海外基金赚数倍离场，锂电失宠？“别怕，技术性调整”

高文珣

2021-12-07 19:56:34

来源: 时代财经

锂电指数两天跌幅近5%。

来源图虫创意

在创出692元的历史新高之后，宁德时代（300750.SZ）股价在随后的两个交易日遭遇了大幅回调。

12月7日早盘，宁德时代以662元高开，随后一路下跌，盘中跌至612.20元，较692元的高位已经跌去了11.53%。截至收盘，宁德时代以单日下跌4.30%报收629元。

当天，宁德时代股吧里“炸开了锅”，诸多投资者各抒己见、众说纷纭。

有股民直言，“别怕，是技术性调整”；有股民表示，“广大散户，千万不可上去站岗，随便庄家玩”，也有称，“锂电成了高估值板块”。

实际上，A股市场整个锂电池板块在12月7日都出现了回落情况，同花顺锂电池指数（885710）当天下跌了2.83%，两天跌幅接近5%。

“近段时间，景气度高、前期涨幅较多的热门板块，如新能源车、军工、半导体等都有了一定程度的调整。”12月7日，创金合信新能源汽车基金经理曹春林向时代财经表示，热门板块的调整说明当前市场仍处于存量资金博弈状态，资金在不同板块之间的腾挪会引发相关板块的短期波动。

12月7日，盛新锂能证券部人士表示，“股价下跌有多种因素，涨多了就会调整，很正常。”

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图片来源：宁德时代股吧截图

资金“出逃”锂电池板块

锂电池板块在12月7日几乎上演了普跌现象，267只概念股中仅34只上涨。

其中，丰元股份（002805.SZ）、深圳新星（603978.SH）、鼎胜新材（603876.SH）三只股票跌停。融捷股份（002192.SZ）下跌了9.55%，盘中一度触及跌停。

另外，盛新锂能（002240.SZ）、天齐锂业（002466.SZ）、宁德时代、赣锋锂业（002460.SZ）、比亚迪（002594.SZ）分别下跌7.12%、6.52%、4.30%、3.12%、2.30%。

“鼎胜新材的跌停原因比较特殊，毕竟前两天刚被证监会立案调查。”12月7日，某券商电新行业分析师向时代财经表示，从资金流向来看，多数个股下跌，属于获利盘阶段性“落袋为安”。

时代财经注意到，锂电池是12月7日主力资金净流出最多的板块。

Wind数据显示，天齐锂业、比亚迪、宁德时代位居当天主力资金净流出的前三名，主力分别净流出16.83亿、15.88亿、13.36亿。而整个锂电池板块主力净流出逾70亿元。

同时，在前20名主力资金净流出的个股中，赣锋锂业排在第5名、国轩高科位列第6名、江特电机位列第7名、亿纬锂能位列12名、盛新锂能位列第15名，流出资金分别达到9.64亿、7.65亿、7.59亿、4.84亿和4.21亿。

时代财经制表

12月7日，时代财经联系了10多家锂电上市公司。

盛新锂能证券部一位人士表示，锂电池板块在一些个股的带头下引发了集体下跌，“但是股价下跌有多种因素，涨多了就会调整，很正常。”

“不清楚股价下跌的原因，公司基本面没有任何问题。”12月7日，天齐锂业证券部人士称。

指数年内涨幅超78%

从过去两年的时间来看，锂电池指数涨幅惊人。

2019年12月6日，锂电池指数为607.059点，2021年11月30日，该指数最高涨至1737.718点，区间涨幅达到了186.25%。

截至12月7日，锂电池指数回落至1638.227点，但今年以来涨幅仍达78.25%。

“前期涨多了，主力资金落袋为安。你看宁德时代前两天都创了历史新高，但你不可能天天创新高吧？技术型回调一下，我觉得就是一个波动而已。”12月7日下午，某锂电池上市公司董秘向时代财经表示，“虽然锂电池板块的估值很高，但是下游需求很大。例如我们公司明年产能要比今年增加一倍，而明年订单不仅可以消化这些产能，而且还不够，你说行业景气度高不高？”

