中国基金报记者 吴羽

近日，3家获得基金投顾试点资格的银行中，有2家突然宣布暂停旗下智能投顾系统，引起行业的巨大关注。

首先是 国内商业银行最早尝试智能基金投顾的系统的招行，12月初，招商银行 智能投顾服务“摩羯智投”宣布暂停购买功能。随后，工行也宣布旗下“AI投”产品申购服务。

对于该系统的暂停，招商银行方面表示，此举是为了配合监管要求，但原持仓客户的赎回及调仓交易不受影响，存量客户可继续持有。工行也称正在对产品进行规范改造。

客户超20万

招行智能投顾暂停购买服务

近日，招商银行发布《致 摩羯智投持有人》的一则公告。

公告称，目前正在对摩羯智投进行规范改造，将暂停购买功能，原持仓客户的赎回和调仓交易不受影响，后续存在不能持续提供服务的风险。

据悉，招行“摩羯智投”是国内商业银行最早尝试智能基金投顾的系统，摩羯智投5年来已经累计服务客户超过20万，累计销售规模超过140亿元。投研方面也不断完善，已逐步形成从“大类配置—行业—基金品种选择一风控”的投资方法论。

产品已无法购买

截至基金君发稿，基金君在招商银行app 发现，“摩羯智投”下的基金组合购买按钮已无法操作，处于无法购买状态。

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招商银行基金智能投资组合服务协议显示，基金智能投资组合服务指招商银行在代理基金销售业务基础上为投资者提供的一项基金组合销售服务，投资者可以自行选择符合自身风险偏好的投资组合策略，也可以由系统根据投资者的风险测评结果为其推荐对应的投资组合策略，由投资者决策是否购买该组合并享受后续服务。

工行智能投顾也暂停申购

工行手机银行中的智能投顾产品“AI投”也表示，该行正在对“AI投”产品进行规范改造，自12月4日起暂停AI指数、AI智投和AI策略产品申购交易，存量客户赎回和调仓交易不受影响。

监管出手

此前三方基金组合全部下架

工行、招行和平安银行是获得基金投顾试点资格的60家机构中仅有的3家银行，自2020年2月拿到试点资格至今已近两年时间。

而此前11月初，基金君报道过多地证监部门下发《关于规范基金投资建议活动的通知》，随后多家基金销售三方机构迅速暂停旗下互联网平台上的基金组合跟投 ，仅保留了赎回功能。

随后，市场也有传闻称，有两家基金投顾试点银行暂缓开展业务，其中一个原因是近期基金投顾监管政策频出，或给自身智能投顾业务拓展带来一定的冲击。

据《关于规范基金投资建议活动的通知》，明确基金投顾业务必须遵守六大底线：一是业务开展主体为基金销售机构；二是标的基金为基金销售机构代理销售的基金产品；三是服务对象限于该机构的基金销售业务客户；四是不得就提供基金投资建议与客户单独签订合同；五是不得就提供基金投资建议服务单独收取费用；六是不具有基金投资顾问业务资格的机构不得提供基金投资组合策略投资建议，不得提供基金组合中具体基金构成比例建议，不得展示基金组合的业绩，不得提供调仓建议。

《通知》要求基金投资顾问机构应在年底前，令存量基金投资组合策略建议活动满足《通知》上述六大要求。

基金投顾业务

未来发展空间巨大

自2019年10月证监会开闸公募基金投顾业务试点以来，截止目前，国内共有60家机构获得了基金投顾业务试点资格，包括29家券商、25家公募基金、3家第三方独立销售机构，以及3家商业银行（工商银行、招商银行、平安银行）。

从目前业务来看，不论是在覆盖用户数，还是在规模和复购率上等均有不错的成效。数据显示，截至二季度，首批试点金融机构的投顾服务资产超过500亿元，服务投资者超过200万户，基金投顾客户中保有三个月以上的客户复投率超过40%。

虽然11月《通知》出台后，多家暂停相关业务，但业内人士认为，此举规范基金组合业务，对基金投顾业务带来利好，这一业务未来发展空间巨大。

业内人士表示，伴随着基金投顾相关文件的陆续落地，对基金投顾业务带来较大促进作用。从目前来看，获得基金投顾资格的机构主要集中于基金公司、商业银行、证券公司、第三方机构。未来随着更多机构加入其中，基金投顾业务呈现多元化发展，更利好投资者。

