保荐机构（主承销商）：长江证券承销保荐有限公司
河南省力量钻石股份有限公司（以下简称“力量钻石”、“发行人”或“公司”）首次公开发行股票并在创业板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会审议通过，并获中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可〔2021〕2624号文同意注册。
长江证券承销保荐有限公司（以下简称“长江保荐”或“保荐机构（主承销商）”）担任本次发行的保荐机构（主承销商）。
经发行人与保荐机构（主承销商）协商确定，本次发行采用直接定价方式，全部股份通过网上向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者发行（以下简称“网上发行”），不进行网下询价和配售。本次发行全部为公开发行新股，不安排老股转让。本次发行数量为1,509.2995万股，其中网上发行1,509.2500万股，占本次发行总量的99.9967%。剩余未达深圳市场新股网上申购单元500股的余股495股由保荐机构（主承销商）包销。
本次发行将于2021年9月9日（T日）通过深交所交易系统实施。发行人、保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、敬请投资者重点关注本次发行的发行流程、申购、缴款及弃购股份处理等环节，具体内容如下：
（1）本次发行采用直接定价方式，全部股份通过网上向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者发行，不进行网下询价和配售。
（2）发行人和保荐机构（主承销商）综合考虑发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为20.62元/股。本次发行价格20.62元/股对应的发行人2020年扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润摊薄后静态市盈率为18.54倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率19.33倍（截至2021年9月6日（T-3日））；本次发行价格20.62元/股对应的发行人前四个季度（2020年7月至2021年6月）扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润摊薄后滚动市盈率为8.33倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月滚动平均市盈率17.54（截至2021年9月6日（T-3日））。招股书可比公司2019、2020年扣非前/后归母净利润对应静态市盈率及前四个季度（2020年7月至2021年6月）扣除非经常性损益前/后的归母净利润摊薄后滚动市盈率均不具可比性。
（3）投资者据此价格在2021年9月9日（T日）通过深交所交易系统并采用网上按市值申购方式进行申购。申购时无需缴付申购资金。网上申购时间为9:15-11:30，13:00-15:00。
（4）网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其进行新股申购。
（5）网上投资者申购新股中签后，应根据《河南省力量钻石股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上定价发行中签摇号结果公告》履行资金交收义务，确保其资金账户在2021年9月13日（T+2日）日终有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任由投资者自行承担。投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。
中签投资者放弃认购的股份和中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）无效处理的股份由保荐机构（主承销商）包销。网上投资者缴款认购的股份数量不足本次公开发行数量的70%时，发行人和保荐机构（主承销商）将中止发行，并就中止发行的原因和后续安排进行信息披露。
展开全文（6）网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券的网上申购。放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购新股、存托凭证、可转换公司债券与可交换公司债券的次数合并计算。
2、中国证监会、深交所、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的投资价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
3、本次发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及发行人所披露的风险因素，审慎作出投资决定。创业板市场在制度与规则方面与主板市场存在一定差异，包括但不限于发行上市条件、信息披露规则、退市制度设计等，这些差异若认知不到位，可能给投资者造成投资风险。
