1、股票被ST： 　　(一)最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负值; 　　(二)最近一个会计年度的财务会计报告被注册会计师出具无法表示意见或否定意见的审计报告; 　　(三)申请并获准撤销st股退市风险警示的公司或者申请并获准恢复上市的公司，其最近一个会计年度的审计结果显示其主营业 　　务未正常运营或扣除非经常性损益后的净利润为负值; 　　(四)公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常; 　　(五)公司主要银行账号被冻结; 　　(六)公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议; 　　(七)公司向控股股东或其关联方提供资金或违反规定程序对外提供担保且情形严重的; 　　(八)中国证监会或本所认定的其他情形。 　　2、股票*ST： 　　(一)最近两年连续亏损(以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据); 　　(二)因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，公司主动改正或被中国证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进行追 　　溯调整，导致最近两年连续亏损; 　　(三)由于财物提交的报告存在虚假记录或者重大差错，证监会发布公告勒令修改但没有在规定的时间范围内改正，而且公司停 　　牌两个月。 　　(四)未在法定期限内披露年度报告或者中期报告，且公司股票已停牌两个月; 　　(五)因股权分布不具备上市条件的情形，公司在规定期限内提出股权分布问题解决方案，经本所同意其实施; 　　(六)法院依法受理公司重整、和解或者破产清算申请; 　　(七)出现可能导致公司解散的情形; 　　(八)其他存在退市风险的情形。 　　3、暂停交易： 　　(一)公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件; 　　(二)公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者; 　　(三)公司有重大违法行为; 　　(四)公司最近三年连续亏损; 　　(五)证券交易所上市规则规定的其他情形。 　　4、退市： 　　(一)公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件; 　　(二)公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正; 　　(三)公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利; 　　(四)公司解散或者被宣告破产; 　　(五)证券交易所上市规则规定的其他情形 　　5.创业板： 　　暂停上市 　　直接退市：创业板公司退市后不再像主板一样，必须进入代办股份转让系统。如符合代办股份转让系统条件，退市公司可自行 　　委托主办券商向中国证券业协会提出在代办股份转让系统进行股份转让的申请。 　　以下三种情形时将启动快速程序： 　　1.未在法定期限内披露年报和中报; 　　2.净资产为负; 　　3.财务会计报告被出具否定或拒绝表示意见 　　以下情况是正常退市 　　1.最近两年连续亏损 　　2.因财务会计报告存在重要的前期差错或者虚假记载，公司主动改正或者被中国证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进 　　行追溯调整，导致最近两年连续亏损 　　3.因财务会计报告存在重要的前期差错或虚假记载，被证监会责令改正但未在规定期限内改正，且公司股票已停牌两个月； 　　4.出现可能导致公司解散的其他情形， 　　5.因股权分布或股东人数不具备上市条件 　　6.公司股票连续120个交易日累计成交量低于100万股，限期内不能改善的 　　7.法院依法受理公司重整、和解或者破产清算申请 　　8.深交所认定的其他存在退市风险的情形 　　2018年新增了2项退市条件，即：“连续受到交易所公开谴责”和“股票成交价格连续低于面值”两个退市条件； 　　设立退市整理板块，公司终止上市前，给予一定的“退市整理期”，在此期间，将其股票移入“退市整理板”进行另板交易； 　　完善了恢复上市的审核标准。对暂停上市公司恢复上市的财务标准，以扣除非经常性损益前后的净利润孰低作为盈利判断标准 　　改进创业板退市风险提示方式，取消“*ST”风险提示方式，通过强化上市公司退市风险信息披露以及深化投资者适当性管理 　　的方式充分揭示退市风险 　　明确创业板公司退市后统一平移到代办股份转让系统挂牌 　　6.