每经记者 吴泽鹏 每经编辑 文多

佳都科技（600728，SH）以电子产品分销起家，在2013年，公司在进入智能安防、智能轨道交通系统多年后完成产业布局，这两大板块也迎来快速增长；同时，佳都科技在当年还获得杭州华三通信技术有限公司（以下简称华三通信）产品代理权，云计算产品及服务业务也进入发展快车道。

因此，年度总营收在2011年仍只有6.26亿元的佳都科技，在2013年实现营业收入21.15亿元，并在2019年达到50.12亿元的高峰。2021年前3季度，佳都科技营收同比增长36.29%，归母净利润同比增幅更是达到267.72%。

智能轨交在手订单170余亿元

佳都科技营收来源主要是轨道交通、智慧城市、ICT服务与产品解决方案。从近3年的各业务收入占比来看，“ICT服务与产品解决方案”营收占比分别是37.05%、45.42%、54%，该业务包括了原云计算产品及IT 综合服务业务，主要是代理华三通信等知名厂商的ICT产品，并提供运维外包服务。

与此同时，《每日经济新闻》记者发现，佳都科技被投资者视为集人脸识别、人工智能、元宇宙、数字孪生、AR等概念于一身，让人充满期待。但对比概念板块其他个股，佳都科技股价2021年表现一般。

按营收产品构成来看，记者了解到，2018年，佳都科技对业务板块进行调整，将智慧城市、智能轨交业务中涉及人工智能的产品，单独分为一个业务板块“行业智能产品及运营服务业务”，自此，形成轨道交通、智慧城市、ICT服务与产品三大解决方案，以及“行业智能化产品及运营服务”类，共四大板块。

根据Wind数据，2018~2020年，佳都科技“ICT服务与产品解决方案”业务分别实现营收17.34亿元、22.76亿元以及23.15亿元，业务收入比例分别是37.05%、45.42%、54%。佳都科技在年报中介绍，ICT 产品与服务解决方案业务主要服务于企业的数字化升级，产品包括路由器、交换机等基础设备，信息安全、云计算等数字化软件，设施运维服务等，主要是销售华三通信等供应商的产品。

不过，佳都科技的智能轨道交通和智慧城市业务营收规模及销售占比近两年遭遇微幅下滑。据Wind数据，2018年~2020年，智慧城市业务收入分别是19.65亿元、16.24亿元以及9.72亿元；智能轨道交通收入分别是7.61亿元、8.29亿元、5.82亿元。

2021年半年报中，佳都科技表示，报告期内公司在扎实推进已经签订的172.25亿元智能轨道交通在手订单的落地工作。

2021年涨幅不及相同概念股

12月22日，佳都科技回复了投资者关于元宇宙的问题，称公司战略上高度重视元宇宙、数字孪生的战略机会，正在加紧研究公司在新产业生态中的定位和商业模式。公司还称，正积极探索推进关于数字货币在轨道交通支付场景中应用的相关技术研究，旨在为乘客使用数字货币带来便捷、方便的支付体验。

对于不少投资者而言，佳都科技身上的标签不少，包括人脸识别、人工智能、AR、数字孪生等。但同时，投资者也疑惑，概念如此之多，“为何始终无法获得市场资金的认可？相关研报里从来都没有公司的名字？”

从股价变动来看，投资者的疑问不无道理。据Wind数据，近年来，佳都科技股价长期徘徊在8元~10元间。同时，Wind数据的概念板块划分中，人脸识别板块年初至今涨幅前三的是高新兴、川大智胜、科大讯飞，涨幅均在25%以上，人工智能板块涨幅则是景嘉微、全志科技、富瀚微领先，年初至今涨幅均超100%。同期佳都科技的涨幅，则是4.5%。

佳都科技对于上述投资者提问回复称：公司一直深耕人工智能技术与产品的研发和应用，业务主要聚焦轨道交通、智慧城市和城市交通三大场景。

万联证券研报分析称，结合多政策支持与大量资本投入，未来5年行业发展将保持高景气，未来两年半，随着项目逐步落地，佳都科技营收规模将有可观提升；同时，未来随着行业智能化产品认可度与知名度的提升，销量增加，公司的盈利能力会进一步增强。

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