“基金投顾试点的推进，将开启我国财富管理的大时代。”据一家基金公司人士表示，参照海内外资管规模和投顾业务规模，国内的基金投顾业务也将有百万亿元的市场体量。中国财富管理市场可投金融资产接近200万亿，市场巨大、机构众多、客户众多、产品也非常丰富，投顾业务是真正能够帮助老百姓解决财富管理问题的形式，相信未来一定会有众多的机构参与进来。

还有跌停！公募基金周末集体“补刀”

紧急下调25倍锂电大牛股估值

更有机构1400万跌停板“扫货”

中国基金报记者 若晖

距离下周一开盘已经不到24小时，因涉嫌信披违规被证监会立案调查的25倍锂电大牛股——江特电机，周末再遭公募基金集体“补刀”，在周五已经跌停的基础上，继续下调估值。

最近几天，包括平安基金、国投瑞银、信达澳银在内的三家基金公司陆续发布调整江特电机估值的公告，最新估值价格为19.40元，相比周五的跌停价格下调了10%。

Wind数据显示，截止今年三季度末，共有21只基金重仓持有江电特机，合计持有市值接近19亿元。

“基金公司调整有潜在风险的股票估值，一方面是顺应监管要求，及时反映持仓个股的基本面情况，另一方面也可以防止部分机构提前赎回套利。”一位基金公司人士指出。

“因三季报只披露公募基金前十大重仓股，不排除有更多持仓江特电机的基金公司跟进调整估值，此外，已经调整估值的基金公司未来也可能根据市场情况再继续调整估值。”另一位基金公司人士表示。

多家基金公司下调江特电机估值

最新估值调整为19.40元

从最新情况来看，周五已经经历一个跌停的江特电机，仍远未达到基金公司的预期，周末继续采取集体下调估值的行动。

12月11日，平安基金发布《关于旗下基金所持江特电机估值调整的公告》，公告中称，为使本基金管理人旗下相关基金的估值公平、合理，根据中国证券监督管理委员会《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》（证监会公告[2017]13号）的要求，经与托管人协商一致，平安基金管理有限公司决定自2021年12月10日起，对公司旗下基金（交易型开放式指数基金除外）所持有的股票江特电机（代码：002176）进行估值调整，估值价格为19.40元。待上述股票交易体现活跃市场交易特征后，将恢复为采用当日收盘价格进行估值，届时不再另行公告。

就在同一天，国投瑞银基金也发布相关估值调整的公告，国投瑞银基金表示，经与相关基金托管人协商一致，自2021年12月10日起，本公司对旗下证券投资基金持有的股票（002176）江特电机采用19.40元进行估值调整。

事实上，早在12月10日，信达澳银基金就已率先调整了江特电机的估值，最新估值为19.40元/股。

基金君简单计算了一下，相比12月10日最新的收盘价格，估值调整幅度为10%，这也意味着公募基金预期江特电机至少还有一个跌停。

江特电机涉嫌信披违规，周五“一字跌停”

有机构通过大宗交易跌停板“杀入”

江特电机也在投资者互动平台回应，公司因涉嫌信息披露违法违规而被证监会立案调查，目前公司生产和销售一切正常。

突遭重大利空，12月10日上午开盘，江特电机一字跌停，全天封死跌停板，截止收盘，江特电机报收21.55元，跌幅9.98%，市值一日蒸发40亿元，最新市值367亿元。收盘时，卖一席位上仍有超过180万手卖单。

不过，也有机构不惧在跌停板上“刀口舔血”，大宗交易平台数据显示，12月10日江特电机成交一笔大宗交易，大宗交易成交价为21.55元，成交量65.10万股，成交金额1402.91万元，该笔交易的买方营业部为机构专用，卖方营业部为中信证券股份有限公司湖北分公司。

据公开资料介绍，江特电机是一家集研发、生产、销售智能机电产品、锂产品及电动汽车为一体的国家高新技术企业。

三季报显示，2021年前三季度，江特电机实现营业收入20.30亿元，同比增长44.66%；归属于上市公司股东的净利润2.49亿元，同比增1066.33%；基本每股收益0.1462元。

2021 年，该公司电机业务稳步增长，锂业务量价齐升助推业绩反转。

江特电机主营锂云母采选及碳酸锂加工以及特种电机的研发、生产和销售等。公司在宜春地区拥有锂瓷石矿2处采矿权和5处探矿权，合计持有或控制的锂矿资源量1亿吨以上，并拥有锂云母和锂辉石制备碳酸锂及氢氧化锂（建设中）的生产线4条，年产能超3万吨。另外，公司已成功开发了近50个系列、3000多个型号规格品种的电机产品，成为国内多个特种电机细分市场的头部供应商。

