本文来源：时代周报 作者：刘星志

今年以来，险资在权益配置上显得尤为谨慎，增配债券则成为重要特征。

银保监会官网9月26日发布的《保险业经营情况表》数据显示，截至今年8月末，保险业资金运用余额达22.24万亿，其中债券配置占比38.8%，较2020年末提升2.2个百分点，创下2016年以来新高。

从投资规模来看，截至今年8月末，保险业债券配置达8.64万亿，较2020年末增长7089亿；股票和证券投资基金2.72万亿，较2020年年末下降2626亿。

受新冠疫情及宏观经济周期等因素影响，全球经济前景充满不确定性。如何在低利率背景下获得稳定的投资收益，是目前保险公司面临的一大挑战。

权益市场波动，险资投资求稳

险资一向先谈风险，再谈投资。目前险资主要配置的资产包括债券、股票、证券投资基金、银行存款以及另类投资等其他投资。结合今年以来市场表现，众多险资对于投资更趋于谨慎的态度，这也符合了市场的预期。

权益市场部分，“核心资产”开始消化高估值，这加剧了险资对资产泡沫化的担忧。自年初以来，贵州茅台等“核心资产”冲高回落，不少险资机构下调了权益市场的收益预期，并逐步降低了配置比例。业内人士普遍认为，当前权益类市场以结构性行情为主，市场波动加剧，不利于大规模配置。

囿于长期性、大规模的特征，险资需要配置一定比例的另类资产。今年大宗交易市场上，险资频频出手，成为最活跃的买手之一。如今年6月初，和谐健康已出资90.6亿元收购北京SK大厦；平安人寿也于6月斥资330亿投资凯德。

保险资金负债期限较长，与房地产投资的资金期限相匹配，年内各大险企纷纷出手“扫货”不动产，一方面证明了不动产的长期投资价值，另一方面，也反映出了另类投资面临优质标的稀缺的“资产荒”。据银保监会数据，截至8月末，险资其他投资占比达37.1%，较去年末降低0.5个百分点。

此外，随着利率走低，银行存款等风险较低品种收益下降，险资相应减少了配置，截至八月末，险资持有银行存款占比11.8%，较去年末微降0.2个百分点。

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本文来源：时代周报 作者：刘星志

今年以来，险资在权益配置上显得尤为谨慎，增配债券则成为重要特征。

银保监会官网9月26日发布的《保险业经营情况表》数据显示，截至今年8月末，保险业资金运用余额达22.24万亿，其中债券配置占比38.8%，较2020年末提升2.2个百分点，创下2016年以来新高。

从投资规模来看，截至今年8月末，保险业债券配置达8.64万亿，较2020年末增长7089亿；股票和证券投资基金2.72万亿，较2020年年末下降2626亿。

受新冠疫情及宏观经济周期等因素影响，全球经济前景充满不确定性。如何在低利率背景下获得稳定的投资收益，是目前保险公司面临的一大挑战。

权益市场波动，险资投资求稳

险资一向先谈风险，再谈投资。目前险资主要配置的资产包括债券、股票、证券投资基金、银行存款以及另类投资等其他投资。结合今年以来市场表现，众多险资对于投资更趋于谨慎的态度，这也符合了市场的预期。

权益市场部分，“核心资产”开始消化高估值，这加剧了险资对资产泡沫化的担忧。自年初以来，贵州茅台等“核心资产”冲高回落，不少险资机构下调了权益市场的收益预期，并逐步降低了配置比例。业内人士普遍认为，当前权益类市场以结构性行情为主，市场波动加剧，不利于大规模配置。

囿于长期性、大规模的特征，险资需要配置一定比例的另类资产。今年大宗交易市场上，险资频频出手，成为最活跃的买手之一。如今年6月初，和谐健康已出资90.6亿元收购北京SK大厦；平安人寿也于6月斥资330亿投资凯德。

保险资金负债期限较长，与房地产投资的资金期限相匹配，年内各大险企纷纷出手“扫货”不动产，一方面证明了不动产的长期投资价值，另一方面，也反映出了另类投资面临优质标的稀缺的“资产荒”。据银保监会数据，截至8月末，险资其他投资占比达37.1%，较去年末降低0.5个百分点。

此外，随着利率走低，银行存款等风险较低品种收益下降，险资相应减少了配置，截至八月末，险资持有银行存款占比11.8%，较去年末微降0.2个百分点。