每经记者：李硕 孙磊 每经编辑：裴健如

11月第四周（11月22日~11月26日），资本市场新能源汽车相关题材的走势依旧呈现分化态势。

根据Wind数据，新能源汽车题材未能止住11月第三周下滑的步伐，题材走势周内下降约0.09%。同样，动力电池题材走势在上周也出现下滑，周内下降1.18%。相比之下，锂矿题材则继续抢眼表现，上周题材走势上涨约0.47%。

上海有色网数据显示，11月26日，电池级碳酸锂最高报价20.2万元/吨。在此之前，电池级碳酸锂连续三日报价突破20万元/吨，年初至今累计涨幅超过270%。国泰君安方面表示，第三次锂价涨价已经酝酿并启动，碳酸锂价格将率先领涨。在当前锂价已经达到历史前高20万元/吨的基础上，2022年和2023年继续保有上涨空间。

私募排排网基金经理助理刘寸心认为，碳酸锂价格上涨的主要原因是下游新能源车需求逐步增加，需求增速大于供给增速。而近期随着供电稳定及冬季盐湖产量下降，碳酸锂再次恢复上涨趋势，未来仍可能保持缓慢上涨。

有观点称，今年国内新能源车产销量增速明显加快，对锂电池的需求将继续保持高景气度，叠加储能市场迅速启动，锂电池产品的需求呈现持续放量态势。

e数据

上周涨幅榜居前的多为零部件及相关企业。其中，正海磁材（300224.SZ）股价周涨幅约60.88%。值得一提的是，正海磁材在11月23日、11月24日连续两个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过30%，根据《深圳证券交易所创业板交易特别规定》的有关规定，属于股票交易异常波动的情况。

制表：每经记者 孙磊（数据来源：Wind）

11月24日晚间，正海磁材发布股票交易异常波动公告。公司提示称，截至2021年11月24日，根据申银万国行业分类，公司所属的磁性材料行业平均动态市盈率为53.50，而公司目前的动态市盈率为75.61，高于同行业水平。敬请投资者关注公司的公告，切勿盲目跟风炒作。

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消息面上，正海磁材本轮大涨或与一则消息有关。据工信部官网11月22日消息，工信部、市场监管总局印发《电机能效提升计划（2021-2023年）》的通知，提出到2023年，高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上，实现年节电量490亿千瓦时，相当于年节约标准煤1500万吨，减排二氧化碳2800万吨，并加快淘汰不符合现行国家能效标准要求的落后低效电机。

跌幅榜方面，松芝股份（002454.SZ）成为上周“负班长”，股价周跌幅为9.37%。其中，上周前4个交易日股价跌幅分别为2.27%、3.91%、2.13%、4.26%。公开资料显示，松芝股份是一家车辆空调制造商，主要产品为各系列大中型客车空调和乘用车空调。当前，松芝股份还与多家新能源车企深入配套合作，提供电池热管理相关产品。

制表：每经记者 孙磊（数据来源：Wind）

此外，此前股价一直保持增长态势的鹏辉能源（300438.SZ）在上周出现一定程度的下滑，周跌幅为3.5%。11月23日、11月25日，刀片电池板块两日下挫，鹏辉能源股价也分别下滑5.3%和5.29%。截至11月26日收盘，鹏辉能源报51.25元/股。

上周，动力电池产业链相关个股资金活跃度依旧维持较高的水平。其中，亿纬锂能（300014.SZ）收获最大关注。11月26日，亿纬锂能股价再度上涨，收盘价为148.75元/股。资金流向数据方面，当日亿纬锂能获主力资金净流入1.28亿元，遭深股通连续净卖出期间，主力资金累计净流入15.46亿元。

制表：每经记者 孙磊（数据来源：Wind）

此外，天齐锂业（002466.SZ）继11月第三周后，再度受到主力资金的青睐，上周资金净流入额为19.62亿元。赣锋锂业（002460.SZ）、国轩高科（002074.SZ）等动力电池相关企业在上周也收获主力资金不同程度的关注。

市值排名方面，上周A、H股新能源汽车产业链相关个股排位出现变化。小鹏汽车（09868.HK）跻身榜单第四位，亿纬锂能同样前进一位来到第五；恩捷股份（002812.SZ）和赣锋锂业（002460.SZ）相比11月第三周也前进一名。与之相对的是，紫金矿业（601899.SH）和上汽集团（600104.SH）分别倒退两位。

制表：每经记者 孙磊（数据来源：Wind）

市值变化方面，相比11月第三周，榜单前十企业的市值环比整体呈现上涨的趋势。其中，亿纬锂能涨幅最大，达15.92%，市值增加387.81亿元；小鹏汽车涨幅次之，达10.24%，市值增加近269亿元。

e大事

1.因未公布财报 FF收到美国退市警告

近日，FF（即法拉第未来）收到美国证券交易委员会的一份警示。警示函称，由于FF没有在规定期限内提交第三季度财报，被列为不符合规定的上市公司。规定要求，所有纳斯达克上市公司，必须在规定时间内通过EDGAR系统或其他监管机构，及时向委员会提交所有要求的定期财务报告。如果过期仍未提交，就会收到美国证券交易委员会的退市警示函，但监管机构给出了60天的宽容期限。

