增强房地产市场预期引导
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来源：经济日报
2022年对我国房地产行业而言是重要的一年。
从市场基本面来看，2022年我国新建商品房销售面积大约14亿平方米、销售额约14万亿元左右，房价保持了相对平稳。尽管和前5年年均销售面积17亿平方米相比有所下滑，但是在疫情冲击和经济下滑之下依然成绩亮眼。
从政策基本面来看，自中央经济工作会议和党的二十大以来，重提房地产业是支柱产业，要求优化政策支持刚性需求和改善性需求，防范金融风险，支持房企融资，地方政府相继调整了限购限价限贷政策，减免税费，调整土地拍卖条件等多项政策进行优化。
未来，我国城镇化率还将继续上升，城镇家庭总量还会继续增加，新建商品房市场规模依然很大。与此同时，我国的房地产存量规模巨大，二手房销售、租赁、物业管理市场规模庞大。根据“七普”数据，2020年全国家庭户住房建筑面积总量超过了500亿平方米，老百姓对住房的需求已经从“有没有”转向“好不好”。应该看到，未来房地产行业的市场规模巨大，并且需要高质量发展促进行业的转型升级，发展空间大有可为。要增强行业发展的信心，继续发挥房地产行业产业链长、涉及面广、带动作用强的引领作用，稳住宏观经济的大盘，促进国民经济的增长。在城市更新、乡村振兴、住房保障方面补短板，继续发挥行业保民生促发展的作用。这需要多措并举，增强房地产市场预期引导，进一步增强企业信心，保障消费者合法权益。
一方面，要充分发挥市场机制的作用，因城施策、精准施策，消除房地产等关键领域的不合理消费限制，优化限购限价限贷政策，降低税费、首付和贷款利率支持刚性和改善性住房需求，优化土地供应和行政审批，支持房企合理的投融资需求和正常的生产运营，支持企业发展高品质产品和服务，落实政府的责任，加强城市更新的政策支持和完善住房保障体系。
另一方面，房地产企业应积极地预判未来，主动转型升级，降低过剩的生产建设产能，加强创新，提供市场所需的高品质产品和服务，例如租赁住房、绿色低碳产品、智慧城市等，加强租赁经营和物业管理的业务。此外，完善房地产市场信息披露和发布制度，规范市场秩序和加强诚信体系建设，建立公开透明安全的市场，引导居民恢复和扩大消费。
恒指夜期收盘(1.17)恒生指数夜期(1月)收报21668点 低水79点智通财经APP获悉，截至1月17日，恒生指数夜期(1月)收报21668点，跌58点或0.267%，低水79点。未平仓合约总数为116800张，减少14315张；未平仓合约净数报37564张，减少288张。
（责任编辑：马金露 HF120）
险资机构积极调整大类资产配置策略：今年将加仓权益 灵活配置固收近期，多家险资机构召开了内部年度投资策略会研判今年资本市场走势及大类资产配置策略。目前，险资体量超过24万亿元，是我国债券市场第三大机构投资者、股票市场第二大投资者、公募基金最大机构投资者，其一举一动备受市场关注。
险资机构如何看待2023年资本市场，又将怎样配置资产？近期，《证券日报》记者采访了太平资产、昆仑健康保险、爱心人寿等多家险资机构。整体来看，受访机构对2023年的权益市场走势颇为乐观。多家机构称将适时提升权益仓位；而对固收市场的配置策略则较为多元，依据市场走势灵活配置利率债、信用债等是主基调。
乐观看待权益市场
2022年权益市场波动较大，险资机构承受了较大压力。2023年，在诸多积极因素加持下，险资机构普遍较为乐观。
中国保险资产管理业协会近期对188家保险机构的投资信心调研显示，一季度，宏观经济信心指数为57.82、固定收益投资信心指数为46.70、权益投资信心指数为61.46.整体看，除固收投资信心指数低于中位数(50)，其他两项均高于中位数。
太平资产相关负责人对《证券日报》记者表示，2023年，地产产业链筑底企稳，国内宏观经济有望逐步复苏。而海外需求回落，通胀见顶，预计上半年美联储加息将告一段落。2023年权益市场的抑制因素逐渐消除，有望走出震荡上升行情。
“目前复苏逻辑仍在初期。”泰康资产股票投资执行总监张烁表示，2023年，宏观经济梯次复苏，地产和宏观经济前景乐观、复苏逻辑坚韧，新兴产业休整后再出发。
昆仑健康保险资管部负责人对记者表示，2023年，宏观经济形势好转，将带动权益市场风险偏好提升，预计提升速度快于企业基本面的修复速度。
除上述险资机构之外，平安资管、光大永明资产、信美相互人寿、爱心人寿等多家险资机构表示，看好今年权益市场的走势，部分机构表示将择机加仓。具体到行业，险资机构表示，经济复苏利好的行业及促进我国经济高质量发展的行业是权益投资两大主线。
太平资产表示，将加强宏观经济和资本市场研判能力，灵活调整市场风险敞口，择机提升权益仓位，抓住市场波段机会增厚整体收益。权益投资将坚持基本面选股的长期投资理念，择优质标的逢低布局，重点关注经济复苏中基本面快速修复的子行业及长期来看符合经济高质量发展战略的优质标的。
