今日大商所LPG期货大跌，截止上午收盘，6-9月各连续合约跌幅均超过6%，主力07跌幅达6.34%，盘面大幅趋弱首要原因在于宏观面悲观情绪以及欧佩克+分歧下国际原油价格再度出现大幅回撤，Brent和WTI跌破75和70美元/桶关口。与此同时，液化气自身多重利空因素叠加影响。

　　海外价格下行带动进口成本回落

　　日前沙特阿美公布6月出口官价，丙烷丁烷均有下调。丙烷为450美元/吨，较上月下调105美元/吨；丁烷440美元/吨，较上月下调115美元/吨。此次下跌幅度明显超出市场先前预期，反映当前国际市场供需格局较为宽松。

　　图沙特阿美出口官价变化

　　现货端疲软，仓单扰动回归

　　进入二季度末，国内各地现货市场价格持续回落，日前山东民用气价格跌120元/吨至4100元/吨附近，成为期货最便宜可交割品。而9月仓单集中注销日也在逐步临近，仓单对盘面的影响逐步增大，作为首次引入一年两次的交割期，其所带来的不确定效应增大，建议密切关注后期仓单的变化。

　　图大商所期货仓单

　　整体来看，东吴期货能化分析师认为，当前市场格局依旧宽松，来自中东和北美的供应保持高位。需求端而言，不同下游明显分化：以PDH为代表的烷烃深加工利润得到一定支撑，在经历过一轮集中大检修后，短期开工率有望维持中高位；但燃烧淡季及烷基化需求下滑对消费形成压制，预计LPG下行趋势短期持续，策略上，可考虑接近整数关口阻力位置空单布局。