2.马斯克再抛10亿美元特斯拉股票

特斯拉CEO马斯克于当地时间11月23日晚间又抛售了大约10.5亿美元的特斯拉股票，加上此前两次抛售的69亿美元和19亿美元股票，本月其累计售出股票920万股，价值超过99亿美元。此前，马斯克曾在社交媒体上公布，将抛售所持股票的10%，目前他已经完成了一半的承诺量。

3.小鹏汽车三季报发布 营收、交付量提升

11月23日晚间，小鹏汽车（XPEV；09868.HK）发布今年第三季度财报。财报显示，今年第三季度，小鹏汽车实现总营收57.2亿元人民币，较去年同期增长187.4%，较今年第二季度增长52.1%。小鹏汽车董事长、CEO何小鹏表示，小鹏汽车将在2022年下半年推出Robotaxi业务，以加快小鹏汽车的智能驾驶技术商业化。

4.恒大新能源车注册资本增至35亿美元

据启信宝显示，近日恒大新能源汽车投资控股集团有限公司发生工商变更，注册资本由约25.15亿美元增至35亿美元，增幅约39%。据了解，该公司成立于2019年1月，经营范围含在国家允许外商投资的领域依法进行投资（限外商投资企业）。

5.特斯拉因新能源补贴退坡再调价

11月24日，特斯拉中国官网显示，国产Model 3和Model Y的后轮驱动版车型售价均上调4752元。当前两款车型补贴后售价分别为25.5652万元和28.0752万元。当日下单用户预计将于2022年一季度提车。特斯拉中国相关工作人员对《每日经济新闻》记者表示，此次涨价是根据明年国家新能源补贴退坡来确定的，现在下定的车主需到2022年才能提车。

e点评

近日，美国众议院通过《重建更好法案》（Build Back Better，下称“法案”）。法案中包括新能源汽车的税收抵免法案，后续将进入参议院投票表决环节。

根据法案，单车带电量不低于40kWh可获得7500美元税收抵免（2027年提升至50kWh）、由美国工会劳工组装可获得4500美元抵免、汽车零部件50%美国本土化且使用美国生产的电芯可获得500美元抵免，总共可获得1.25万美元抵免，较此前规定的单车最高7500美元提升67%。

中银证券分析认为，法案中特别提到了美国工会企业生产的新能源汽车和美国生产的电芯，两项补贴合计5000美元，约占总补贴金额的40%。美国工会汽车企业目前包括通用、福特、Stellantis等，特斯拉不在此名单内；而美国新能源汽车的本土电芯供应主要是LG、三星SDI、SKI、松下等日韩电池企业在美国的工厂，以上企业有望直接受益。预计美国新能源汽车将在2022年迎来高增速发展拐点，销量有望达到130万辆，2025年有望达到近400万辆，2022年~2025年复合增速预计将超过45%。

在动力电池上游原材料方面，开源证券认为，2022年是锂电池供给端突破关键之年，需重视后周期、新技术等方向。锂电池是产业链壁垒较高环节，从本质上易形成强者愈强趋势。随着国内产业链快速发展，中国龙头有望逐步提升全球市占率，形成全球寡头格局。过去一年，国内电池龙头进一步加快布局上游核心锂电材料甚至是最上游的锂、镍、钴等环节；2022年后锂电龙头与材料厂商合资扩建的产能有望逐步量产，其原材料成本优势有望逐步兑现。

制表：每经记者 李硕（数据来源：综合Wind、东方财富 截至11.28）

上周重点关注锂电正极领域个股，中信证券认为，锂电池正极材料三元前驱体行业空间广阔，高镍化、一体化趋势明显。新能源汽车行业高速发展，全球2025年渗透率有望达到25%以上，直接拉动三元电池与前驱体需求。据高工锂电数据，2020年全球三元前驱体需求量42万吨，预计到2025年全球三元前驱体需求量将接近200万吨，2020~2025年年复合增长率达到44%。正极材料决定了动力电池能量密度，随着消费者对长续航、高比能的电池需求持续提升，三元正极也朝着高镍化方向发展。

光大证券分析认为，中伟股份（300919.SZ）第一至第三季度三元前驱体和四氧化三钴合计销售量约12.8万吨，单吨扣非净利润为0.52 万元。其首发募投项目建成投产，产能持续加速释放，生产效率快速提升，叠加产品结构优化、客户结构优化，共同推动公司业绩快速增长。截至2020年底，中伟股份三元前躯体产能11万吨，预计2021年底达到20万吨、2025年目标超过50万吨。

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