中国基金报记者 李树超
继鹏华、富国基金后，又一家公募创新产品实施规模控制。
2月10日，南方基金发布公告，对公司旗下同业存单AAA指数7天持有期基金进行规模控制，在基金存续过程中设置了100亿元的规模上限。
多位业内人士表示，春节前后A股大幅波动，同业存单指数基金业绩表现较好，部分基金年化收益超4%，可能引发了避险资金争相买入该类创新产品。但投资者也要关注到，该类基金缺乏支付功能，无法T+0快速赎回，每份基金份额设置7天锁定期，净值化管理可能产生单日亏损等特点，以更好运用这一现金管理工具。
规模上限100亿！
首批同业存单指数基金实施规模控制
2月10日，南方基金发布公告称，为更好地维护基金份额持有人的利益，自2022年2月10日起，南方中证同业存单AAA指数7天持有期基金将调整存续过程中的基金资产净值上限，并对基金规模进行控制。
按照该公告的规模控制方案，该基金在存续过程中，基金资产净值上限调整为100亿元，但因基金份额净值波动，导致基金资产净值超过该金额的除外。基金管理人未来有权调整基金在存续过程中的基金资产净值上限。
在上述规模限制下，将申赎操作分为以下几种情况：一是如果基金存续过程中某日的净申购全部确认后，不会导致基金资产净值超过100亿元，则对所有有效申购申请在满足销售对象限制和额度限制等其他限制的情况下，予以确认。
二是若基金存续过程中某日的净申购全部确认后，将导致基金资产净值超过100亿，将采用比例确认的原则给予部分确认。
三是基金在开放申购和定投业务过程中，若某日的净申购全部确认后将导致基金资产净值接近或达到100亿元，基金管理人将发布公告暂停基金的申购和定投业务。
在该公告发布的前后，南方中证同业存单AAA指数7天持有期基金，还公告了恢复申购和定投业务、开放转换转出业务等。
展开全文“这意味着，这批创新产品将维持100亿元管理规模的动态平衡。”一位公募人士告诉记者。
事实上，在2022年1月20日前后，鹏华、富国基金也发布了对公司旗下同业存单AAA指数7天持有期基金，进行规模控制的公告，将基金管理总规模上限设置为100亿元，并根据基金运作情况，对基金的规模上限及控制措施进行调整。
与此同时，首批发行的同业存单指数基金中，华富、中航、惠升基金也发布了调整大额申购的公告，单日单个基金账户累计的申购、定投及转换转入基金的金额限制为5万元、10万元、500万元不等。
多只创新产品规模逼近100亿
产品收益率优势凸显
针对多家公募对同业存单指数基金实施限购或规模控制的现象，多位业内人士表示，受益于春节前后股市波动较大，部分资金避险买入存单指数基金等低风险产品，叠加央行降息和跨年各期限存单收益率下行，同业存单指数基金的投资业绩也相对较好，都为这类基金规模的做大带来了积极效应。
据华南一家公募市场部人士表示，目前多只同业存单指数基金规模已经接近100亿，并将动态控制产品规模在100亿以下，做好产品总规模的控制。
而从公告看，南方、富国、鹏华都发布了规模控制公告，三家公募的同业存单指数基金的规模可能都在百亿体量附近，而仍旧实施大额限购的华富、中航、惠升基金，未来接近百亿时，也将实施总规模的控制。
从基金发行规模看，首批6只产品发行总规模为152亿元，如果仅考虑南方、鹏华、富国三家公募规模接近百亿，首批产品总规模已经实现了翻倍式增长。
除了市场因素对资金流向的影响外，作为同样的低风险投资工具，同业存单指数基金相对货币基金也体现出收益率的优势，这也可能对部分资金更具吸引力。
Wind数据显示，截至2月9日净值更新，首批6只同业存单指数基金成立已经接近两个月。经过成立以来的运作，这类基金成立以来平均收益率为0.55%，折算为年化回报率为3.61%，部分基金成立以来的年化回报甚至超过4%。
而截至2月9日，传统货币型基金的平均近7日年化收益率为2.09%，同业存单指基的收益率确实呈现出一定的优势。
针对上述现象，北京一位基金公司人士表示，一般而言，存单指数基金相比货币基金可能获取几十个BP的超额收益，是老百姓低风险投资的另一个新的选择。
上述华南公募市场部人士也认为，春节前后A股波动加大，导致资金买入同业存单指数基金和货币基金避险，同时，春节前后也是配置货基等低风险投资工具需求旺盛的时段，可能也是该类基金规模扩大的重要原因之一。
不过，也有基金公司人士表示，虽然存单指数基金阶段性跑赢货币基金，但是存单指数基金无法实现T+0快速赎回，也没有支付功能，对每份基金份额设置7天的锁定期，而且该类产品实施净值化管理，可能产生单日亏损等，并没有货币基金的投资体验更好。
“投资者还是需要按照自己的需求，去平衡投资收益、流动性和交易体验，找到适合自己的现金管理工具。”该基金公司人士称。
编辑：舰长
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