导语

最近基金都在亏，因为股市连续跌了数日。很多投资者就不淡定了，该怎么办？

作者：风吹麦浪 | 来源：金元宝理财社区

虽说笔者2007年就开始买基金了，经历了2007、2015年牛市和之后的暴跌，起起伏伏，直到今天，才算摸到一些门道，知道了一些投资的基本规则。再回顾过去，发现那时的想法、做法是多么幼稚、浅薄。

看到还有很多新人开始玩基金，应该也会经历麦浪一样的过程，掉进很多坑，然后才逐渐成熟起来。

斗胆写下一点心得体会，供有兴趣投资的基金朋友参考。

今天这篇重点谈三件不该做的事。

愚蠢的做法之一：看基金过往业绩买基金

历史数据的分析已经表明，基金的过往业绩与未来业绩，是没有什么关系的。今年的冠军基金，明年可能就垫底了。

现在你看到近一月涨幅高达10%的基金，一年后可能是亏损，比现在的最差的基金都不如。

且看下面的数据：

上表列出了2011年至2015年，历年的冠军基金及后续的表现：

2011年的冠军基金—— 长盛同鑫行业配置混合，2016的同类排名是1888/1895，倒数10名之一；

2013年的明星基金——中邮战略新兴产业混合，2016年的同类排名是1663/1895，也是垫底；

2015年的冠军基金——易方达新兴成长灵活配置，2016年的同类排名是1886/1895;

......

这告诉我们一个道理，不要太过注重基金的过去和当前的业绩，不要因为看到基金的近1月或者近3月的收益很高，就盲目地去投资。所谓五星评级、夏普指数，实际上也帮不到你什么？如果管用，那么大家都去采取一样的策略，最后一普及，基金规模一变大、基金经理一跳槽，也会失效。

这是我们普通人最容易犯的错误：对近期收益高的基金，就想当然觉得未来也会涨；对近期收益大跌的，就觉得是差的基金，避而远之。

但实际上，你看到的那些涨的很厉害的，当年都是无人问津的，等你看到涨起来了，已经晚了。（例如前段时间表现不错的招商中证白酒指数基金）

为什么历史业绩不靠谱？

这里面有很多深层次的原因，有基金经理选股的运气成分，也有人为可以营造的因素，总之，不可持续。而且一旦基金出名了，就会有大量资金涌入，规模一大，就很难再取得超出平均水平的收益了。

愚蠢的做法之二：追逐热点和概念基金

历史上的统计数据分析也已经证明，市场上的所有基金的总体收益率，与市场的平均收益是接近的，也就是无法跑赢大盘，通常是两者相近。

且看下面数据（来源于 伍治坚：只有1%的基金可以战胜市场）

该图显示的是，截止2016年6月30号，过去1年，3年，5年和10年中，欧洲主动型基金战胜市场平均回报（指数）的百分比。

以美国股票为例，截止2016年6月30日，在过去1年里，有6%的主动型基金战胜市场（标准普尔500指数）。如果我们把时间维度拉长到10年，那么只有1%的主动型基金战胜市场。

“有些朋友可能会说，像中国这样的新兴市场，市场不如美国那么强有效，因此基金经理能够战胜市场的概率要大很多。这是一个不错的想法，但是有没有证据支持呢？从上图中我们可以看到，在新兴市场股票类别里，以过去10年来看，战胜市场平均回报的主动型基金的比例为3%。”

这告诉我们一个道理，所谓的热门基金，最终都会被打回原形。

什么一路一带基金、什么国企改革基金、什么军工概念基金、什么互联网概念基金，一时的火热、一时的猛涨，都不可能持续太久。

下面2015年大火的军工主题基金，以前海军工为例，近一年的收益率降到了0.59%，同类排名是518/605。属于同类605只基金中，最差的100只基金。

为什么会有这么多热点和所谓的流行基金？

首先，是大众喜欢热点，结合当下经济和政策，热点很容易被大家理解，容易形成风潮。有人把他比喻为“大妈思维”，说白了就是跟风，我觉得好，就是好。

其次，基金公司愿意投其所好，有动力多发这种赶时髦的基金。现在市场上至少3000多只基金，从满足投资需求上来说，已经够了，同质化其实很严重。但是基金公司不这么想，要赚取更高的管理费和申购费，就得上新品。

至于这只基金未来是否真的认真地去运作，不重要。决定基金公司收入的，是所管理的资金的规模，不是基金业绩，这是重点。所以我们看到赶上股市好的时候，什么热门，基金公司就发什么基金。

新常态基金、丝路基金、环保基金、改革红利基金......

作为普通投资者，麦浪的建议是不要理它，别去跟风，慎重对待。

愚蠢的做法之三：快进快出玩基金

大家觉得投资基金，持有多长时间算是长期投资？

1年、5年、10年？

实际上，没有固定的教条，说必须拿着某只基金要多少年，但肯定不能太短。

股市是有周期的，牛市可能是10年才出现一次，而且，其中大幅上涨的就那么几天。如果错过，那么投资收益率就会下降很多。

且看下面的数据：

“在过去的20年中（1996-2015），标准普尔500指数的年回报为5%左右。但是如果我们仅仅错过了这20年中上涨幅度最大的5天，那么我们的投资年回报就会下跌到3%左右。如果我们只是错过了上涨幅度最大的20天，那么这20年咱就白干了：投资回报由正变负。”（引自伍治坚：用开赌场的思维去投资）

但我们如何知道哪几天会大涨？

即使天才也算不出来！

而基金尤其股票基金，实际上的平均收益率，就是与大盘指数的波动相近的。

所以买股票基金，就是图个平均收益率，就要靠拉长时间，来抹平中间的波动，某段时间亏，某段时间涨，10或者20年下来，总体的收益率还是可以的。

因此，今天买、明天卖的做法，第一是会错过真正上涨的机会；第二是，需要支付高昂的申购和赎回手续费，平均的收益一共就年化7%，申购和赎回费，一次进出就1%出去了，进出两次，年化就只有4%了。

所以，把基金拿来炒的做法，也是非常愚蠢的做法。短期你可能会有所获利，但是不要高兴太早，过个10年，再来看，会发现一败涂地。

小结：

上面谈的3点，其实是笔者自己曾经犯过的错误，也是没有好好学习、瞎折腾的表现。

通过前人的分析、无可争议的数据例证以及自己的总结，希望大家不要再犯类似的错误。注意学习，同时活学活用，不要教条。

充分认识到：

1、股票基金，是一种最有可能跑赢通胀、同时又适合非专业投资者的工具（P2P、货币基金等当然也不错，属于固定收益类，和基金一起，形成投资组合）。

2、不要指望买到一只能够战胜市场平均收益的基金，所谓的热点基金，可以无视，不要跟风，因为大多风光不会太久。

3、也不要光靠看基金最近飘红，收益大涨，就贸然买入。还要结合市场的点位，看看是不是存在高估？例如，2000年时，互联网泡沫崩盘前，那时候纳斯达克指数基金涨幅高达200%以上，但这个时候，已经是强弩之末，不要被过去的高收益迷惑，忍不住进入，那接下来的亏损就会高达-70%甚至更高！

4、坚决避免炒基金的做法，炒短线换来的收益，可能都赶不上你支付的手续费。建议多关注指数基金，坚持每月定投，抛弃择时的做法。持有5年、10年，不要每天去看盈亏，统计表明，收益反而更好。

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