随着美联储年底大概率启动缩减购债，国家外汇管理局在9月30日发布的《2021年上半年中国国际收支报告》中以专栏的形式分析了潜在影响，认为短期内美联储政策收紧引发市场动荡的风险可控。

在题为《全球超宽松货币政策面临转向》中，外汇局表示，美联储大概率于年底启动缩减购债，部分新兴经济体已率先启动加息。但是，当前美国就业缺口仍较大，变种病毒亦在拖累经济复苏，预计美联储收紧货币政策步伐将较为缓慢。再加上美联储与市场沟通比较充分，市场机构普遍认为国际金融市场再现“缩减恐慌”的风险可控。

当地时间9月29日，鲍威尔在参加“货币政策之未来”的欧洲央行线上论坛时更是表示，供应链瓶颈及企业难招人等问题比央行预期要大及持久，通胀存在上涨的风险。如果情况持续，美联储将会采取行动，以确保通胀符合目标。

谈及美国通胀，上述专栏指出，美联储将近期供需错配导致的高通胀视为暂时性。在平均通胀目标制框架下，美联储不再先发制人控制通胀，而是尽量维持宽松以促进就业复苏。

不仅是美联储，上述专栏指出，全球央行超宽松货币政策立场面临转向。

其中，欧央行预计2021年四季度将降低购债速度，2022年将退出紧急抗疫购债计划(PEPP)。英国央行已降低购债速度，9月会议态度进一步转“鹰”，释放可能在年底购债结束前就开始加息的信号。日本央行在收益率曲线控制框架下，择机削减了资产购买规模。

受此影响，部分新兴经济体率先启动加息。高通胀压力下，截至9月末，巴西、俄罗斯和墨西哥央行2021年已分别累计加息425个、250个和 50个基点，未来仍可能进一步加码。

“短期内美联储政策收紧引发国际金融市场震荡的风险可控。中期看，美国经济温和复苏有望持续，供给约束与需求回暖之间的矛盾难以快速消退，未来通胀可能持续高位徘徊，需持续关注通胀走势对美联储加息步伐的影响。”外汇局表示。