本文作者：三折人生

今天说说E—T—

今天是要说E—T—F，没你啥事。

ETF即交易所交易基金（Exchange Traded Funds）。

但要说清楚ETF，我们要先说说指数。

哦，不是手指数。

有啊，比如股票指数。

举个简单的例子。

嗯，把上面水果店看成股市，水果看成各个股票，用上面的方法就能得出股票指数啦。

股票指数就是表示股票市场总的价格水平变化的指标。

我们所说的沪深300就是从上海交易所和深圳交易所中挑选最大的300家大型企业构建的股票指数。

从理论上来说，若你选取250家大型企业构成指数，沪深250也是可以有的。

我们以股票指数基金为例，

就是基金经理以指数成份股作为投资对象，购买那只指数所包含的股票，模拟出指数的表现。

比如，沪深300的指数基金就是按照一定权重，购买这300只股票，复制出沪深300走势，

指数涨，基金就涨；指数跌，基金就跌。

知道大海里沙丁鱼为啥要成群结队一起游吗？

一条鱼确实有可能比一群鱼聚在一起游的快。

但风险也会相对更高。

一群鱼可能会游的慢点，但依靠群体的力量可获得更大的逃生机会，让敌人眼花缭乱，故风险也更低。

同理，对股票投资者来说，单只股票，可能涨的很多，也可能跌的很多。而若选择众多股票，则分散了风险，表现会相对稳健。

嗯，指数基金就是以此设计的，通过购买该指数的全部或者部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。

所以指数基金是一个被动管理式基金，基金经理只要跟踪重要指数的样本股，并以相同比例来构建最小化跟踪误差的组合就可以了，交易费用也会更低。

国外绝大多数ETF是指数基金。

目前国内推出的ETF也是指数基金。

因为ETF不仅是指数基金，还有其他特点。

那么，我们接着说说开放式基金和封闭式基金。

简单地说，开放式基金就是不限定投资总规模，投资者可以随时向基金公司申购或者赎回基金份额。

这里的鸡就相当于开放式基金的份额，鸡的数量是会增加或者减少的。

与之对应的，封闭式基金就是限定了基金总规模，发行成功后一段时间内基金公司不再接受投资者申购和赎回。

对，里面的鸡不会增加也不减少。

也不是，投资者可以将封闭基金份额通过证券交易所转让给其他投资者，

即在二级市场进行买卖。

由于封闭基金不能随时被赎回，募集的资金可全部进行投资，基金公司可以制定长期投资策略，投资收益相对较高。

而开放式基金为了应对投资者随时赎回，则不能全部用于长期投资，一般需要投资变现能力较强的资产。

你猜ETF是封闭式基金还是开放式基金？

不对~

不对~

ETF既是开放式也是封闭式。

ETF与封闭式基金一样，可以通过证券交易所在二级市场买卖。

也可与开放式基金类似，允许投资者向基金公司申购和赎回基金份额。

但是，ETF的申购和赎回与一般开放式基金不同，

需要用实物。

不是这个食物，

是用一揽子股票这些实物，而不用现金。

具体的我们下次再说吧。

综上，我们大致了解了ETF的概念，

而且ETF还有个更直观的名字，

叫交易型开放式指数基金。

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（本文来源于微信公众号三折人生作者三折人生）