昆仑健康保险资管部相关负责人表示，2023年，重点关注经济周期性复苏利好的板块，包括地产链(房地产、建材、轻工)、消费(食品饮料、出行链)；关注政策明确支持，长期增长空间大的科技制造板块，包括军工、计算机、半导体、新能源设备等。
此外，平安资管、光大永明资产、爱心人寿等险资机构也表示，将重点布局消费与科技成长等相关领域。
加强对组合回撤的管控
太平资产相关负责人表示，投资策略方面，交易类组合总体上将采取中短久期信用债打底、长端利率债波段交易和含权品种择机增厚的操作策略，以绝对收益目标为导向，通过国债期货等工具加强对组合回撤的管控。配置账户方面，商业银行资本补充债券等部分信用品种的利差目前已上行至较高的历史分位数区间，可考虑积极开展配置。节奏方面，上半年可以把握收益率在相对高位区间震荡的配置窗口，积极开展配置，下半年视债券市场波动情况，逢高开展配置。
太保资管总经理助理、固定收益部总经理赵峰认为，配置策略方面，要坚守信用底线，优选高票息优质资产，关注国债、地方债等品种的配置价值；交易策略方面，要积极参与利率品交易，加大国债期货管理风险的运用；绿色投资方面，要持续践行新发展理念，将ESG因素纳入投资管理全流程。
泰康资产固定收益投资执行总监张明表示，利率债需要关注风险；信用债当下调整已经过半，要适度控制久期。低风险偏好可选择2年左右债券组合久期，杠杆适当，总体保持防御；中高风险偏好可选择3年至4年中等组合久期，维持适度杠杆，增配顺经济周期类权益仓位对冲债券久期风险。
“2022年11月份以来，由理财资金负反馈带来的优质信用债调整为长期限的保险资金提供了较好的配置机会。2023年固收市场将重视票息的作用。重点关注高等级债券收益率调整带来的机会。”爱心人寿相关负责人表示。
努力提升投资效率
尽管今年险资投资环境有诸多新机遇，但新环境下亦有新挑战。
太平资产组合管理部总经理秦对记者表示，除资本市场的机遇和挑战外，保险资金运用本身也面临较大的变化。具体来看有三点：一是偿付能力约束对资产配置的影响加大；二是2023年部分保险公司将同步实施新金融工具准则和保险合同准则，资产端要兼顾不同会计准则影响；三是监管机构和保险公司愈发重视保险资金的运用，对服务国家战略和实体经济等有明确指引和要求。
“优质资产荒”也是近年来险资需要持续面对的一大难题。太平资产表示，随着前期高收益资产陆续到期，资产再投资面临压力，“优质资产荒”环境下净投资收益率逐年下行。
“随着金融机构资产体量提升及从业人员研究素质提升，金融资产价值被挖掘的速度加快，加速了‘资产荒’的形成。”爱心人寿资管部相关负责人补充道。
面对新形势，险资机构该如何应对？秦表示，将加强与委托客户的沟通，从资产端角度提供专业支持，助力委托客户优化战略资产配置方案和投资指引要求。同时加强相关政策的研究，更好指导战术资产配置和投资实践，努力提升投资效率。
对于“资产荒”，秦表示，一方面，与委托客户就资产负债管理、偿付能力等需求进行深入的沟通探讨，在多元目标下适当调整配置结构，获取期限溢价的同时减轻久期匹配压力。另一方面，积极开拓视野，寻找稳定分红的权益资产配置机会。近年来公司加大了优先股、永续债等的配置力度，积极参与基础设施公募REITs的配置，这些举措都旨在努力稳定净投资收益水平。
爱心人寿表示，在“资产荒”背景下，公司将坚守底线，不做下沉、不博弈短期投机。倡导长期稳健的价值投资理念，锻炼资管团队的研究广度及深度，积极与各类机构进行学习交流，利用公司规模相对较小操作灵活的优势，挖掘机会。
2月20日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例144例。其中境外输入病例73例（上海27例，广东20例，北京9例，广西5例，四川5例，福建3例，天津1例，江苏1例，重庆1例，甘肃1例），含7例由无症状感染者转为确诊病例（广东3例，四川2例，江苏1例，广西1例）；本土病例71例（内蒙古32例，其中呼和浩特市30例、包头市1例、巴彦淖尔市1例；江苏11例，其中苏州市10例、无锡市1例；辽宁7例，均在葫芦岛市；广东6例，均在深圳市；山西5例，均在晋中市；四川4例，均在成都市；云南4例，其中德宏傣族景颇族自治州3例、红河哈尼族彝族自治州1例；黑龙江2例，均在鸡西市），含5例由无症状感染者转为确诊病例（云南3例，内蒙古1例，江苏1例）。无新增死亡病例。新增疑似病例3例，均为境外输入病例（均在上海）。当日新增治愈出院病例42例，解除医学观察的密切接触者1039人，重症病例较前一日增加3例。境外输入现有确诊病例883例（其中重症病例1例），现有疑似病例3例。累计确诊病例13472例，累计治愈出院病例12589例，无死亡病例。截至2月20日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例1724例（其中重症病例10例），累计治愈出院病例101491例，累计死亡病例4636例，累计报告确诊病例107851例，现有疑似病例3例。累计追踪到密切接触者1582455人，尚在医学观察的密切接触者36791人。