4、拟参与本次网上申购的投资者，须认真阅读2021年9月7日（T-2日）披露于中国证监会指定网站（巨潮资讯网，网址www.cninfo.com.cn；中证网，网址www.cs.com.cn；中国证券网，网址www.cnstock.com；证券时报网，网址www.stcn.com；证券日报网，网址www.zqrb.cn）的《河南省力量钻石股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称“《招股说明书》”）全文，特别是其中的“重大事项提示”及“风险因素”章节，充分了解发行人的各项风险因素，自行判断其经营状况及投资价值，并审慎做出投资决策。发行人受到政治、经济、行业及经营管理水平的影响，经营状况可能会发生变化，由此可能导致的投资风险应由投资者自行承担。
5、本次发行的股票无流通限制及锁定期安排，自本次发行的股票在深交所上市交易之日起开始流通。请投资者务必注意由于上市首日股票流通量增加导致的投资风险。
本次发行前的股份有限售期，有关限售承诺及限售期安排详见《招股说明书》。上述股份限售安排系相关股东基于公司治理需要及经营管理的稳定性，根据相关法律、法规做出的自愿承诺。
6、发行人和保荐机构（主承销商）综合考虑发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次网上发行的发行价格为20.62元/股。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行价格；如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。
本次发行价格为20.62元/股，该价格对应的静态市盈率为：
（1）13.90倍（每股收益按照2020年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）12.79倍（每股收益按照2020年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）18.54倍（每股收益按照2020年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）17.05倍（每股收益按照2020年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
7、本次发行价格为20.62元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），力量钻石所属行业为“非金属矿物制品业”（C30）。截至2021年9月6日，中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率为19.33倍，行业最近一个月滚动平均市盈率为17.54倍。
截至2021年9月6日（T-3日），主营业务与发行人相近的上市公司估值水平情况如下：
（1）市盈率相关情况对比分析
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数据来源：WIND资讯，数据截至2021年9月6日
注1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成；
注2：可比公司扣非前/后EPS=年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前/后的归母净利润/T-3日总股本，“力量钻石”扣非前/后EPS=年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前/后的归母净利润/发行后总股本；
注3：“黄河旋风”2021年预计扣非前EPS=万得一致预期2021年扣非前归母净利润/T-3日总股本，“惠丰钻石”、“力量钻石”无2021年业绩预计；
注4：招股说明书披露的可比公司“中南钻石”为“中兵红箭（000519.SZ）”全资子公司，与发行人可比业务“非金属矿物制品业”仅占“中兵红箭（000519.SZ）”2020年全年业务收入29.74%，故“中兵红箭（000519.SZ）”未列入统计；“联合精密”暂未上市，未列入统计；“惠丰钻石”为三板挂牌公司，最近20个交易日无成交量，因此价格未列示；“豫金刚石”被证监会实施退市风险警示，根据《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》（深证上〔2020〕511号）问题22的规定，ST类公司可不作为上市公司同行业可比公司，且“豫金刚石”2017年至2019年年度报告存在虚假记载，2020年度财务报表及财务报表附注被出具了无法表示意见的《审计报告》，无法保证财务数据可比性，故未列入统计。（下同）
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数据来源：WIND资讯，数据截至2021年9月6日
注1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成；
