自新冠疫情爆发后加码QE以来， 美联储首次开会明确谈到了未来如何缩减并结束QE的Taper路径问题。

美东时间10月13日周三公布的会议纪要显示，今年9月22日结束的美联储最近一次货币政策会议上，与会联储官员表达了可能如何减慢当前QE购债速度的观点，特别评价了联储工作人员设计的演示性缩减购债路径。其中明确提到：

“演示性的Taper路径是为了简化对外沟通而设计，它将带来净购买资产速度的逐步下降。若今年晚些时候启动，将导致美联储明年年中左右结束购买（资产）。 该路径的特色是，每月减少购买资产，其中美国国债减少100亿美元，机构MBS减少50亿美元。”

“演示性的Taper路径是为了简化对外沟通而设计，它将带来净购买资产速度的逐步下降。若今年晚些时候启动，将导致美联储明年年中左右结束购买（资产）。 该路径的特色是，每月减少购买资产，其中美国国债减少100亿美元，机构MBS减少50亿美元。”

与会联储官员总体评论认为，上述Taper路径提供了一种可能适合的模板，几位（a couple of）官员主张，应提前告知大众相关计划，这可能减少市场因放缓购债做出负面反应的风险。

与会者指出，启动Taper要保持基于结果的标准，一旦经济发展形势与美联储官员预计的截然不同，联储就可能调节放慢购债的速度。 多名（several）与会者暗示，他们青睐比演示性范例更快的速度调节购债。

纪要称，虽然9月会议并未对放缓购债拿出任何决策，但

“与会者总体评估认为， 假设经济复苏依然普遍保持正轨，可能适合在明年年中左右结束循序渐进的Taper进程。”

“ 如果下次会议（即11月会议）决定开始减少购买，Taper的进程可能从始于11月中或12月中的月度购买日期开始。”

“与会者总体评估认为， 假设经济复苏依然普遍保持正轨，可能适合在明年年中左右结束循序渐进的Taper进程。”

“ 如果下次会议（即11月会议）决定开始减少购买，Taper的进程可能从始于11月中或12月中的月度购买日期开始。”

9月美联储自疫情爆发以来首次在会后决议中为Taper造势，称若如预期继续取得就业和通胀的进展，可能很快调整购债。联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示， 最早11月官宣Taper ，不需要超强劲的9月就业数据就能满足启动Taper的要求，明年中旬左右结束QE购债可能适宜。

本次会议纪要显示，9月大多数与会者认为，在价格稳定方面，达到或可能很快接近有“实质性进一步进展”这种Taper的标准。多名与会者认为，在充分就业方面，还未达到“实质性进一步进展”，但如果经济发展大致符合他们的预期，可能很快达到这一标准。

多人认为，在充分就业方面，较去年12月已有实质性进一步进展，其中部分人认为，妨碍就业市场进一步好转的主要障碍是劳动力供应受限，而不是需求不足，当前增加货币宽松不能解决这种限制，继续购债可能开始弊大于利。

纪要提到， 所有与会者一致同意在会后公布的决议中适合这样表述：假如继续如预期普遍取得进展，调整购买资产的步伐可能很快有保障。

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自新冠疫情爆发后加码QE以来， 美联储首次开会明确谈到了未来如何缩减并结束QE的Taper路径问题。

美东时间10月13日周三公布的会议纪要显示，今年9月22日结束的美联储最近一次货币政策会议上，与会联储官员表达了可能如何减慢当前QE购债速度的观点，特别评价了联储工作人员设计的演示性缩减购债路径。其中明确提到：

“演示性的Taper路径是为了简化对外沟通而设计，它将带来净购买资产速度的逐步下降。若今年晚些时候启动，将导致美联储明年年中左右结束购买（资产）。 该路径的特色是，每月减少购买资产，其中美国国债减少100亿美元，机构MBS减少50亿美元。”

“演示性的Taper路径是为了简化对外沟通而设计，它将带来净购买资产速度的逐步下降。若今年晚些时候启动，将导致美联储明年年中左右结束购买（资产）。 该路径的特色是，每月减少购买资产，其中美国国债减少100亿美元，机构MBS减少50亿美元。”

与会联储官员总体评论认为，上述Taper路径提供了一种可能适合的模板，几位（a couple of）官员主张，应提前告知大众相关计划，这可能减少市场因放缓购债做出负面反应的风险。

与会者指出，启动Taper要保持基于结果的标准，一旦经济发展形势与美联储官员预计的截然不同，联储就可能调节放慢购债的速度。 多名（several）与会者暗示，他们青睐比演示性范例更快的速度调节购债。

纪要称，虽然9月会议并未对放缓购债拿出任何决策，但

“与会者总体评估认为， 假设经济复苏依然普遍保持正轨，可能适合在明年年中左右结束循序渐进的Taper进程。”

“ 如果下次会议（即11月会议）决定开始减少购买，Taper的进程可能从始于11月中或12月中的月度购买日期开始。”

“与会者总体评估认为， 假设经济复苏依然普遍保持正轨，可能适合在明年年中左右结束循序渐进的Taper进程。”

“ 如果下次会议（即11月会议）决定开始减少购买，Taper的进程可能从始于11月中或12月中的月度购买日期开始。”

9月美联储自疫情爆发以来首次在会后决议中为Taper造势，称若如预期继续取得就业和通胀的进展，可能很快调整购债。联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示， 最早11月官宣Taper ，不需要超强劲的9月就业数据就能满足启动Taper的要求，明年中旬左右结束QE购债可能适宜。

本次会议纪要显示，9月大多数与会者认为，在价格稳定方面，达到或可能很快接近有“实质性进一步进展”这种Taper的标准。多名与会者认为，在充分就业方面，还未达到“实质性进一步进展”，但如果经济发展大致符合他们的预期，可能很快达到这一标准。

多人认为，在充分就业方面，较去年12月已有实质性进一步进展，其中部分人认为，妨碍就业市场进一步好转的主要障碍是劳动力供应受限，而不是需求不足，当前增加货币宽松不能解决这种限制，继续购债可能开始弊大于利。

纪要提到， 所有与会者一致同意在会后公布的决议中适合这样表述：假如继续如预期普遍取得进展，调整购买资产的步伐可能很快有保障。