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2017年10月起,中国最具影响力的新能源自媒体平台《能源一号》,将强强联手国内主流媒体,连续滚动推出全球能源实力榜。所有榜单将会在全球各大媒体平台同步上线,内容涉及内地、香港、纽约、欧洲等上市企业,意欲解剖国内外公司表现、把握行业走向。
此系列榜单的第一部分,着重选择了香港、美国两大资本市场上市的17家最具代表性民企(其中包含了生产基地设在国内、实为外资背景的公司如阿特斯,及已退市的个别著名公司)。
自无锡尚德2005年登陆美国股市之后,中国光伏企业接二连三地进入了各国投资者的视野。有过造富神话的LDK、个性十足的昱辉阳光、英利绿色能源皆令人印象深刻,它们不仅是中国新能源企业美国上市的亲历者及见证者,也曾是数千家新能源公司的财经风向标。
然而具有极强吸引力的资本市场“一半是火焰,一半是海水”,近几年来,由于前无锡尚德的破产重整及银行债务打三折支付、欧洲光伏需求不景气、部分投资者对中国光伏企业存在严重误解等各类原因,海外新能源公司市值被严重低估,也远远不如风生水起的内地同行,因而部分海外公司也在回A或计划回A的路上。但这些海外上市企业的实际表现仍不容忽视,我们试图17家企业的部分最新数据中读出一些深意来。
在对17家企业的统计调查中,《能源一号》发现了以下几个特点:综合性运作企业仍是投资者的心头之好,一半以上的企业扎根于东南部地区,在美上市的新能源公司今年以来股价涨幅明显。
具体排名情况如下:
排名
公司名称
最新市值
实控人
现价
交易所
1
保利协鑫
210亿港元
AsiaPacific Energy
1.13港元
港股
2
新特能源
103亿港元
张新
9.9港元
港股
3
协鑫新能源
101亿港元
杰泰环球
0.53港元
港股
5
天合光能
约77亿港元
高纪凡,现已退市
美国
6
阿特斯
约75亿港元
瞿晓铧,持股23.5%
16.53美元
美国
7
晶科能源
约61.6亿港元
李仙德,持股15.76%
24.26美元
美国
8
江山控股
53.87亿港元
Pohua JT Private Equity Fund,持股62.06%
0.36港元
港股
9
晶澳太阳能
约27亿港元
靳保芳,持股16.59%
7.23美元
美国
10
大全新能源
约25亿港元
徐广福,持16.23%;徐翔持16.04%
30.42美元
美国
11
兴业太阳能
21.6亿港元
刘红维
2.59港元
港股
12
顺风清洁能源
18.55亿港元
郑建明,持股74.79%
0.43港元
港股
13
同景新能源
16.89亿港元
Rise Triumph Limited,持股27.35%
4.13港元
港股
14
阳光能源
7.93亿港元
谭文华
0.247港元
港股
15
天华阳光
约6.79亿港元
苏维利,持股36%
1.65美元
美国
16
卡姆丹克太阳能
6.67亿港元
张屹
0.35港元
港股
17
君阳金融
3.67亿港元
黄嘉文,持股6.69%
0.126港元
港股
注:上述市值以10月8日前收盘价为限;个人及机构持股情况为可查阅到的公开资料,市值数据及持股等解释权为该企业及能源一号。需要强调的是,个别上市公司虽然市值表现不佳,但并不代表其真正的业绩实力。
综合实力强市值才强
这些公司里,市值排名前三的分别是保利协鑫(3800.HK)、新特能源(01799.HK)和协鑫新能源(00451.HK),全部都在香港上市,这也再次证明美国上市的光伏企业市值并不高,远低于香港公司。
从上述榜单可看到,市值在200亿以上的是保利协鑫。该公司依靠其研发实力、高水准生产和管理水平,从多晶硅扩容至单多晶硅片领域,十余年后,成为海外新能源上市公司中的市值榜主。
上述数据也显示,100亿市值以上的有2家上市公司,新特能源和协鑫新能源;50亿市值以上的有4家:天合光能、阿特斯、晶科能源及江山控股。之所以把天合光能也放在榜单中作为参考对象,因这家企业依然在行业内拥有知名度,也有不少供应商及客户,且曾是国内组件的销售冠军(目前让位于晶科能源),同时可见,几家美国主流企业都在该市值区间。20亿港元~50亿港元市值的有晶澳太阳能(JASO.NSDQ)、大全新能源(DQ.NYSE)及兴业太阳能(00750.HK)等。
(上图为保利协鑫上半年主要业绩情况)
东部企业占据前十大公司中半壁江山
从行业属性看,前十大公司中,保利协鑫、大全、新特能源等上游企业占了3席;电站及EPC类公司有协鑫新能源、新特能源、江山控股(00295.HK)、天合光能、阿特斯(CSIQ.NSDQ)、晶科(JKS.NYSE)、晶澳等7家;组件类有天合、阿特斯、晶科等3家。因而前十大公司中,只有江山控股属于纯电站企业,材料及组件生产涉足极少。换言之,市值较高的海外上市公司几乎都是综合性业务运营体系,至少涉及两个甚至更多的业务。
而从前十大公司名单中也可得出这样一个结论:实际运营及生产基地(排除香港办公机构的共同点)在江苏的有4家、北方地区(新疆及北京)为3家,上海及四川也有个别公司,东部企业占据了大半江山。
从持股比例来看,顺丰清洁能源(01165.HK)的资本控制力最强,第一大股东郑建明持股近75%,60%以上的持股人还有江山及协鑫新能源。17家企业中,第一大股东持股比例在30%以上的总计为6家(含家族企业),占比为三分之一。
股价两极分化严重
此外,据能源一号的调研,年初至今上述17家公司的股价走势严重分化。多家海外上市公司的股价呈现下跌态势,某家公司的股价降幅甚至高达37%,顺风清洁能源、天华阳光等也有不小跌幅。不过天华阳光股价近期已在上涨,6月20日时该公司股价一度跌至1美元/股,随后出现大幅度波动,最近收至1.65美元/股。顺风清洁能源的股价走势也与天华阳光有类似之处:今年8月时,该公司的股价一度下挫至0.33港元/股左右,现阶段的股价振幅仍较大,但比最低位时已有所上涨,最新收盘报于0.43港元。
而部分公司的股价则随着市场的回暖、业绩强劲等因素在近期继续上攻,其中就有保利协鑫、晶科能源、晶澳太阳能、大全等,几家公司年初至今的涨幅都在20%以上。
以晶科能源为例,该公司二季度收入呈现了37%的增长,达到79.2亿元之高:
晶澳太阳能的销售形势也一片大好:
大全新能源股价表现突出:
涨幅不够明显的还有江山控股,其今年以来的涨幅不足10%。
(上图为江山控股今年以来走势)
尽管前三季度的股价不甚理想,但让投资者欣慰的是,江山控股的上半年业绩有较大幅度提升,因此该公司在60日的涨跌幅数据上已有明显变化,上涨15%左右。
(上图为江山控股装机及业绩情况)
接下来,我们也会继续推出各大领域、各个股票交易所在地的新榜单,请您多多关注哦,欢迎您留言并提出宝贵的建议。