一周关键词

3.5——3.12

基金年报 合资理财

QDII基金 主动权益基金

量化对冲基金 券商代销

一周重磅回顾

3.11【★★ ★ ★★】基金年报 首批基金年报出炉！隐形重仓股大曝光

公募基金2021年年报披露季大幕已经拉开。日前，中邮基金率先披露旗下基金产品的最新一期年度报告，成为首家公布2021年年报的基金公司。从经营情况看，受基金业绩整体下滑影响，中邮基金旗下多只主动权益基金未能实现年度利润的同比增长。但部分基金份额逆市增加，显示出投资者对后市和基金经理的信心。

随着年报的披露，由明星基金经理国晓雯掌舵的中邮新思路等中邮基金重点产品的隐形重仓股也揭开面纱。基金经理的后市及行业的展望，则让投资者一窥中邮基金2022年的投资新动向。

3.6【★★ ★ ★★】合资理财 基合资理财公司纷纷出手了！

今年银行理财“净值化”时代开启，但在以低风险固收产品为主的银行理财市场，权益类理财产品的占比仍然很低。

记者了解到，近年来新成立的中外合资理财公司，在中高风险的权益类产品上做出大胆尝试，比如贝莱德建信理财已发贝盈1期、2期两只PR5产品，汇华理财也推出了投向权益市场的汇泽混合类理财产品，刚开业的施罗德交银理财拟于近期发行首批产品，提供跨风险维度、跨资产品种、跨期限的产品和解决方案。同时，合资理财公司也在进行市场化招聘，吸纳权益投资的人才。业内人士认为，投资者教育是破解银行理财发展权益投资难题的关键，合资理财公司也在进行探索。

3.7【★★★★】QDII基金 QDII基金业绩领跑 首尾相差近70个百分点

Wind数据显示，截至3月5日，有18只QDII基金今年以来收益率超过20%，几乎清一色是油气类基金；黄金主题QDII基金也表现不错。

其中，嘉实原油LOF年内回报达到38%，领跑市场；易方达原油收益率也有34%，南方原油LOF、易方达原油LOF、南方原油C、易方达原油C人民币、国泰商品LOF等基金今年以来的回报也都超过30%。另外，信诚商品LOF、广发道琼斯美国石油A/C美元现汇、广发道琼斯美国石油A/C人民币、诺安油气能源、华宝标普油气A/C美元、华宝油气LOF、银华抗通胀主题等涨超20%。

去年以来，全球能源价格持续强势。2021年，QDII业绩排行榜前十位清一色为原油类基金；广发道琼斯指数人民币A收获68%的涨幅。

在业绩支撑之下，相关基金规模也实现增长。天相投顾数据显示，截至去年四季度末，QDII基金规模为2594亿元，较2020年增加1300亿元。

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进入2022年，俄乌局势“助燃”原油价格持续走高。广发道琼斯石油指数基金经理叶帅表示，国际原油市场供不应求局面持续，油价或继续维持高位。而地缘政治冲突将持续演绎并提升原油风险溢价，进一步推动油价上涨。

3.7【★★ ★ ★ 】主动权益基金多只主动权益基金逆势上涨 低估值行情或将延续>>

2022年以来的波动行情中，主动权益基金净值平均跌逾8%。但仍有部分基金“扛住”调整，逆势斩获正收益。从行业配置来看，这些净值不跌反涨的基金多投向金融、地产、能源等低估值板块。

受访公募人士认为，在风险偏好没有显著改善的前提下，低估值板块仍然存在机会，包括受益于“稳增长”的、以银行为代表的大金融板块，以及受益于政策放松的头部央企地产等行业。

3.7【★★★★】量化对冲基金 震荡市多策略增厚收益 量化对冲基金抗跌优势显现 >>

今年开年以来，市场持续震荡调整，令不少基金净值遭受重创。不过，量化对冲基金因为对冲策略的保驾护航，净值回撤得以有效控制，表现显著优于其他类型产品，堪称“耐震抗跌神器”。

业内人士称，在市场波动较大环境中，可以密切关注期货基差水平巨幅波动带来的交易机会。此外，还可以积极把握新股、可转债申购等多种绝对收益策略增厚收益。

3.5【★★ ★ ★ 】券商代销 代销遇冷，券 商一线员工迎来至暗时刻； 左手加紧入围代销、右手降费率， 券商加速基金销售扩张 >>

开年以来，市场惨遭“倒春寒”，产品代销压力越来越大，而在一则则基金发行失败公告的背后，是一线销售的难以诉说的苦。据记者了解，不少一线销售的前两个月的薪资早已减半；有的自己亏着钱，还要给客户做心里按摩。目前产品不好卖的行情下，大多数券商以存续服务为主，也有的开始逆市布局，为后续行情做准备。

