“药茅”恒瑞医药公布2021年三季报。

10月19日晚间，江苏恒瑞医药股份有限公司（恒瑞医药，600276）公布三季报，显示今年前三季度实现营业收入201.99亿元，同期增长4.05%；归属于上市公司股东的净利润42.07亿元，同比下降1.21%；归属于上市公司股东的扣非净利润41.49亿元，增长0.19%。

从单季度数据来看，恒瑞医药第三季度营收69.01亿元，下跌14.84%；归属于上市公司股东的净利润15.4亿元，同比下降3.57%；归属于上市公司股东的扣非净利润15.02亿元，同比下跌4.87%。

恒瑞医药三季报关键财务数据

恒瑞医药业绩并非首次下滑。此前8月份公布的半年报显示，其第二季度归属于上市公司股东的净利润11.71亿元，同比下降13.07%。如今，其第三季度净利润继续下滑，这意味着恒瑞医药已经连续两个季度净利润同比下滑。

对于三季度业绩下滑的原因，恒瑞医药在最新报告中并未做详细说明。不过，此前半年报，恒瑞医药归属于上市公司股东的净利润约26.68亿元，微增0.21%，增幅创下自2003年以来的最低纪录。恒瑞医药曾在半年报中提到，自2018年以来，公司进入国家集中带量采购的仿制药共有28个品种，中选18个品种，中选价平均降幅72.6%，对公司业绩造成较大压力。

今年7月，恒瑞换帅，其创始人孙飘扬回归担任董事长职务，业内将此看作“临危出山”。从孙飘扬重掌恒瑞医药以来，两个单季度业绩并不理想，不过，从公开资料可以看到，孙飘扬领导下的恒瑞医药在创新、国际化等战略上正在发生改变。

从具体费用来看，恒瑞医药在创新投入的力度依然不小。三季报显示，2021年前三季度累计投入研发资金41.42亿元，同比增加23.9%，占营业收入的比重达到20.5%。销售费用上，2021年前三季度恒瑞医药69.96亿元，相比去年同期的69.07亿元略有增长。

对外合作引进上，恒瑞医药在三季度公布了多项合作，例如，8月25日，与万春医药子公司大连万春签订战略合作协议，获得GEF-H1激活剂普那布林在大中华地区的联合开发权益以及独家商业化权益，包括但不限于化疗引起的中性粒细胞减少症（CIN）和癌症；9月中旬，恒瑞与启愈生物达成战略合作协议，针对晚期胃癌临床治疗领域，开展恒瑞医药阿帕替尼联合启愈生物Q-1802（claudin 18.2/PD-L1双抗）的临床试验。

国际化一直是恒瑞医药强大的一大发展战略。10月初，医学领域专家Josehf E. Eid博士更新个人公开信息称，于10月加入恒瑞医药，担任恒瑞医药（美国、欧洲）首席医学官（CMO）、恒瑞医药（美国、欧洲）执行副总裁（EVP）。恒瑞医药方面确认此消息，并强调这是公司加速国际化进程的体现。

受到政策、业绩等多方面影响，2021年初以来，恒瑞医药股价呈现波动下跌趋势。截至10月19日收盘，恒瑞医药报收49.61元/股，涨1.04%，市值3173.8亿元。