疫情在全球的再度蔓延令供应链危机迟迟无法得到有效解决，随之而来的是大宗商品价格大幅上扬。 除了铜、铝等金属的飙涨，煤炭、石油和天然气等传统能源价格也快速拉升。

与此同时，用于核电的重要燃料铀，其价格也从长达十年之久的低迷中迎来反转， 目前铀价已升至2014年以来的最高水平。

图片来源：全球最大的铀交易上市公司Cameco官网

芝加哥商品交易所的铀期货价格目前来到了42.4美元/磅。

图片来源：英为财经

此外，美国铀ETF，全球铀矿开采指数也迎来史上最大规模流入。

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01

信托基金疯狂扫入现货

铀价的强劲上涨与一只在现货市场疯狂扫货的实物信托基金密切相关，该基金由加拿大贵金属资产投资公司Sprott成立，为封闭式基金。

公开资料显示，2020年铀的总现货量为9220万磅，其中高达85%为公用电厂透过长期合约来采购。而该基金自成立以来便在市场上疯狂购入实物铀。

例如， 仅9月8日这一天该基金就购入了85万磅的实体铀。

而随着近来铀价的飙涨，又有更多的资金被吸引涌入这一市场。

据Sprott官网，自该信托基金7月19日启动以来，Sprott已购买了约2491万磅的八氧化三铀，30万磅的六氟化铀，总价值达10.8亿美元，助力铀价从年初的30美元上涨至每磅40美元以上。

截至9月10日，该基金的资产净值达10.87亿美元，成立以来的净值增长了29.91%，是 全球首只也是全球最大的实体铀基金。

来源：Sprott官网

Sprott在其投资情况说明书中称，未来铀的生产与需求失衡可能加剧，新的铀牛市可能正在形成。

金融服务公司Canaccord Genuity表示，目前在多伦多证券交易所上市的Sprott铀基金明年或将在纽约证券交易所上市，这可能会进一步刺激铀价上涨。

02

碳中和趋势下核电重获关注

全球加速开展碳中和的背景下，投资者押注核电将成为未来摆脱化石燃料一个关键，而缺乏新的铀矿必然意味着铀价走高。

据世界核协会数据，预计铀需求将从今年的约1.62亿磅攀升至2030年的2.06亿磅，甚至在2040年进一步攀升至2.92亿磅。与此同时，由于缺乏对新矿山的投资，预计铀供应量到2025年将下降15%，到2030年将下降50%。

此外，以目前的核电在总电力结构中的占比来说，仍十分具有发展潜力。

世界核协会数据显示，截至2021年6月30日，全球有32个国家在使用核能发电，共有443台在运核电机组，总装机容量约39428.2万千瓦，约占全球总电力装机容量的5.3%。全球核能总发电量25530亿千瓦时，在电力结构中的占比约为10%。只有少数发达国家核电占比较高，如法国高达70.6%，美国占19.7%。

华尔街见闻此前提及，本周三日本行政改革部长和野太郎和日本首相菅义伟都表示，日本要在2050年达到碳中和的目标需要重启核电站。日本下一任首相的主要竞争者岸田文雄也表示，为了实现该国的净零排放目标，重启核电站是必要的。

2011年福岛第一核电站灾难后，日本的核电站被关闭，如今才慢慢恢复。

需要注意的是，一旦日本重启核电站，铀矿需求将成倍增长，铀矿产量也可能会相应地增长，回到2011年福岛核事故之前的水平。

03

铀矿核能个股跟涨

随着铀价的飙涨，铀矿、核能的个股基金也纷纷跟涨。

年初至今，产量稳居世界前三的全球市值最大铀交易上市公司卡梅科（Cameco），其股价已涨超80%。

此前日本官员宣布可能将重启核电站的消息发布后，日本公共事业公司的股票也大幅上涨。

天然铀领域最大的ETF基金Global X Uranium ETF，年初至今累涨70%。

此外，港股中广核矿业、中广核电力也成为众多资金的追逐标的，二者股价较近期低点分别上涨了约30%和60%。

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