参考消息网9月3日报道法国《回声报》网站8月27日发表文章《威胁全球经济的两大不确定因素》，作者为让-马克·维托里，全文摘编如下：

何等规模的复苏啊！今年夏季，全球经济较去年同期增长了高达10%，不仅并未受到新冠疫情的影响，而且还表现出全速运转的势头。另外，全球贸易也在突破各项纪录。但是，就像金融界常说的，“不能根据过去的业绩来预判将来”，因为有两大不确定性始终在让全球经济承压。

供应链混乱问题突出

第一个是一年半来众所周知的，那就是疫情发展的不确定性。这段时间以来，新冠疫情不断让人们的预测落空，且打脸来得很快。

一方面医疗进步巨大。面对去年初还不被知晓的病毒，科研人员以创纪录的速度研发出了疫苗。如今，疫苗接种数量已达到50亿剂次，全球四分之一的人口已完成疫苗接种。新冠肺炎的治疗方法也得到了提升。

另一方面，病毒在不断变异。德尔塔变异毒株比阿尔法变异毒株传染性高50%，而后者比早期流行的新冠病毒的传染性也高出50%。由于病毒蔓延速度很快，以前一些有效的防疫手段也面临难题。

当然，各国政府和企业已经懂得如何更好地抗疫。像所有的大流行一样，余震会随着时间的推移而减弱，除非出现特殊变异，但目前不确定性还是很大的。疫情的反复再次导致了各种活动卡壳。

这可能是最近几个月最明显的经济现象：供应链混乱（这也反映出此前经济是多么细分化和多么脆弱）。在实行第一轮隔离措施后，库存似乎能让经济重新恢复，这与人们担心的倒是不一样。但这只是部分恢复。

物资短缺冲击到了一些制造业所需的主要材料，包括木材、钢铁、芯片，也涉及海运和其他产品。有些汽车制造厂甚至不得不停工。这也带来了短缺往往造成的后果——涨价。

复苏放缓迹象已显露

这就引出了第二个巨大的不确定性——经济政策的不确定性，因为物价上涨并非毫无伤害。美国的消费品价格同比上涨了5%。说通货膨胀还为时尚早，但未来确实很难预料。英国巴克莱银行的经济学家甚至提出了物价上涨的五种可能出现的局面。

对很多担心通胀风险的投资者来说，还不能太早下结论。美联储的讲话只是出现了微小变化，其领导人今后要考虑的是美联储何时削减资产购买的规模，而大规模购买资产是其2020年春季以来一直用以支撑市场的举措。

这只是个开端。为避免金融市场崩溃而采取了特殊手段的各国央行，可能会不断减小支持力度。如果新西兰不再出现新病例从而导致新一轮隔离措施，新西兰央行有可能开始加息。

各国都将慢慢减小预算对经济的支持力度，时机的选择很关键。在2009年的经济危机后，由于公共赤字比预期的要高得多，欧美各国很想尽快改善公共财政状况，结果给经济增长带来了巨大压力。

在货币大放水之后，各国的货币和预算政策不可避免地会相对收缩。不过前景不明，其带来的影响将会十分巨大。2014年美联储可能缩减资产购买的消息一经传出，就让很多新兴国家陷入了困境。

如果真敢说一句的话，全球经济已走过了隔离措施解除后的“复苏顶峰”。

真正的问题是，到底是什么能拉动全球经济。靠薪酬上涨和一年半以来积累的储蓄去拉动消费吗？靠大规模投资于更为靠近市场、更清洁的制造业吗？答案未来几个月可能会见分晓。