2020年4月，江特电机因2018年、2019年连续两年亏损而“披星戴帽”。当时随着新能源汽车补贴退坡，碳酸锂价格一度腰斩，2018年和2019年江特电机进行了大规模的商誉减值，真正让江特电机“浴火重生”的，是全球新能源汽车销量远超预期带来的碳酸锂价格大涨。

信息披露违规并非首次犯错

此前曾接证监局警示函

事实上，江特电机在2020年5月也曾因信息披露违规接到江西证监局警示函。

江西证监局称，经查，江西特种电机股份有限公司存在以下信息披露违规行为：

一、2018年10月31日，江特电机在《2018年度第三季度报告》中披露预计2018年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为33,756.53万元至47,821.75万元，变动幅度为20%至70%。2019年1月31日，江特电机披露2018年度业绩预告的修正公告，预计2018年度归属于上市公司股东净利润为亏损15亿元至16.4亿元。2019年1月15日，江特电机合并报表初步测算2018年度净利润为-1.45亿元（不含商誉减值金额），经营业绩由盈转亏。江特电机未及时履行信息披露义务，迟至2019年1月31日才披露2018年度业绩修正预告。

二、江特电机2018年年报中披露，江特电机全资子公司江特电动车有限公司为宜春市雷恒科技有限公司累计支付物资采购资金9,436.98万元，该款项性质为资金拆借。该事项未履行审议程序及信息披露义务。

证监局表示，上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》第二条、第三条以及第二十五条的有关规定。朱军作为公司董事长兼时任总经理，闵银章作为公司副总裁兼董事会秘书，未按照《上市公司信息披露管理办法》第三条的规定履行勤勉尽责义务，对公司上述违规行为负有主要责任。

根据《上市公司信息披露管理办法》第五十八条、第五十九条的有关规定，江西证监局决定对江特电机及朱军、闵银章分别采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。江特电机应当在2020年5月18日前向证监局提交整改情况的书面报告。

江特电机今年以来股价大涨477%

三季度共有21只基金重仓持有

江特电机称得上本轮新能源大牛市的龙头股之一。

Wind数据显示，截止12月10日，江特电机今年以来股价涨幅超过477%，在全部A股年内涨幅榜中排名第7。2020年5月份，江特电机股价一度低至1.25元。短短的1年多时间里，该股最大涨幅更是超过25倍。

不过，在今年二季度之前，江特电机鲜有公募基金问津，前十大流通股东中也很少出现公募基金身影。

今年二季度以来，公募基金开始逐渐加仓江特电机，从二季度合计持有520.75万股增加至三季度合计持有8071.92万股。

一些重仓新能源板块的明星基金经理三季度也携旗下基金大举杀入江特电机，Wind数据显示，国投瑞银明星基金经理施成管理的国投瑞银新能源、国投瑞银产业趋势、国投瑞银先进制造以及国投瑞银进宝四只基金三季度集体买入江特电机，上述四只基金合计持有江特电机6316.05万股，合计持股市值接近15亿元。江特电机更是国投瑞银新能源、国投瑞银先进制造两只基金的三季度第二大重仓股，也是国投瑞银产业趋势、国投瑞银进宝两只基金的第三大重仓股。

海富通权益基金经理吕越超三季度也非常看好江特电机，他管理的海富通股票、海富通成长甄选、海富通科技创新、海富通先进制造在内的4只基金三季度也同时持有江特电机，合计持股超过900万股，合计持股市值超过2亿元。

部分FOF基金的股票投资仓位中也包含江特电机，浦银安盛嘉和稳健一年持有、浦银安盛颐和稳健养老一年、浦银安盛养老2040三年持有FOF基金三季度也买入江特电机。其中，浦银安盛养老2040三年持有基金三季度末持有江特电机市值超过60万元，占基金资产净值比例超过4%，另外两只基金三季度末持有的江特电机占基金资产净值比例均未超过0.5%。

不过也有业内人士提醒，三季报数据略有滞后，只能作为参考，不排除部分基金在四季度进行调仓换股，公募基金在江特电机上的持仓情况，还有待最新的四季度进行披露。

编辑：舰长

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