晋商银行2021年上半年营业收入同比减少1.5%，且截至今年10月6日，股价已较发行价下跌超57%

《投资时报》研究员 王已然

晋商银行股份有限公司（下称晋商银行，02558.HK）于2019年7月18日在香港联合交易所上市，为山西首家上市银行。当时晋商银行的发行价为3.82港元/股，但上市后晋商银行的股价出现多次下跌，截至10月6日收盘已跌至每股1.38港元，复权后较发行价下跌超57%。

今年上半年，晋商银行实现营业收入25.62亿元，同比减少1.5%；实现归属于本行权益持有人净利润8.82亿元，同比增长13.1%；经营活动产生的现金流量净额为-24.14亿元，上年同期为28.14亿元。

与此同时，截至2021年6月30日，晋商银行信用减值损失8.43亿元，同比减20.1%。

另外，晋商银行今年以来频收罚单，6月份以来公布的罚单就有五张。

《投资时报》就上述营业收入负增长、信用减值损失减少、股价下跌以及频繁收到罚单等问题向晋商银行发送了沟通函，截至发稿尚未收到回复。

营收、拨备前利润下降

今年上半年，晋商银行营业收入同比减少1.5%。其中，投资证券所得收益净额较上年同期减少1.86亿元，同比减少36.3%。晋商银行解释是投资的公募基金分红较2020年同期有所减少所致。

营业收入下滑的同时，该行上半年实现归属于本行权益持有人净利润却同比增长13.1%。归母净利润增速为何远超营业收入增速？

《投资时报》研究员分析后发现，营收下降、归母净利润增长的主要原因是晋商银行信用减值损失出现较大幅度下降。今年上半年，该行信用减值损失为8.43亿元，较去年同期的10.54亿元减少20.1%。半年报显示，根据风险偏好和投资策略，晋商银行加大了以摊余成本计量的优质资产的投放，这正是其信用减值损失大幅减少的原因所在。

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晋商银行2021年上半年营业收入同比减少1.5%，且截至今年10月6日，股价已较发行价下跌超57%

《投资时报》研究员 王已然

晋商银行股份有限公司（下称晋商银行，02558.HK）于2019年7月18日在香港联合交易所上市，为山西首家上市银行。当时晋商银行的发行价为3.82港元/股，但上市后晋商银行的股价出现多次下跌，截至10月6日收盘已跌至每股1.38港元，复权后较发行价下跌超57%。

今年上半年，晋商银行实现营业收入25.62亿元，同比减少1.5%；实现归属于本行权益持有人净利润8.82亿元，同比增长13.1%；经营活动产生的现金流量净额为-24.14亿元，上年同期为28.14亿元。

与此同时，截至2021年6月30日，晋商银行信用减值损失8.43亿元，同比减20.1%。

另外，晋商银行今年以来频收罚单，6月份以来公布的罚单就有五张。

《投资时报》就上述营业收入负增长、信用减值损失减少、股价下跌以及频繁收到罚单等问题向晋商银行发送了沟通函，截至发稿尚未收到回复。

营收、拨备前利润下降

今年上半年，晋商银行营业收入同比减少1.5%。其中，投资证券所得收益净额较上年同期减少1.86亿元，同比减少36.3%。晋商银行解释是投资的公募基金分红较2020年同期有所减少所致。

营业收入下滑的同时，该行上半年实现归属于本行权益持有人净利润却同比增长13.1%。归母净利润增速为何远超营业收入增速？

《投资时报》研究员分析后发现，营收下降、归母净利润增长的主要原因是晋商银行信用减值损失出现较大幅度下降。今年上半年，该行信用减值损失为8.43亿元，较去年同期的10.54亿元减少20.1%。半年报显示，根据风险偏好和投资策略，晋商银行加大了以摊余成本计量的优质资产的投放，这正是其信用减值损失大幅减少的原因所在。