在瑞信AT1债券“一夜清零”波及日本金融行业之后，该国最高金融监管机构正在发起全面调查，瑞信风险最高的债券是怎么卖给投资者的，以及当中是否存在欺诈等不当行为。

　　日本金融厅(FSA)新任负责人Teruhisa Kurita在接受采访时表示，日本金融厅正在仔细调查，券商对这种债券的潜在损失作出了什么样的阐述，以及客户是否知道它们可能会减记至零的风险。

　　Kurita指出：“如果没有正确解释他们可能违约，这就是一个大问题了。”这是日本官员迄今就该话题发表的最强硬言论。

　　AT1债券即额外一级资本债券，是在2008年金融危机后设立的补充流动性工具。在今年3月份，作为瑞士政府主导的瑞信救助计划的一部分，导致瑞信价值160亿瑞郎(173亿美元)的AT1债券被全额减记，这一出人意料的结果在一夜间震惊了全世界。

　　据悉，大约有价值10多亿美元的瑞信AT1债券卖给了日本投资者。而其中三菱日联摩根士丹利证券的客户承担了大部分损失。该公司表示，在继续进行审查自身的同时，它在很大程度上妥善处理了瑞信风险最高债务的销售。

　　此前，有一部分日本投资者表示，准备将销售瑞信AT1债券的三菱日联摩根士丹利证券告上法庭，日本金融厅最新的应对策略多少显得有些姗姗来迟了。

　　全面审查

　　Kurita认为，让客户充分理解这一点(减记至零)很重要，仅仅把解释写在文件上是不行的。他提到了一份投诉，去年秋天左右，市场对瑞信的健康状况感到担忧，但三菱日联摩根士丹利证券的客户却被告知瑞信的AT1债券比股票更安全。

　　Kurita补充说：“如果是这样的话，那么就会有一个问题，那就是为什么给出了这样的解释。”

　　日本投资者已经感受到其后果，它发现自己处于亚洲AT1亏损的中心。在线券商SBI Holdings.、Rakuten Group和Monex Group都向散户投资者出售了这些债券。

　　上个月，Monex因这些交易被起诉。Rakuten Securities表示，正在审查其金融产品的销售，此前该公司发现，在向客户解释瑞信风险最高的债券时存在不足。

　　Kurita表示，日本金融厅需要更多时间来确切了解销售瑞信AT1债券时发生了什么，以及经纪公司在那之后如何跟进客户。他说，任何进一步的行动都将视情况具体而定。

　　瑞信债券持有人遭受的损失，引发了人们对金融行业信托责任健全性的质疑。随着日本首相岸田文雄将资产管理列为国家经济增长的战略重点，寻求让家庭金融资产发挥作用，这个问题变得越来越重要。

　　当被问及为什么日本家庭传统上比西方家庭持有更多的银行存款时，Kurita回应称，因为很少有金融产品能为普通家庭提供长期稳定的投资回报。

　　他说道：“客户也不一定被很好地解释了风险、回报和成本。因此，当市场下跌时，会有很多抱怨，客户最终会觉得投资是有很高风险的。”