注2：可比公司前四季度扣非前/后EPS=（2020年7-12月扣除非经常性损益前/后的归母净利润+2021年1-6月扣除非经常性损益前/后的归母净利润）/T-3日总股本，“力量钻石”前四季度扣非前/后EPS=（2020年7-12月扣除非经常性损益前/后的归母净利润+2021年1-6月扣除非经常性损益前/后的归母净利润）/发行后总股本。
（2）市净率、市销率相关情况对比分析
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数据来源：WIND资讯，数据截至2021年9月6日
注1：市净率、市销率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成；
注2：可比公司2020年每股净资产=2020年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的归属于母公司所有者权益/T-3日总股本，“力量钻石”2020年每股净资产=2020年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的归属于母公司所有者权益/发行后总股本；
注3：可比公司2020年每股营业收入=2020年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的营业总收入/T-3日总股本，“力量钻石”2020年每股营业收入=2020年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的营业总收入/发行后总股本。
本次发行价格20.62元/股对应的发行人2020年扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润摊薄后静态市盈率为18.54倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率（截至2021年9月6日（T-3日））；本次发行价格20.62元/股对应的发行人前四个季度（2020年7月至2021年6月）扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润摊薄后滚动市盈率为8.33倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月滚动平均市盈率（截至2021年9月6日（T-3日））。招股书可比公司2019、2020年扣非前/后归母净利润对应静态市盈率及前四个季度（2020年7月至2021年6月）扣除非经常性损益前/后的归母净利润摊薄后滚动市盈率均不具可比性。本次发行价格20.62元/股对应发行人2020年归属于母公司所有者权益市净率为2.80倍，低于可比公司2020年市净率。本次发行价格20.62元/股对应发行人2020年营业总收入市销率为5.08倍，高于可比公司2020年静态市销率。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
8、本次估值定价的合理性
（1）发行人产能规模迅速扩张，合成技术和产品结构不断优化，营收和利润规模持续快速增长，具备较强的盈利能力和估值潜力
报告期内，公司主营业务收入分别为19,810.43万元、21,284.76万元和23,749.38万元，同比增长率分别为7.44%、11.58%；营业利润分别为6,681.79万元、7,312.13万元和8,501.18万元，同比增长率分别为9.43%、16.26%，公司主营业务收入和营业利润呈持续增长趋势。2021年1-6月，公司经审阅主营业务收入和营业利润分别为21,499.59万元、12,643.24万元，较上年同期增长率分别为129.73%、328.37%，公司业绩增长明显。公司业绩快速增长的主要原因分析如下：
1）公司作为行业新生力量，产能规模扩张迅速。报告期内，公司为解决产能限制问题，不断增加六面顶压机装机数量，产能规模不断扩大。2018年度、2019年度和2020年度，新增六面顶压机装机台数分别为49台、51台、84台，公司机器设备原值分别为20,847.65万元、25,929.62万元和35,306.90万元，公司生产规模逐步增加、产能限制问题日趋缓解，为公司业绩增长提供了基础保障。
2）技术研发进步为业绩增长提供有力保障。公司始终将技术创新放到企业可持续发展的首位，通过自主研发逐步掌握了包括原材料配方技术、新型密封传压介质制造技术、大腔体合成系列技术、高品级培育钻石合成技术、金刚石微粉制备技术等在内的人造金刚石生产五大核心支撑技术，形成了相对完备的核心技术体系。基于公司的核心技术体系，公司具备推动现有产品技术水平优化、新产品新技术研发和实现行业技术创新和产业升级的能力，使得公司始终处于行业技术前沿并保持持续的竞争力。
3）产品质量和结构不断优化，高品级高毛利产品占比不断提升。公司在不断提升研发水平的基础上，不断调整产品结构、优化产品质量，采取差异化竞争战略开展生产经营，努力提高市场占有率水平。报告期内随着公司加大技术的研发力度，公司3克拉、4克拉、5克拉及以上大颗粒培育钻石产量、销量占比明显上升，3克拉以上培育钻石销售占比分别为0.00%、8.68%、28.34%。
