在经历了近40年来最糟糕的年度开局和四年多来最糟糕的季度表现之后，黄金在第二季度开局时的表现要好得多。但这种情况是否会持续下去？　　专家指出，美债收益率、美元、比特币以及股市走势可能会是影响金价后市走势的关键因素。　　德国商业银行(Commerzbank)分析师Daniel Briesemann表示：“黄金开局是39年来最糟糕的一年，金价第一季度暴跌10%，即190美元。这也是自2016年第四季度以来最糟糕的季度表现。”　　尽管有这些令人失望的消息，但金价在本周跌破1680美元/盎司后的反弹表现仍令黄金多头感到鼓舞。COMEX 6月黄金期货目前回升至1728.00美元/盎司上方。　　但分析师表示，目前仍没有明显的催化剂推动金价大幅走高。道明证券全球策略主管Bart Melek对Kitco News表示：“金价曾低于1680美元/盎司，现在处于复苏模式——高于1728美元/盎司。在这个阶段，我不认为有什么大的利好因素，就目前而言，金价处于区间波动态势。”　　金价继续从美债收益率走势中寻求线索，这意味着当美国10年期国债收益率上升时，金价就会下跌，反之亦然。　　Melek补充道，除此之外，美元对于黄金来说依然是个问题。　　Melek补充称，黄金需要看到全球其它地区开始复苏，而这将引发美元走势逆转。他说道：“我对第二季比较乐观，但黄金要到今年下半年才会找到动能。”　　此外，比特币的受欢迎程度和股市上涨的影响也不应被低估。Melek说：“这阻碍了人们对黄金的兴趣。越来越多的人在谈论加密货币作为一种对冲手段。目前，没有大的宏观因素推动金价走高。”　　Phoenix Futures and Options LLC总裁Kevin Grady表示，对黄金而言，不仅仅是美国国债遭抛售。Grady说道：“黄金的表现本应更好，但事实并非如此。看看投入经济的刺激金额。10年期美债收益率对金价的影响应该不会太大。加密货币正在损害黄金投资。”　　他补充称，考虑到所有的刺激措施，金价在1,700美元/盎司左右是不合理的，“我在等着看投资者是否会重新对黄金产生兴趣”。　　从技术角度来看，黄金看起来更好。Grady说道：“弱势多头退出。头寸正在转向。”他补充称，他仍预计随着通胀加速，金价将在年底前达到1900美元/盎司。　　Grady表示：“可能会面临通胀压力。美联储一直在说，今年的任何价格压力都是暂时的。这并不意味着市场相信他们。如果是这样的话，黄金的状况要好得多。”　　一些分析师对第二季度更为乐观。LaSalle Futures Group高级市场策略师Charlie Nedoss表示，他预计金价下周将继续走高，目前金价已成功重返1700美元/盎司。　　RJO期货资深商品经纪人Daniel Pavilonis指出，美债收益率第二季度可能小幅回落。他也看好下周黄金表现。　　Pavilonis说道：“收益率可能会出现一些喘息。如果收益率回落，对黄金来说是件好事。”　　下周关注要点　　下周最值得关注的宏观事件将是下周三的3月16日至17日美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要。　　此外，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将于下周四在虚拟国际货币基金组织(IMF)研讨会上发表讲话。　　荷兰国际集团(ING)外汇策略师周五表示：“我们怀疑美联储还没有准备好改变其温和的论调，而且——正如我们的债券团队根据3月份FOMC会议得出的结论——美联储已经让长期债券市场失去保护。在欧洲市场出现转机之前，美元指数应该会继续小幅走高。”　　其他值得关注的数据包括周一的美国工厂订单和ISM非制造业采购经理人指数，以及周五的生产者物价指数(PPI)。（文章来源：FX168）