在美联储史诗级别的无限量QE猛招下，短短一日，全球股市就从跌停熔断走向涨停熔断。

不要大惊小怪，这就是市场。

短期的市场，反应的仅仅只是一种情绪。

前晚美股之所以暴跌，是因为美国民众越来越发现自己国家的问题很重而政府一直当驼鸟把头埋进沙子里。

股票市场最怕的就是不确定性。

昨晚美股之所以暴涨，是因为川普的新闻发布会表明美国政府在事实面前不得不躬腰低头了。

正视问题是解决问题的第一步。

此前担忧的不确定性得到了很大的缓解。

决定市场长期走势的，是估值。

前晚暴跌之后的美股，总体估值并不高，道琼斯低于20倍，全美股指整体估值23倍。

再往下跌，离“神奇的15倍”越来越近了。

这样的估值水平，并不意味着市场不会必然的下跌。

但同时也可认判断，继续暴跌的可能性越来越小。

事实上，从近30000点，跌到近20000点，这个跌幅本身就已经不小了。

美股暴跌暴涨之后，市场上坚定看多的和坚定看空的人，都大有人在。

恕我直言，这两类观点，我都很难完全苟同。

逻辑如下：

1、目前美股的估值并不高——但是也并不绝对地低，目前位置可上可下；

2、此次美股调整的诱发因素是新冠肺炎——短期对市场造成最大扰动的就是它——而它的控制和改善，并不会一朝一夕。

对新冠肺炎，我此前曾表达过一个基本观点：我对中国非常有信心，但对中国之外的世界，非常没有信心。

实话实说，尤其对美国更加没有信心。

中国的战疫经验给世界提供了最好的模板，美国的疫情实际上一直非常突出，但基于舆论和选举的需要，更是基于西方人一贯的歧视和傲慢，美国人很难撕下脸面跑过来学习中国的经验。

这会让他们的疫情控制，变得比中国要更加困难和复杂。

中国两个月就可以基本宣布战疫胜利，美国则很难做到，既使他们出于上述种种目的之需要迫不及待地宣布战疫已经胜利，也很难在事实上在相同的时限内达到中国的疫情控制水平。

就像他们在伊拉克、阿富汗战争上做过的事情一样。

当年伊拉克、阿富汗战争打了没多久，美国就迫不及待地宣布战争结束了，美国胜利了。

结果直到现在，美国也没有在上述国家成功退身。

基地还经常遭受袭击，人员时不时地伤亡。

最后不得不跟世界公认的头号恐怖组织坐下来谈判……

如果美国不能全面学习中国的战疫经验，美国的疫情控制就会像伊拉克阿富汗战争一样，断断续续持续很长时间。

不信的话，大家可以走着瞧。

从贸易战之后，事实就在反复啪啪打美国人的脸。

新冠疫情的爆发，会把这种打脸声搞得更响。

美国人以后再想吹牛，一得靠虚心，二得靠厚脸皮。

所以，暴跌暴涨之后，美股基本上宣布崩盘行情已告结束，但未来难免反反复复。

也就是说，美股还有可能在前天暴跌的位置（20000点上下），再往下寻找一下位置——然后在低位运行、反复、波动、磨蹭很长一阵子时间。

美国上一轮的牛市已经结束了，而下一轮的牛市，暂时还看不到影子。