一说到投资，很多人都说有担风险，那有没有一种投资是反齐道而行，风险低，但收益又比较高的呢？由于新股开盘价99%都高于申购价，而申购新股不需要任何交易成本，如果策略得当，每年收益可以超过10%。因此，“打新股”随着14年IPO的重启，已经再次成为“投资新贵”。可申购新股规则一变再变，搞得人有点摸不着头脑。为此，小鑫通过仔细研究最新的新股发行细则，总结出一些打新对策，与君共享。可能很多朋友会说，我就从来都没有中过新股，这里面会不会有什么猫腻呢？小鑫在这里先说一下新股现在怎么买。

新股申购流程

新规出台后，为了照顾普通的用户，对申购额度及申购的资格都做了诸多限制，也导致在申购之前就要做很多的准备工作，流程变得更长了。下面我们就先来看看新股的申购流程：

看似很繁琐的样子，其实很easy。六大步骤，小鑫将带领大家逐一击破：

T-2日—的前20个交易日（T为新股申购当日，下同）：布局，获得申购资格。

2014年5月9日新发布的交易规则规定，只有在新股申购前22个交易日的日均持有市值达到10000元时，才有资格申购新股。并且仅有三类证券记入计算范畴，分别是： 1、持有的非限售A股市值 2、融资融券信用账户中市值 3、转融通担保账户中市值。我们上一篇提到的T+0货币基金，以及优先股、B股、债券等其他证券市值均不计入。并且沪市每10000元，是一个申购单位， 1个申购单位可以申购1000股新股；而深市5000元为一个申购单位，每一个申购单位可以申购500股新股。

这样讲可能有点抽象，别急，先往下看。

T-1日：计算可申购额度。

这一天，将根据每个人的前20日内的持仓信息分别计算每个股民的可申购额度。小鑫给大家举一例子，顺便也能把上部分内容说明一下：

新股“重庆燃气（申购代码：730917）”在9月22日开始申购，发行价格是3.25元。假设经计算我的日均市值为50万元，按沪市10000元可申请1000股基准，则我可以申请5万新股“重庆燃气”。若当天还有其他新股在 沪市上市，我的申购额度则可重复使用，继续申请其他新股。不过，规则中也规定了单账户每股的申购上限，两者去最小值。例如重庆燃气的单账户申购上限为4.6万股，那么之前计算我可以申请的5万股就超出了上限，则只能申请4.6万股。这也提醒大家在配置资产时并不是越多越好。小鑫在进阶篇会论述如何配置资产以达到最大收益值。

T日（即申购当日）：申购新股。

做了这么多准备，终于等到这一天！和买股票差不多，申购新股的有效时间为申购日当天的上午9：30至下午15:00（中午休市时也可以）。需要注意的是，一只新股只能申购一次！其余下单都将变为废单，且下单后不允许撤单操作。所以各位千万不要浪费机会哟！

我们来看用PC客户端购买新股的步骤：

小鑫我苦苦找了10多分钟，楞没找到新股申购的地方，也没地方可以查看今日所有新股，更别说对比发行价，发行数量，申购上限什么的了。在这个软件上，似乎我只能在这个买入界面弱弱的输入新股股票代码，再自己算下可申购数量，然后买入下单。要抓狂了！！！

用鑫财通购买新股时：

只需根据提示输入申购数量，点击下单，即可，并且在确认页中贴心的标注了配号及中签的日期。而且最大可申根据前20日日均市值、可用资金和申购上限三个值计算后显示给用户，避免用户自己计算错误。好简单有木有！

T+1日：资金冻结、验资配号。

申购操作完，申购资金将被冻结。并按沪市每1000股（深圳500股）配一个号的规则，由交易主机自动对有效申购进行统一连续配号。这时我们也可以在持仓中查询到该只股票的状态了。

截图为9月19日（T+1日）小鑫购买的节能风电，细心的朋友可能会发现，节能风电的申购代码不是780016么？为什么变为790016了呢？这里小鑫给各位解释一下，沪市新股在上市过程中每个阶段股票的代码都有区分（深市没有），如下表格：

股票在不同时期有不同的代码，例如节能风电股票代码为601016，当申购时变为780016，验资申购款时变为790016，配号时为791016，中签后变回780016。图中显示790016，代表目前股票状态是申购款冻结时。

T+2日：摇号中签。

激动人心的一刻到了！通过一天的摇号，投资者晚上时就可以在证券账户中查到结果。中签了，持仓中就会看到中签的股票及数量；若未中签，资金将退回到账户中。这里会牵扯到中签率的问题，在进阶篇中会讲到如何提高股票的中签率。敬请期待~

例如：小鑫我申购的46000股“重庆燃气”，总金额为14.95万元。若其中有两个配号中签，也就是中签2000股，那么这中签的6500元则转化为持股数量显示在持仓中，其余143000元则退回证券账户中。

T+3日：资金解冻。

到这步打新股就算是完成了，退回的资金咱该干嘛就可以干嘛了。

新股的预估收益

小鑫一直在说打新股收益高，那么到底会达到多少呢？是否真的是一款高收益低风险的投资品种呢？口说无凭，我们来根据大数据计算一下。

首先来看一下截止到14年9月1日，前8个月的新股平均数据：

根据上表的平均值，我们来算下一次打新平均收益率。什么叫一次打新平均收益率呢？可以这样来解释：因为新股并不是有钱就能买到的，但在打新股的时候资金却被占用了。因此，新股的收益并不能简单的用购买到的股票的涨幅来代替。而应是实际收益与占用资金之间的比值。

明白了概念之后，我们来具体算下一次打新平均收益率：假设沪深的新股M均以20元发行，每次新股发行时我们都准备26万元的资金来进行全额申购，可以申购13000股。深市每500股可以有一个配号参加摇号，你可以获得13000/500=26个配号。新股的平均中签率为1.34%，即平均申购3次中签一次。根据上表中的平均首日涨幅，在新股上市首日抛出则可获得43%的收益。赢利为 20元×500股×43%=4300元。那么每次中签收益率为4300/（260000×3）=0.551%。

如果以X代表打新资金，Y代表新股发行价，重复上面的计算过程，你会发现X和Y都会在计算收益率时被消去。留下的公式为：

一次打新收益率（数学期望值）＝中签率×抛出新股时的百分比涨幅

回到最初的新股数据，截止到9月1日 ，一共发行79只股票，那么根据上述的规律，可以有27次中签，每次中签均获得0.551%的收益率；那么你全年的总收益率大约为（1-9月为243天）：

0.551%×27/243×365＝22.34%

以上的计算结果，是相对理想化的。毕竟每次申购价格、中签率等情况会在平均值的上下浮动，且由于每股都有申购限额的影响，申购的数量不能完全覆盖一组配号数，使得投资者必中一签。

年收益率也许不像理论值22.34%那么高，但达到15%是没有太大问题的。

祝各位投资愉快！