每经记者：王砚丹 每经编辑：吴永久

2月7日，虎年A股开市第一天，海通证券（600837，SH；昨日收盘价11.60元）的3家定增股东——上海海烟投资管理有限公司、上海电气（集团）总公司、光明食品（集团）有限公司所持有的3.9亿股限售股上市流通。

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这3家股东所持限售股来源于2020年8月5日海通证券的定增，当时的定增价格为每股12.8元。此后经过两次现金分红，定增价复权后降低至每股12.27元。尽管借助A股2月7日“开门红”，海通证券经受住了限售股上市压力，以11.60元/股报收，但目前市价距离当时定增价格仍有约5.4%的浮亏。

值得一提的是，东方财富Choice金融终端数据显示，自2020年以来的券商定增中，除海通证券外，中信建投、南京证券、湘财股份、天风证券的市价也较定增价更低。且湘财股份两次定增两次均跌破定增价。

尚有7.81亿股待解禁

2020年8月，海通证券向上海国盛（集团）有限公司等13家特定对象发行了15.625亿股A股，发行价格为每股12.8元，共计募集资金200亿元。参与者既有外资投行，又有上海本地上市公司和一众基金、资管机构。

前期，UB SAG、嘉实国际资产管理有限公司、中国华融资产管理股份有限公司、上海兰生股份有限公司、上海城投控股股份有限公司、富安达基金管理有限公司、JPMorganChaseBank，NationalAssociation、齐鲁中泰私募基金管理有限公司、湾区产融投资（广州）有限公司所持有的锁定期限6个月的限售股已于2021年2月5日解禁。本次3家解禁股东中，上海海烟投资管理有限公司持有2.343亿股，上海电气（集团）总公司持有7820.31万股，光明食品（集团）有限公司持有7812.5万股。

本次解禁后，上海国盛（集团）有限公司持有的锁定期限48个月的限售股尚未达到解禁期限，股数合计7.81亿股。

2020年中报和年报发布后，海通证券均进行了现金分红，一次是10派2.8元，一次是10派2.5元（均是税前）。定增股东的成本降至每股12.27元，但以2月7日海通证券收盘价11.60元计算，3家定增股东浮亏幅度仍然达到5.4%，合计浮亏约2.6亿元。

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多家券商定增后破发

东方财富Choice金融终端数据显示，自2020年以来的券商定增中，除海通证券外，中信建投、南京证券、湘财股份、天风证券的市价也较定增价更低，且湘财股份两次定增两次均跌破定增价。

目前定增浮亏率最高的是中信建投。2020年12月29日，中信建投发布定增公告称，本次增发1.1亿股，发行价格为35.21元，募集资金总额为38.84亿元，扣除发行费用3623.58万元（不含增值税）后，实际募集资金净额为38.48亿元。中信建投当时本来决定最高发行不超过130亿元，但最终实际发行规模远低于预计上限。

即便远低于上限，中信建投也未能改变股价之后的颓势。2月7日，中信建投收于每股26.73元，定增股东浮亏幅度约为23.17%。

这亦可以解释为何现在券商更青睐配股——在刚刚完成的中信证券配股中，中信证券配股获得超97%的认购。也许普通投资者不那么喜欢配股，但对券商而言，通过配股补充资本金，在市场条件一般的情况下，操作性更强。

而虎年的上市券商再融资压力依然不小。根据东方财富Choice金融终端数据统计，目前东方证券、财通证券、兴业证券公告了配股预案。按目前拟募资金额计算，规模合计为388亿元。

此外，还有华创阳安、国海证券、锦龙股份、长城证券、国金证券、锦龙股份等6家券商的增发方案正在路上，合计募集资金上限约为393亿元。配股加增发，合计募集资金上限约为781亿元。

每日经济新闻