在前不久中基协公布的2021年基金代销规模数据中，虽然46家券商雄霸百强榜，但是在第三方代销机构的挤压下，券商代销基金的规模却两年降。叠加行情遇冷，新基金发行减少，在存量基金的代销上，券商通过多重手段打响了基金销售“保卫战”。

春节以来，多家基金公司已密集发布数千条条关于“新增券商为基金代销机构”的公告。仅3月4日一天，就有西部证券、国融证券、华西证券、华林证券、华龙证券等15家券商被新增为多只基金的代销机构。据记者观察，不少大型公募基金公司在中小券商新增了代销渠道。

数据盘点

周五（3月11日），上证基金指数收报6867.45点，涨0.23%。LOF基金价格指数收报4496.92点，跌0.21%；ETF基金价格指数收报1195.53点，涨0.28%。

本周数据有两个方面较为突出：公募基金投资科创板块总市值超1560亿元；53位女性基金经理管理基金规模超百亿。具体如下：

3.5【★★ ★ ★ ★】基金投资科创板 总市值已超1560亿！各类基金争相投资>>

自2019年7月22只首批科创板公司上市至今，公募投资科创板的步伐不断提速。近日成立的新基金更是积极加入科创板投资热潮，纷纷公告可投科创板，基金类型也扩展到股票ETF、“固收+”基金、公募FOF等各种细分品类，公募投资科创板市场总市值已超1560亿元。

多位公募基金人士对此表示，科创板是拥有关键核心技术、科技创新能力突出的科技创新型企业的主战场，长期发展空间广阔，叠加市场估值充分消化，科创板投资前景值得长期看好。各家公募也将持续加大投资力度，在细分领域上关注新能源、半导体、医药等板块的投资机会。

3.7【★★ ★ ★ ★】管理规模 “她力量”在增长53位女性权益基金经理管理规模超百亿 >>

近年来，“她力量”在公募投资领域不断壮大。今年“三八节”来临之际，女性基金经理人数和占比攀上新水平——女性基金经理人数达到780人，占比超过26%；女性基金经理管理资产超过13万亿元（含共同管理基金，有重复计算）；53位女性基金经理的个人管理规模超过100亿元。

更为重要的是，女性基金经理的个人管理规模和投资业绩都在进步，在她们更擅长的投资领域做出出色业绩。

3.7【★★ ★ ★★】原油QDII 原油QDII高溢价回落 基金公司提示风险

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随着原油QDII收益率的明显上涨，场内资金的交易热情迅速提升，部分基金的场内溢价率一度突破20%，多只基金公告提示溢价风险。近日，相关基金的场内交易价格出现大幅回落，此前追高的投资者遭受损失。业内人士提示，场内交易价格受到供求、流动性等多种因素影响，投资者需要高度关注溢价风险，理性投资，避免追高。

地缘政治冲突影响下，各类基金出现较大回撤，油气主题QDII收益领先，成为场内资金追捧的对象，场内溢价率随之被抬升。近日，广发道琼斯石油、嘉实原油、国泰商品等多只油气主题QDII基金在场内交易出现溢价。如2月28日，诺安油气能源LOF二级市场收盘价为1.025元，当日基金份额净值为0.835元，溢价幅度达到22.75%。

针对场内高溢价现象，多只基金已经发布公告提示风险。3月1日及2日，诺安油气能源LOF连续发布溢价风险提示。3月1日，广发道琼斯石油指数(QDII-LOF)发布溢价风险提示公告。

本周火爆

3.12【★★ ★ ★★】明星基金经理 “顶流”基金经理出手！拿下这家基金公司近5%股权 >>

作为吸引及留住优秀人才的有效措施，最近几年，股权激励在公募基金行业“由点及面” 铺散开来，近期又有明星基金经理成功晋升为公司股东层。

全国企业信用信息公开系统显示，中庚基金明星基金经理丘栋荣近日出资998万元认购中庚基金4.99%股权，新进中庚基金第5大股东。

中庚基金是一家“个人系”基金公司，包括董事长、总经理在内的管理层及员工持股平台合计持有中庚基金股权比例超过6成，而丘栋荣个人管理规模占到公司总规模比例的70%左右，称得上公司的“中流砥柱”。

有业内人士表示，通过股权激励，基金公司可实现基金持有人、股东与基金管理人利益的一致，充分发挥个人的主观能动性，保持公司发展的长期性，以真正保护客户利益，获得长久的生命力。

3.8【★★ ★ ★★】股市研判 重磅解读！总理报告如何影响股市？七大公募大咖姚志鹏、邹唯、肖瑞瑾、张峰、程洲、高楠、唐雷最新发声！ >>

随着一年一度的“两会”召开，市场进入“两会”时间。李克强总理作政府工作报告，报告提出今年国内生产总值GDP预期增长目标为5.5%左右，居民消费价格涨幅预期目标3%左右，并对今年的重点工作做了部署。在经济下行压力下,国际局势突变的复杂背景下,两会政府工作报告到底对股市运行带来怎样的影响？会有哪些中长线的投资机会?A股市场持续震荡后下一步又将作何演绎?