重新上市申请条件 　　股本总额不少于5000万， 　　社会公众持股比例大于等于25%；若股本总额大于等于4亿，社会公众持股比例大等于10%； 　　最近3年净利润均为正值且累计超过3000（2000）万元（净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）； 　　最近3年经营活动产生的现金流净额累计超过5000万元；或营收累计超过3亿元； 　　最近一个会计年度经审计的期末净资产为正值； 　　最近三年主营业务未发生更大变化； 　　最近三年实际控制人未发生变更； 　　具备持续经营能力（保荐机构经核查后发表明确意见）； 　　公司具备健全的公司治理机构、动作规范、无重大内控缺陷（保荐机构经核查后发表明确意见）； 　　公司及董监高最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载； 　　此外，若因重大违法原因退市的公司，还需要满足以下特别条件，包括：1.全面纠正重大违法行为；2.已撤换与欺诈发行、重 　　大信息披露违法行为有关的责任人员；3.已对相关民事赔偿承担做出妥善安排。 　　最近两个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具标准无保留意见的审计报告 　　公司不配合退市相关工作的，本所自其股票终止上市后3年内不受理其重新上市的申请 　　上市公司退市摘牌后，进入股转系统交易，在股转系统，恢复盈利，符合重新上市要求才能请 　　符合重新上市条件的退市公司，需要在股票进入股转系统转让之日起届满一个完整会计年度（1月1日——12月31日）后提出 　　7.三板市场 　　三板市场：全称是代办股份转让系统，于2001年7月16日正式开办，目前在三板市场由指定券商代办转让的股票有61只，其中 　　包括水仙、粤金曼等退市股票。另一方面也解决了原STAQ、NET系统历史遗留的数家公司法人股流通问题。 　　券商：最近年度净资产不低于8亿元，净资本不低于5亿元，且营业部不少于20家。证券业协会公布的106家券商财务数据，符 　　合上述标准的券商有85-90家。 　　投资者如要参与股份转让交易，必须开立专门的“非上市公司股份转让账户”。开户时需要携带本人身份证及复印件，到具有 　　代办转让业务资格的证券公司营业网点开立帐户，并与证券公司签订股份转让委托协议书。开户费用为人民币30元。 　　全国中小企业转让系统包括老三板、新三板。 　　8.新三版 　　43、83、87开头是新三板股票，要500万市值且两年炒股经验要求，全名“中关村科技园区非上市股份有限公司代办股份报价 　　转让系统”，因挂牌企业均为“高科技企业”而不同于原转让系统内的退市企业及STAQ、NET系统挂牌公司，故称为“新三板”。 　　9.老三板 　　1.净资产为负的公司每周一、三、五交易，其股票名称尾带3字， 　　2.净资产为正的公司每周交易五次，其股票尾字带5， 　　3.不能按时披露年报的公司，每周只能在周五交易1次，其股票名称尾带1 　　4.涨跌停板为5% 　　5.交易股数与主板一样，都是1手为100股起买， 　　6.一次竞价，在收盘时有对手方成交，否则将现金返回账户， 　　老三板400开头（也有420）开头，全称是“代办股份转让系统”，其中一部分是原来主板市场退下来的股票（是全国中小企业 　　股份转让系统的一部分）。 　　老三板开通有两种：1.确权，即你持有退市的股票申请开通， 　　2.开通老三板权限，无资金要求，需要带身份证去证券公司签协议 　　一些创业板公司退市是一退到底，没有重新上市途径，如欣泰电气（300372），即属于一退到底，因其存在违法行为。 　　10.A股退市制度 　　自2001年4月PT水仙被终止上市起，沪深两市迄今共有退市公司75家。其中，绩差公司因连续亏损而退市的有49家，其余公司 　　的退市则因为被吸收合并。退市比例占整个A股挂牌家数的1.8%，而美国纳斯达克每年大约8%的公司退市，美国纽约证券交易所的 　　退市率为6%;英国AIM的退市率更高，大约12%。 　　2018年，证监会就修改《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》公开征求意见 　　一：增加净资产指标（第一年退市风险警示、第二年暂停上市，第三年终止上市）， 　　二：增加营业收入指标（收入低于1000万元或者追溯重述后低于1000万元的，退市警示；第二年暂停，第三年终止上市） 　　三：增加审计意见类型指标（第一年退市风险警示、第二年暂停上市，第三年终止上市）， 　　四：增加市场交易指标 　　连续120个交易日通过本所交易系统实现的累计股票成交量低于500万股或者连续20个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值 　　的，其股票应终止上市， 　　在本所仅发行B股的上市公司，连续120个交易日通过本所交易系统实现的累计股票成交量低于100万股或者连续20个交易日的 　　每日股票收盘价均低于股票面值的，其股票应终止上市， 　　既发行A股又发行B股的上市公司，如A、B股股票的成交量或者收盘价同时触及前述仅发行A股的上市公司和仅发行B股的上市公 　　司的标准，公司股票应终止上市 　　上市公司因前述市场交易指标触及终止上市标准的，其股票不再经过退市风险警示和暂停上市环节，将被直接终止上市。为保 　　护投资者权益，充分揭示退市风险，本所将要求上市公司在其股票可能触及前述终止上市标准时，及时、充分地披露股票可能被终 　　止上市的风险。 　　五：扩大适用未在法定期限内披露年报的指标 　　上市公司的股票因净利润、净资产、营业收入或者审计意见类型触及规定的标准被暂停上市后，不能在法定期限内披露最近一 　　个会计年度经审计的年度报告的，其股票应终止上市。 　　