周三A股市场震荡蓄势，创业板指因医疗板块、锂电板块有所休整等因素而疲软，上证综指得益于油气板块和磷化工板块等周期股活跃、风电板块和军工板块企稳而相对强硬一些。

看来，在热点轮动中，多头渐渐转变配置方向，业绩可持续性渐渐成为机构资金开始加仓的黄金标准。

A股市场热点推陈出新

从盘面来看，前期涨幅巨大的品种，比如传统能源产业股、与新能源产业挂钩的化工股等品种，其龙头股K线图虽然仍然运行在上升通道中，但是，涨幅在收敛，频频出现上影线，说明市场分歧开始加大。毕竟，此类个股性价比优势在降低。

不过，目前A股市场所背靠的环境还是相对友好的。比如，流动性仍然保持相对乐观的演绎趋势；宏观经济层面不时出现新的超预期的经济数据，近期关于8月份出口超预期的数据就是如此；产业兴奋点方面不断有新的信息出现，前期关于新能源汽车的超预期销售数据就是如此。

这些信息提振了各路资金，使其仍然愿意继续加大在二级市场的投资力度，即便龙头品种近期相继出现上影线或滞涨格局，资金也只是在降低对这些龙头品种的配置比例，转而拿着减持后获得的资金进一步寻找未来能够有估值提升催化剂的品种，尤其是产业环境相对友好的品种。所以，周三就出现了风电股、军工股的活跃。其中，风电股主要是大规模的风电基地建设以及传统的风电以旧换新的政策预期；军工股是半年报隐含着其未来业绩提升趋势较为确定，遂成为不甘寂寞的资金新的加仓方向。

震荡中低吸新产业热点

不过，热点推陈出新过程中，往往意味着多头难以形成一个得到大多数交易热钱认可的投资主线。所以，资金会四处出击，难以凝聚成一股强劲的前行力量；指数往往会出现反复震荡，甚至不排除盘中有小幅跳水的可能性，比如，在周二强势的创业板指在周三就疲软，上证综指在周三午市后就冲高受阻，一度小幅跳水。

如此走势说明，多头在减持老热点、寻找新热点的过程中，往往会导致指数走势的阴晴不定，盘中短线卖压会有所增强。不过，诚如前述，A股的环境仍然相对友好，所以，整体来说，A股市场仍然保持相对强硬态势。

在此过程中，未来至少是四季度的投资主线有望渐趋清晰。就目前来看，未来产业前景更为确定、乐观的品种，已经得到越来越多资金的认可。比如，航发控制（000738）为代表的军工股在震荡中不断出现创新高的品种，说明机构资金渐趋加仓军工股；风电、光伏等新能源品种得益于碳中和、碳达峰的产业政策，未来的装机容量在迅速增强，从而拉动整个产业链的业绩成长。

综上所述，短线A股市场可能难以迅速再度出现强有力涨升行情。但是，资金为四季度建仓的行为开始增多，新能源电力、新能源汽车、军工以及元宇宙等增量产业股渐渐活跃。因此，在操作中，仍可高仓位运行，在方向上要匹配主流资金的建仓新方向。

本文来自澎湃新闻