融资融券实务操作

融资买入

客户提交担保物（股票或现金）后，向证券公司借钱买入股票。注：这里应注意借钱的概念，不是指证券公司把钱打到客户账上，而是客户买入股票时，证券公司用自有资金帮客户买入。

偿还融资负债的方式

直接还款，卖券还款，普通卖出（相同股票）。注：卖出与融资买入相同股票时，系统默认为自动偿还债务。

融券卖出

客户提交担保物（股票或现金）后，向证券公司借入股票卖出。注：融券卖出后得到的资金只能用于买券还券。

偿还融券负债的方式

买券还券，直接还券。

注：融券卖出的价格不得低于最新成交价，不提供市价委托。客户买券还券必须是100的整数倍，如果多还了零股，零股证券公司会在T+1日进行系统返回，T+2日回到客户账上。融券的利息会在买券还券时从客户现金中自动扣除，无需客户单独操作。

哪些品种可以提交作为担保物

交易所能交易的品种都能作为担保物进行提交，只是折算率不同。注：ST股票可以提交，但其折算率为零。尽管折算率为零，还是可以建议客户把ST股票作为担保物进行提交，因为可以提高维持担保比例，具体的担保物折算率每家证券公司网上都有公示。

保证金的概念

客户进行两融交易时，证券公司收取的一定比例的资金（股票和现金均可）。保证金比例越低，客户可以放大操作的比例越高。目前规定的保证金比例是60%，也就是说客户的担保物价值是60万元，可以融资买入或融券卖出100万元价值的股票。

维持担保比例

这个指标也是非常重要的，涉及客户是否能从信用账户内转出资产，是否需要追加保证金。计算公式简化即为客户资产除以债务。目前规定维持担保比例高于300%以上部分才能转出。当比例低于150%时，是不允许客户开新仓，低于130%时，必须在两个交易日内追加担保物。

授信额度与实际能使用额度的区别

授信概念指证券公司根据客户资产、交易经验等各方面的资信情况授予客户的一个最大两融交易额度。其中融资和融券的额度是共用的。实际能使用额度跟客户提交担保物的价值有关。

下期介绍—大小公墓、私募公司债的区别

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