在他看来，如果非要给锂电池板块找个负面消息，就是上周末爆出的“海外最大中国股票基金”安联神州A股基金大幅减持了宁德时代与恩捷股份（002812.SZ），“人家都赚了多少倍了，当然要兑现利润了，无可厚非。”

资料显示，宁德时代目前是全球新能源车动力电池全球第一的企业，恩捷股份是锂电池隔膜的全球第一企业。

时代财经了解到，安联神州A股基金是2019年10月首次买入了宁德时代与恩捷股份，截至2021年10月，上述两只股票的区间涨幅分别达到了794.01%和774.78%。

安联神州A股基金经理黃瑞麒今年8月在接受媒体采访时曾表示，A股市场的新能源车行业增长速度与未来体量都很值得期待。“虽然个别股票的绝对估值比较高，但从多方面来看，我觉得估值还是合理的。”

在今年6月至8月，安联神州A股基金曾连续3月减持宁德时代，但是9月又重新加仓，到了10月又进行了大手笔减持。

由此可见，安联神州A股基金本次减持，属于“落袋为安”，毕竟赚了数倍。

“又不是第一次减持了。”上述券商电新行业分析师告诉时代财经，对于安联神州A股基金的减仓，市场反应有点“大惊小怪”，宁德时代、恩捷股份作为锂电池概念龙头，“机构投资者根据自己的配置策略进行调仓是很正常的事情，市场对此过于解读了。”

北向资金依旧“青睐有加”

尽管安联神州A股基金大举减持了新能源概念股，但摩根大通旗下的“摩根基金-中国A股机遇基金”在今年10月大幅加仓宁德时代。

华创证券分析师彭广春认为，新能源汽车行业景气持续高增，宁德时代产能布局跑马圈地，“宁德是全球动力及储能龙头企业，参考可比公司，我们给予2023年行业平价估值20%溢价。”

恩捷股份今年11月份下跌了12.87%，12月6日受消息影响又下跌了4.89%，不过12月7日该股上涨0.73%。

光大证券分析师赵乃迪认为，恩捷股份作为锂电隔膜行业的龙头企业，在产能规划及产业链布局方面拥有显著优势。

从机构持仓数据来看，今年三季度，内地基金有1525只持有宁德时代，其中581只作了减持；433只持有恩捷股份，其中有106只减仓。

而北向资金对于宁德时代依旧是“青睐有加”。

Wind数据显示，11月北向资金净流入第一名是宁德时代，第五名就是恩捷股份，净流入规模分别为105.5亿元和24.36亿元；11月配置型外资主要净流入第一名也是宁德时代，第五名还是恩捷股份，分别净流入80.25亿元和16.22亿元。

统计显示，上周（11月29日至12月3日）北向资金累计净流入157.17亿元，其中，对宁德时代加仓金额最大，为79.04亿。

从板块估值角度来看，上述券商电新行业分析师认为，自2020年以来估值总体上移，“去年锂电池市盈率是55倍，今年以来是85倍左右。截至12月初，锂电池估值是82倍，创业板是53倍，结合行业发展前景，锂电池板块的估值是强于大市的。”

中原证券研究报告称，预计2022年锂电池板块业绩持续增长，逻辑有四点，一是全球及我国新能源汽车持续高增长，带动动力电池及上游材料需求大幅提升；二是以智能手机为代表的消费类电子产品需求回升，从而带动消费类锂电池需求增长；三是储能装机增长确定，带动相关产业链需求增长；四是锂电池及主要原材料平均价格中枢将上移。

“更长期看，市场的投资机会仍会沿着行业基本面好、景气度高的主线演绎。新能源车锂电池行业发展空间大、增速快，且新能源车锂电池的龙头企业在全球处于明显的领先地位，正成为全球资金的核心配置资产。”曹春林表示，继续看好新能源车锂电池产业链的长期投资机会。

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