恢复上市（相对于暂停上市而非终止上市）， 　　上市公司因为股票净利润、净资产、营业收入或者审计意见类型触及规定的标准被暂停上市后，公司应当至少同时符合下述条 　　件，方可向本所提出恢复上市申请： 　　(一)最近一个会计年度经审计的扣除非经常性损益前、后的净利润均为正数； 　　(二)最近一个会计年度经审计的营业收入不低于1000万元； 　　(三)最近一个会计年度经审计的期末净资产为正数； 　　(四)最近一个会计年度的财务会计报告未被会计师事务所出具否定意见、无法表示意见或者保留意见； 　　(五)保荐机构经核查后发表明确意见，认为公司具备持续经营能力； 　　(六)保荐机构经核查后发表明确意见，认为公司具备健全的公司治理结构、运作规范、无重大内控缺陷； 　　(七)不存在本所《股票上市规则》规定的暂停上市和终止上市情形。 　　(一)简化终止上市和恢复上市程序 　　上市公司出现终止上市情形的，本所在该情形出现后15个交易日内对其股票作出终止上市决定。 　　暂停上市公司向本所提出恢复上市申请且被受理的，本所上市委员会根据《股票上市规则》等规定对其申请进行审核；本所根 　　据上市委员会的审核意见对其股票作出恢复上市或者终止上市的决定。 　　上市公司对前述决定有异议的，可以根据本所相关规定向本所复核委员会申请复议。 　　公司暂停上市后，因财务原因暂停上市后仍可通过扭亏等方式实现恢复上市；因欺诈发行、重大信披违法被证监会行政处罚或 　　被移送公安机关后，相关机构撤销处罚决定、不予立案、不予起诉后，可恢复上市。恢复上市条件都不满足的公司才会进入强制终 　　止上市程序，最终摘牌。 　　对暂停上市公司提出的恢复上市申请或者终止上市复核申请，本所均自受理申请之日起的30个交易日内作出决定。上市公司补 　　充材料的期限不计入审核期限。 　　前述申请人补充材料的期限累计均不得超过30个交易日。申请人未按本所要求在前述期限内补充材料的，本所在该期限届满后 　　继续对其所提申请进行审核，并根据本所《股票上市规则》对其作出相应决定。 　　11.暂停上市与退市的区别 　　一.暂停上市和退市的概念区别： 　　1、暂停上市是指已上市公司若出现法定原因，应依法暂时停止其发行的上市股票或公司债券的交易。暂停上市是基于法律规定 　　的特殊原因而暂时影响其上市证券的情况，而非决定性地最终否定上市公司的上市资格。 　　2、退市是上市公司由于未满足交易所有关财务等其他上市标准而主动或被动终止上市的情形，即由一家上市公司变为非上市公 　　司。退市可分主动性退市和被动性退市，并有复杂的退市的程序。 　　二、股票暂停上市和股票退市后的去从异同： 　　1、暂停上市：暂时停止交易，打交易代码能看到股票不能交易，暂停期间可以重组。 　　2、退市：先暂停交易一年，若无法重组扭亏则退市无股票显示，退市后上三板仍可重组申请恢复上市。 　　三、暂停上市股票的投资者和退市股票的投资者操作的区别： 　　1、暂停上市 　　证监会于去年底发布的《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》明确规定，上市公司三年亏损即暂停上市，暂停上市后 　　第一个半年度仍未扭亏，交易所将直接作出终止上市的决定。 　　公司股票暂停上市后，符合下列条件的，可以在第一个半年度报告披露后的五个工作日内向证券交易所提出恢复上市申请：一 　　是在法定期限内披露暂停上市后的第一个半年度报告;二是半年度财务报告显示公司已经盈利，且上市公司最近一个会计年度经审计 　　的每股净资产高于股票面值。 　　《办法》同时规定，公司在其股票暂停上市期间，应当依法继续履行信息披露义务。每月至少披露一次为恢复上市所采取的具 　　体措施，如公司未采取任何重大措施，也应予以披露。因此，对于持有暂停上市股票的投资者来说，一定要关注公司的信息披露。 　　2、退市 　　一旦股票退市了，依照有关规定，股票终止上市的公司可以与中国证券业协会批准的证券公司签订协议，委托证券公司办理股 　　份转让。投资者必须到开通股份转让业务的证券公司的证券营业部才能进行股份转让的交易。具体可以咨询开户券商是否具备代办 　　转让业务资格。 　　退市股票的交易时间：代办股份转让业务转让日为每周一、三、五，转让委托申报时间为上午9：30—11：30，下午1：00—3 　　：00。竞价方式是代办股份转让业务中，投资者委托指令以集合竞价方式配对成交。股份转让以“手”为单位。涨跌幅比例限制为 　　前一转让日转让价格的5%。 　　12.风险提示 　　主板与中小板有ST、*ST；创业板没有风险警示期， 　　退市整理期： 　　交易所作出终止上市决定后5个交易日届满的次一交易日，进入30个交易日的退出整理期； 　　沪市：进风险警示板交易，涨跌幅限制5%； 　　深市主板、中小板：进退市整理板，涨跌幅限制10%； 　　创业板：交易所作出终止上市决定后15个交易日届满的次一交易日，进入30个交易日的退市整理期（涨跌幅限制10%）， 　　摘牌：退市整理期届满的次一交易日摘牌， 　　13.股份转让系统安排 　　深市主板，中小板：董事会进入股转系统作出决议，提交股东大会审议 　　沪市：此阶段不作相关安排， 　　创业板：董事会和股东大会不对进入股转系统作安排 　　均在整理期届满后45个交易日内，进入全国中小企业股份转让系统挂牌转让