周期股似乎正在经历前期白酒那样的绝望，周期、消费、科技，7月到8月，科技股的天下；8月到9月中旬，周期股的主场，难道现在轮到消费股了？我倒是希望如此……

先厚着脸皮跟各位打个广告，我们开通了【极简投资逻辑】的抖音号，分享各大行业的极简逻辑，帮助各位抽丝剥茧，梳理各行业里最核心的投资逻辑。欢迎大家关注。

01

周期的筹码松动明显

投资就是这样，只要不是最底部进场，或者拥有 “一望千里”的眼光和定力，遇到这种波动，一般都把持不住，再加上一些微信群的羊群效应，账户和心态必然极度煎熬。前几天我们自己的自选股里，一些涨幅不大的周期公司，砸起来也真不带客气的……

周期品种的上涨有其内在的逻辑，碳中和对周期品种产能的限制，叠加全球疫情导致海外供需缺口。然而，周期板块这轮上涨，裹挟了很多跟风情绪资金，一些消息也能导致板块大跌，说到底，赚快钱的资金太多了。

那么，未来周期股就没有希望了吗？显然不是，新能源革命是全球性的，可以类比一次全球性的基建升级，新能源产业上游的资源领域，依然处于高景气增长中，比如固态电池对锂、锆的需求，钠电池对负极的需求，光伏对硅片的需求。非新能源产业的上游资源领域，可能逻辑就不会那么硬了。

02

消费股能翻身吗？

个人观点，今天消费股回弹的逻辑，跟疫情没有多大关系，可能主要跟约谈部分基金风格漂移有关系。

前段时间不是传出基民逼基金经理买新能源、不买就赎回的新闻吗，当然，我不大相信基民能够指挥基金经理，但确实有部分国企改革和新金融主题的基金，重仓了宁德时代，这背后无非就是基金排名惹的祸，没有排名意味着规模上不去，管理费收不够。在吃不饱的情况下，原则性的问题可能很难坚持。这也反映出目前我们整体公募圈，依然是一个情绪化的氛围，这对我们趋势投资来说，反而是好事儿。

至于消费股能不能起来，我们的观点是，外部环境不利于反弹，资金环境有利于反弹。外部环境就是疫情反复和消费数据的增长缓慢，资金环境就是基金调仓换股。因此，消费股就算能起来，也属于短期行为，看短做短就行，中期底部目前还无法印证，我就不乱发言了。

03

下周市场怎么走

我们投研社的倾向是，上证指数下周可能会向“双头”形态进发，赚钱效应会有一个回暖。

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创业板就看医疗板块和宁德时代的走势吧，创业板内部依然很割裂。最近两年中秋节的行情都不怎么样，但调整过后，市场都迎来了较大的涨幅，背后的逻辑也比较简单：基金们要冲年底排名的嘛，他们争排名，我们坐收渔利岂不快哉。

好了，就说这么多吧，祝各位老师中秋快乐。

（本文封面图片来源：摄图网。文章内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担。）

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