本篇文章给大家谈谈集思录转债占比，以及集思录股债比对应的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。

本文目录一览：

• 1、集思录现价低于100的可转债
• 2、亚药转债基本分析
• 3、怎么查找可转债十大持有人的持仓成本

集思录现价低于100的可转债

1. 可转债的条款中会约定企业的提前赎回的条件，一般是在转股期内，转债持有者是可以跟随自己的意愿进行转股的，但是在可转债转股期内，如果公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的120%（含120%），公司有权按照本次可转债面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债，当条件触发了，公司可以通过董事会进行决议并发布公告。企业要提前赎回可转债的原因：如果让大量的债转成股了，会稀释股权，降低每股收益，抬高市盈率。

2.可转债发行都是以100块一只发行，发行后在二级市场进行交易，交易以T+0方式进行，当天买可以当天卖；如果可转债现价越低于100，那么该转债越安全，越高风险越大；90以下基本就是安全区域；转债都是上市公司发行的，所以所有转债相应都有一个正股；集思录上正股名称带R的说明，这个正股还有融资融券标的。这两个关系还没搞明白，挂起；正股涨正常情况下转债也会跟涨，涨幅可能跟不上正股，好处是转债有兜底属性，只要不是公司现金流断裂，转债几乎不会跌破100面值。

3. 计算公式：每股股价(p)/每股净资产(Book Value)，市净率越低，投资价值越高；PB决定了转债转股价的下调空间，根据规定主动向下修正转股价的价格，不得低于最近一期经审计的净资产，如果PB 拓展资料

在可转债投资中，转股价始终是个很重要的参数，称之为“定盘星”。转股价在发行的时候会确定，比如发行的时候100块，约定转股价是10块，那么转股的时候就可以转10股，那么每股成本是10块，如果债券价格涨到150，但是你仍然只能按约定转10股，而每股成本是15块，但是如果这时候正股价格为20块，那么相当于你用15的成本买入了价值20的股票，直接在股市抛售，收益是每股5元。

亚药转债基本分析

集思录中我们可以查到：

填表得出：

初始转股价16.25元；发行规模9.65亿元；存续时间6年，票面利率：第一年0.3%、第二年0.5%、第3年1%、第4年1.5%、第五年1.8%、第6年2.0%;

到期时间2025-4-2 ，回售价：100元；到期赎回价：115（含最后一年利息）

根据可转债基本数据表，我们可知道

1.到期价值

到期价值119元，当前90元买进，持有5年，假设这个过程中未出现强赎，未完成转股，公司也没有倒闭，到期公司将以115元赎回+加上利息，共119元。

2，到期收益率 32%

3.到期时间为5年，到期年华收益率为:6.34%

4.转股价值

40.49元 ，非常低，完全没有转股动力

5.转股溢价率

122%，很高，不好

6. PB =1.309

PB＞1，转股价有一定下调空间

7.回售触发价 =11.375 ，需要等到2023年才能回售，此处仅有参考意义。

没有下调转股价基础上，要达到触发价，股价要涨 (11.375-6.58)/6.58=72.9%

8.转债市值比 =27% ，占比较高

9.强赎最少涨幅 221%

目前要达到强赎，在转股期内。如果公司股票在任何连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价格不低于当期价格的130%（含130%）；

也就是正股价=转股价*130%=16.25*130%=21.125元

当前正股价是6.58元，是3.21倍，涨幅为221%，需要22个涨停板，这只是股价达到21.125，还需要维持至少15个交易日收盘价不低于21.125元，那需要遇上牛市或者大利好，不然有点难度。

下调转股价比较合适些

10.转股价16.25元，远远大于净资产5.027元，转股价虚高。若是能下调转股价到净资产值，那5.03*130%=6.539元，是小于目前正股价的。

如上可知：亚药转债目前转股价虚高，正股价难以拉升，比较适合下调转股价，但是下调转股价是公司的权利，可以选择不下调。

虽然现在正股价远远低于回售触发价（11.375元），但发布公告上最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续30个交易日的收盘价格低于

当前转股价的70%时，可转债持有人有权回售给公司。目前剩余年限5.079年，离回售时间还早。公司可以选择暂时不管，持有人也没办法。

可能出现以下情况：

1、公司不作为，直到最后两个年度，遇上牛市，正股价上涨，达到强赎。

或者熊市，公司释放利好，下调转股价等行为，直到达到强赎条件。

假如你现在买进，需要等待 2-5年 ，触发强赎，最少收益率（ 130-90）/90=44%，年化收益率 9%~22%

2.如果现在你已经持有，等到2年后，股价还是低于回售触发价11.375元连续30个交易日，你可以找公司以100元回售，收益率 (100-90)/90=12% ，年化收益率 6%。

如果你不选择回售，市场一直不景气，达不到强赎，你等到到期赎回，到期收益率32%，年化收益率6.34%。

3.前面两种情况，赚多赚少的问题，基于上市公司不想还钱，第一种情况，上市公司和债权人的目标一致，但有赖于企业的经营情况和市场的波动性，具有不确定性。

最差的情况是公司停牌退市，风险厌恶者或者有更好的机会可以不考虑。

第一种：公司在5年年通过下调转股价，发利好消息，触发强赎，让大家转股，那这9亿元就不用还了，公司也保住了。

第二种：公司退市，损失最大的是公司，好不容易上市，圈钱的机器没有了。

如果是你，你会选哪种呢？

可转债应用组合思维构建，平摊风险，即使历史还没有出现可转债违约，不等于未来没有。

公司19年业绩快报：

怎么查找可转债十大持有人的持仓成本

集思录里可以查找。

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