中国基金报记者第一时间连线多位知名基金经理进行解读，接受采访的基金经理普遍表示，在全球经济形势艰难的情况下，经济增速5.5%左右目标略超出预期，彰显出政府的信心和决心，预计今年经济稳增长会在新老基建和消费方面发力，认为“稳增长”成为2022年投资的主线。

3.7【★★ ★ ★★】基金加仓 看好猪周期拐点到来 基金经理积极加仓养猪板块>>

近期生猪养殖板块再度活跃，养殖ETF获得资金净买入，不少基金经理在积极加仓相关个股，有知名基金甚至前10大重仓里6只都是养猪概念股。基金经理认为，这一轮猪价下跌进入底部区域，行业最悲观的时候已经过去，未来猪周期将出现拐点，而二级市场股价会提前反映，看好行业贝塔机会，积极配置稳健龙头和弹性较大的二线品种。

3.8【★★ ★ ★】基金调仓 抄底资金太凶猛！这只基金紧急暂停申购 >>

抄底资金凶猛涌入，QDII投资额度接近上限，交银中概互联网LOF宣布闭门谢客。而在一个星期前，该基金刚宣布每日限购1000元。

去年下半年以来美股、港股的中概互联网板块整体延续震荡态势，中概科技股跌幅不小。然而，越来越多的抄底资金涌入这一板块。去年7月份以来，超700亿资金借道中概互联、恒生互联等相关交易型开放式指数基金（ETF）抄底互联网中概股。

3.8【★★★★】境外基金 大曝光！全球最大主权基金“中国操盘手”名单来了，新增这两家！ >>

日前，全球最大主权基金-挪威政府全球养老基金日前在网站更新外部管理人名录。所谓外部管理人是指接受委托，帮助挪威政府全球养老基金负责相关市场投资。截至2021年，挪威政府全球养老基金的外部委托人中含约10位中国操盘手，其中部分为2021年新增。挪威政府全球养老基金为挪威的主权基金，最新规模12683亿美元，为全球最大的主权基金。

挪威政府全球养老基金网站显示，截至2021年底，挪威政府全球养老基金最新外部管理人名录中出现了IvyRock Asset Management的名字，这是它首次出现外部管理人名录中。据了解，它背后是国内知名私募常春藤资产管理，在上海和中国香港设有办公室。

3.11【★★★★】海外ETF 中概股巨震！海外最大中国股票ETF易主 >>

3月10日夜间，伴随着中概股巨震。海外最大中国股票ETF易主，跟踪中国互联网指数的KWEB 让位跟踪MSCI中国指数的MCHI 。KWEB 发行人金瑞基金的首席投资官Brendan Ahern发声表示，已经启动了ADR换港股，他认为这些互联网公司估值严重背离基本面。不过，也有海外投资机构认为，目前中概互联网公司仍然处于投资者扎堆的状态，仍需谨慎对待。

私募圈

3.8【★★★★】私募动态 又有20年资深投行老将“奔私”！ >>

20万亿私募基金行业正在吸引越来越多的业内大咖加入。

基金业协会最新备案登记信息显示，鸣渠私募基金管理（海南）有限公司刚刚完成私募股权、创业投资基金管理人，其掌门人是券业资深投行老将刘珂滨，他曾在中信证券工作了十多年，后来又担任中泰证券副总经理，直到去年9月离职。如今他的最新动向曝光，将“奔私”开启创业道路。

3.8【★★★★】私募动态“公奔私”再现高潮！多位基金经理行动了 >>

2022年基金行业再度掀起“奔私”浪潮。

最近公布的信息显示，又有多位公募背景的投资人士，备案登记了私募基金管理人，包括鹏华基金原基金经理郭盈，出任青岛沐丰禾私募基金总经理、投资总监；中邮基金原专户部副总经理王李允泰，加入了北京中汇守正私募基金，公司投资总监孙良也曾在公募行业做过8年时间。

实际上，今年以来已有董承非、崔莹、肖肖等多位知名基金经理离职后将转投私募行业，业内人士认为，20万亿私募基金行业发展迅速，看好权益市场的投资机会，越来越多基金经理选择“奔私”创业。