银行股正迎来“春天”！

一边是银行板块单日涨幅创近半年新高，另一边因股价长期“破净”，多家A股上市银行再度触发股价“维稳”义务。

虎年首个交易日，浙商银行、渝农商行、重庆银行陆续发布公告称，因股价连续20个交易日低于每股净资产，触发稳定股价措施启动条件。

根据渝农商行披露的稳定股价方案，该行9名董事、高管将以不超过上一年度从该行领取税后薪酬15%的自有资金增持。浙商银行、重庆银行则将在2月21日前制定稳定股价的具体方案。

3家银行触发股价“维稳”义务

2月7日晚间，浙商银行、渝农商行、重庆银行陆续发布公告称，自1月4日起至2月7日，该行A股股价已连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产，达到触发稳定股价措施的启动条件。

其中，浙商银行、重庆银行将在2月21日前召开董事会，制定并公告稳定股价的具体措施。渝农商行则在触发当日直接披露了稳定股价方案——由于回购股票不具备可行性，该行将采取董事、高管增持的方式履行稳定股价义务。

根据公告，渝农商行本次需履行稳定股价义务的董事、高管共9人（包括5名董事、4名副行长）。前述9名董事、高管将以不超过上一年度自该行领取税后薪酬15%的自有资金增持该行A股股份，本次增持计划不设价格区间。

公告同时显示，本年度内，该行董事、高管履行稳定股价的义务仅限一次。此外，本次增持实施期限为2月8日起6个月内，但受制于该行年报及季报限售期，本次增持计划将在渝农商行2022年一季报发布后实际开始实施。

据了解，浙商银行、渝农商行均于2019年四季度登陆A股市场，重庆银行则在2021年初成为西部首家“A+H”城商行。而自上市以来，渝农商行已四度触发股价“维稳”义务，浙商银行、重庆银行也分别有3次、2次。

除因触发稳定股价措施启动条件，采取董监高管增持的方式履行稳定股价义务外，上市至今，前述3家银行还通过大股东增持、高管主动增持、中层集体增持等方式为股价注入强心剂。

展开全文

苏醒的“彩蛋”

董事、高管出手“维稳”，源于2013年监管层埋下的一个“彩蛋”。

时间退回2013年11月，证监会颁布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》规定，首次公开发行新股的发行人及其控股股东、公司董事及高管，应提出上市后三年内公司股价低于每股净资产时稳定公司股价的预案。

根据《意见》，预案应包括启动股价稳定措施的具体条件、可能采取的具体措施等，具体措施可以包括发行人回购公司股票，控股股东、公司董事、高管增持公司股票等，上述股东或人员在启动股价稳定措施时应提前公告具体实施方案。

自上述规定颁发后，每家上市公司在招股书中都多了一部分必备内容：上市后三年内稳定A股股价预案。不过这一规定实施后，绝大多数公司上市后3年内并未出现连续“破净”的情形，因此成为“沉睡条款”，并未被实际实施过。

2016年开始，中小银行A股上市重新开闸，这一“沉睡条款”也在2018年5月“苏醒”——上海银行、江苏银行成为“试水者”，并由主要股东出手“护盘”。

据统计，2016年至今，合计有26家银行登陆A股市场，其中，仅有常熟银行、青岛银行、厦门银行，以及上市不满一年的4家次新股银行未触发股价“维稳”义务。

但境内银行回购股票尚无先例，回购的股份也只能注销并减少注册资本，无法变成“库存股”，因此回购并不具备可操作性。触发股价维稳条件的银行也只能根据上市《招股说明书》的约定，或股东增持，或董事、高管增持，或双管齐下履行义务。

银行板块单日涨幅创近半年新高

春节假期的“休整”之后，A股银行板块在虎年首个交易日迎来“开门红”，单日板块涨幅2.65%，创近半年新高。

其中，兴业银行以5.41%的涨幅领涨，宁波银行、苏农银行、招商银行、张家港行、成都银行、杭州银行当日涨幅亦超4%，其余个股全线飘红。

而整个1月份，银行股虽涨跌分化，但板块月度涨幅也接近2.5%，跑赢市场表现10.1个百分点，按中信一级行业排名居30个板块第一位。

银河证券最新研报认为，银行板块表现领先主要受益于2021年报业绩超预期催化以及市场避险情绪增加的影响，后续春季行情有望延续，一季度投资机会来自以下五个方面：

一是，综合考虑政策环境转宽、不良风险逐步出清以及拨备计提充分等多重因素，银行基本面预计维持稳健，风险可控；

二是，降准降息相继落地，一季度专项债额度提前下达且政府债发行加速，有利于刺激基建投资和企业中长期贷款需求，加速推进宽信用格局形成，有利于银行业景气度回升；

三是，预计短期稳增长相关政策仍会加码，以应对境外加息对当前政策效果和宏观经济的影响；

四是，房地产政策边际改善，有助推动房企信用风险有序化解，缓解银行资产质量层面的压力；

五是，当前银行板块估值具备较好的安全边际，板块的配置价值正在增强。

责编：罗晓霞