前面为大家专门介绍过现金管理工具---「那些你一定要知道的活期理财」，今天要说的国债逆回购其实也是现金管理工具的一种，因为国债逆回购这事要说明白需要些篇幅，所以今天拿来单说，作为前面文章的一个补充。

一、什么是国债逆回购

看名字就知道，这事肯定和国债有关系。其实国债逆回购就是一种以国债作为质押的短期贷款。这事儿在操作的时候有三方参与者：

借钱人---手里有国债券，但是现在需要现金，我们称为正回购方(融资方)；

投资人---手里有现金，需要找到能让它增值的地方，我们称为逆回购方(融券方)。

监督者---上海证券交易所和深圳证券交易所

举例说明下1天期的国债逆回购：

有融资方说我要借100万现金用，并约定第2天我就把钱连本带息还了，这期间融资方用120万的国债放在证券交易所这做质押，当然融资方能给出多少利息就看他用钱的着急程度了。对于投资人而言，人家拿着120万的国债作质押，这事基本等于没风险，手上这100万现金这一两天内也用不着，借给他还能拿点利息。

二、安全性如何

在整个交易过程中，证券交易所充当了中介、监督、执行的三重角色，一旦成交，对方的国债就被冻结。时间一到，交易所就自动把本钱利息划到你的账户上。

作为资金融出方，散户在交易所进行逆回购的交易对手是结算中心，如果融资方到期不能按时还款，结算公司会先垫付资金。因此，国债逆回购的安全性超强，基本等同于国债。

三、怎么购买

1、在券商开户；

2、向券商声明(开户时或打电话)开通国债逆回购项目；

3、在券商账户内有一定的余额。

现在假设我们要进行上海交易所1天期回购品种逆回购，拆出资金10万元。

进入交易界面，点“委托卖出”

（这里还我们买股票不太一样，因为我们是资金融出方所以要点击委托卖出）

证券代码：

204001（下面列出了所有可输入的代码）

委托价格：

2.000（系统自动跳出来的，你可以修改，但建议别挂高价，现在是啥就挂啥，挂现价比较容易成交）

卖出数量：100

四、期限一般多久

国债逆回购一般期限在1天-182天，不同的天数对应着不同的资金返还时间，1天、2天、7天等短期品种最受欢迎，也最活跃。不同期限品种的交易代码如下：

上交所回购品种（投资门槛：至少10万元，以及10万的整数倍）：

1天国债回购（GC001 代码204001）

2天国债回购（GC002 代码204002）

3天国债回购（GC003 代码204003）

4天国债回购（GC004 代码204004）

7天国债回购（GC007 代码204007）

14天国债回购（GC014 代码204014）

28天国债回购（GC028 代码204028）

91天国债回购（GC091 代码204091）

182天国债回购（GC182 代码204182）

深交所回购品种（投资门槛1000元，以及1000元的整数倍）：

1天国债回购（R－001 代码131810）

2天国债回购（R－002 代码131811）

3天国债回购（R－003 代码131800）

4天国债回购（R－004 代码131809）

7天国债回购（R－007 代码131801）

14天国债回购（R－014 代码131802）

28天国债回购（R－028 代码131803）

91天国债回购（R－091 代码131805）

182天国债回购（R－182 代码131806）

这里需要注意的是，资金T+N+0日可用，比如1天期逆回购，第二天资金就可以在场内用于购买股票，如果取现需要T+N+1日。还有就是钱得交易日才会回来。要是不开市，到账的日期就要顺延，比如你要是周五买一个1天的逆回购，那就要到周一钱才会回到你的账户，如果要取现则是要等到周二。

五、收益如何

这个估计是大家比较关心的问题，说了这么多，逆回购的收益率到底如何呢？全年来看年化收益在3%-5%，高于一年期存款利率，但基本低于同期银行理财的收益。国债逆回购最吸引人的地方是时不时的会出现一些逆天的利率水平，2015年2月10日就出现了年化收益65%的超高收益。

当然有人会问，收益这样高高低低，怎么能提前知道什么时候买最好呢？这里向大家介绍一些经验心得，通常在月末时出现高利率的情况较多，如果央行这种时间点自己再进行一些正回购的市场操作，就会导致市场上的钱越发紧张，逆回购市场的利率就越高。所以，什么时候新闻说市场上钱紧、银行缺钱了什么的就赶紧去看看国债逆回购的行情吧。

六、适合什么人

考虑的综合收益低于银行理财的客观现实，国债逆回购适合于平时操作股票的人，在资金闲置期间作为现金管理只用，偶尔还能赶上个高收益。

最后，这么干巴巴的文章客官都能看完，怀涛在这说声谢谢啦~以上内容有写的不到的地方欢迎拍砖，如果有对相关问题感兴趣的朋友，欢迎在we私行【wesihang】后台留言交流。