中信证券指出，由于中小微企业在中国外贸出口总额中占有半壁江山，为解决中小微企业支付核心痛点——速度慢、透明度低、成本高、门槛高而崛起的中国本土第三方跨境支付公司异军突起，并伴随中小微企业的衍生需求——外贸选品、电商中台运营、VAT税务服务、信贷服务而构建出垂类双边网络服务生态。由于中国在贸易数字化方面领先全球，预计2021年贸易规模高于8552亿美元。与境内支付行业相比，跨境支付行业具有收费高、市场分散、差异化空间大的特点。因此建议重点关注具有“海外牌照+海外本土化+服务生态化”竞争壁垒的龙头公司。