（2）发行人主要产品应用领域广，下游行业发展前景良好、市场空间广阔，公司业绩具有较大的成长空间
1）金刚石单晶和金刚石微粉
金刚石单晶和金刚石微粉在工业领域的应用主要包括两个方面，一是作为加工工具的核心耗材，利用金刚石单晶超硬、耐磨、抗腐蚀的力学特性，制作锯切工具、磨削工具和钻进工具，应用于陶瓷、玻璃、硅、蓝宝石、橡胶、金属及合金等各类难加工材料的加工；二是作为功能性材料，利用金刚石单晶在光、电、声、磁、热等方面的特殊性能，应用于电子电器、装备制造、航空航天、国防军工、医疗检测和治疗等高科技领域。近几年，金刚石单晶市场需求整体稳步增长、产品结构化差异明显、潜在需求增长可期。
随着建材石材、勘探采掘等传统行业稳步发展，机械制造、清洁能源、半导体和消费电子等新兴行业快速发展，金刚石单晶市场需求整体呈稳步增长态势，具体如下：
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随着制造业转型升级，硅材料、蓝宝石、磁性材料等高硬脆材料及金属合金、软韧材料等其他新型材料层出不穷，同时精密加工行业迅速发展带动加工工艺和加工技术不断改善，金刚石单晶产品中粒径大、品级高的锯切级单晶和大单晶产品由于产品特性更能满足下游加工工具制造要求，市场需求明显增加。另外，由于培育钻石行业快速发展，主要金刚石单晶生产商均存在不同程度的产转情况，即调整一部分六面顶压机用于生产培育钻石，因此，金刚石单晶市场供应数量有所下降，将导致金刚石单晶和微粉市场价格有所上涨。在建材石材、勘探采掘等传统行业稳步发展的同时，一方面，随着技术进步、国产替代的进一步发展，国产高端金刚石加工工具市场快速发展将带动金刚石单晶市场需求的增长；另一方面，下游材料和工具的创新和发展，将带动金刚石单晶和金刚石微粉应用领域不断拓展。
随着公司产能规模不断扩大，公司供货能力、服务大客户水平将不断提升，公司产品将不断被国内外大客户所接受，未来，公司金刚石单晶和金刚石微粉的客户群体存在更大的发展空间，为公司今后的发展和利润增长奠定良好的基础。
2）培育钻石
培育钻石作为钻石消费领域的新兴选择，主要用于制作钻石饰品及其他时尚消费品。2018年以来，在以美国联邦贸易委员会（FTC）为培育钻石正名和戴比尔斯进军培育钻石饰品市场为首的一系列事件的影响和推动下，培育钻石在行业组织建立、技术规范制定、合成和鉴定技术提升、生产成本和零售价格降低、产能规模和市场份额提高等方面取得快速发展和明显进步，培育钻石行业进入快速崛起的发展阶段，市场消费需求和生产供应水平都在快速增长。
① 消费需求不断增加，全球知名品牌商纷纷布局培育钻石。
随着全球范围内千禧一代（1980年至1999年间出生的人口）和Z世代（2000年至2019年间出生的人口）逐步成长为消费主力，90后、00后和10后等新一代年轻消费者无论是在接受的教育、成长的社会环境、还是在主流价值观等方面都与老一代消费群体明显不同，传统的消费习惯有所转变，珠宝首饰购买频率会更加灵活，不同时间会拥有不同的珠宝消费需求形成饰品消费“快时尚”文化，满足不同场合不同的佩戴需要，不同的心情和对象也需要装饰不同的风格和偏好。因此，培育钻石凭借其在品质、成本、科技、环保等方面的优势，一方面将在钻石消费领域替代部分天然钻石市场份额，另一方面将在轻奢和时尚消费领域引领消费潮流。
2018年5月，戴比尔斯宣布将通过其旗下的Lightbox Jewelry品牌开展培育钻石销售业务，且其子公司元素六（Element Six）拟投资9,400万美元新建年产约50万克拉培育钻石的生产基地。2018年7月，施华洛世奇将其旗下培育钻石品牌 Diama从宝石部门重新调整优化至奢侈品部门。2019年12月，美国最大的钻石珠宝零售商SIGNET也宣布在其旗下Kay、Jared、Zales、James Allen等著名品牌中销售培育钻石珠宝首饰。国内以中南钻石、黄河旋风、豫金刚石和公司为代表的人造金刚石生产企业也纷纷投入培育钻石的研发和生产中。
②全球市场供应量持续增加，中国培育钻石优势明显。
根据《2019年全球钻石行业报告》统计数据显示，美国和中国位列当前培育钻石消费市场的前两名，分别约占全球市场的80%、10%；培育钻石产量年均增长率将保持在15%-20%，中国培育钻石产量占全球总产量的40%-50%，印度培育钻石产量占全球总产量的15%-20%，美国培育钻石产量占全球总产量的10%-15%，中国生产商采用高温高压法（HTHP）生产的培育钻石在价格方面具有明显竞争优势。
目前国内培育钻石主要采用高温高压法（HTHP）生产，产能主要集中在中南钻石、黄河旋风、豫金刚石、力量钻石等企业。2019年和2020年，国内培育钻石市场呈现以下特点：第一，生产商普遍扩产或转产。随着培育钻石市场快速发展，国内主要培育钻石生产商均存在扩产或转产的情况，行业内用于合成培育钻石的六面顶压机装机数量明显增加。第二，大颗粒高品级培育钻石不断涌现。随着合成技术水平不断优化，培育钻石颗粒不断增大，销售价格不断上涨。第三，疫情影响逐步恢复。全球疫情对培育钻石市场需求和生产供应均产生明显影响，尤其2020年上半年，国内外疫情形势较为严峻，培育钻石市场需求和销售数量急剧下降，2020年下半年随着疫情控制逐步好转，培育钻石市场需求和销售数量开始逐步回升。
(下转A14版)