近两年掀起的基金热令不少基金经理受到追捧，他们管理的基金也持续获得申购，创下一个又一个的规模纪录。但不少数据却显示，很大一批基金投资者只是买入了非常少的金额，可能这里几百、那里几千，看到热门产品就买一点，没有做过细致的研究，对自己更是缺乏一个整体投资理财规划。

近日，在大类资产配置、财富管理、投顾方面都非常有经验的华夏基金资产配置部总监廉赵峰做客每日经济新闻《昊哥的下午茶》微博直播间，给大家带来一系列的理财干货——我们究竟应该如何打理我们的投资，管理我们的财富？有哪些好的方法和产品，才能让自己可以从容不迫？

（图片来源：受访者供图）

做投资最重要是确认风险承受能力

廉赵峰首先指出，任何一个阶层都需要去做资产配置。只不过随着财富的不同，在投资范围和投资类型上可能会有些差别。比如说对于一些高净值客户，他的投资起点可能比较高，投资期限可能比较长，甚至于投资一些3年5年可能更长期的一些产品，因此可以考虑做一些长期封闭产品。

但是在做资产配置之前，廉赵峰指出，无论是高净值客户还是普通工薪阶层，最重要的是确定自己的风险承受能力。

他特别澄清，风险承受能力与风险承受意愿是不同的。风险承受意愿，表现在投资者在面对股票市场出现大幅波动时，心态会发生很大变化。市场大涨，投资者情绪就会变得很高，这个时候风险承受意愿就会很强，但是并不代表了就真正具备这么强的风险承受的能力；同样，当股票行情特别差的时候，很多投资者风险承受意愿很弱，但是其实这不代表风险承受能力大幅下降。

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（图片来源：摄图网）

因此，投资者在投资之前，一定要先对自己的风险承受能力有一个大致的判断，可以主要从以下几个维度考虑：

第一，想明白这笔钱可以投资多长期限、投了多长时间。对于不同投资期限和时间的资金来讲，它最后配置的资产一定会有很大的差异。

第二，想明白这笔资金能够承担多大的波动和承担多大的亏损，这是风险承受最重要的一点。普通投资者一般会优先考虑收益多少，但其实收益和风险是对应的，一定要先考虑能承受多大的风险，才要去考虑挣多少收益；不能说只想着去挣更多的钱，而不考虑波动和风险，这肯定是不现实的。

当两个前提问题考虑清楚后，再去考虑资产如何配置——有多少资产配置于股票类的高波动资产；有多少配置固收类、偏债类或者是固收类稳健资产；另有多少进行现金管理。总之就是，先确认自己的风险承受能力，再去进行大类资产配置。

不同人生阶段资产配置策略应有所不同

廉赵峰特别以刚出校园的年轻人以及上有老、下有小的中年家庭举例，对不同人生阶段所需要的资产配置做出了不同的建议。

对刚出校园的年轻人，他建议先要给自己做好保障的支持，然后再去做投资。因为刚刚毕业的年轻人通过工作获得的收入相对未来讲比较少，多数人收入随着年龄增长而增加。因此年轻人注定了可以进行更长期限的投资，短期可配置一些高风险、高波动、高收益的投资品种。随着工作时间持续，收入增加，一方面通过投资赚钱，另一方面通过正常工资收入也能够获得很稳定的财富积累，到一定阶段再进行资产配置，这是更容易的。

而对于已获得一定财富积累、组成家庭的中年人，廉赵峰建议，需要做更多的一些分散性投资。

（图片来源：摄图网）

如刚结婚之后，要为孩子筹划长达15至20年甚至更长期限的教育资金，这时候一定要做出长期投资规划。除此之外，也非常需要做一部分中短期理财获取稳定收益，用于家庭开销、应急资金等方面。

此外，组成家庭后，一定要考虑保障类措施，为自己和家庭的资产形成保护。因为许多人在这一阶段是家里的顶梁柱，对家庭财务收入贡献非常高，如果出了一些问题，则可能对家庭财务状况带来负面影响。

随着年龄增长，则需要为自己做养老规划。大部分人的收入到五十岁左右可能达到顶峰，然后趋缓。因此在收入的增长同时，需要为养老做储备。不过，不同年龄开始进行养老规划，实际上配置将有所不同。比如从30岁开始做养老规划，距离退休可能有二三十年，这是一个长线的配置，那么初期可以承担短期较大风险，即使遇到波动，只要经济环境允许，就可以用时间换空间的方式覆盖波动风险。而如果从45~50岁才开始为将来退休做准备，在权益资产的配置比例就应该降低。

权益类基金筛选应强调风险调整后收益

值得一提的是，目前市场上公募基金产品有8000多只，整个A股市场只有4000多只股票。在此背景下，投资者如何选择基金有可能发生困难。对此，廉赵峰给出了他的对策。

他提出，第一个步骤是要把基金进行恰当的分类。

市场上8000多只基金，有投资股票、投资债券的，也有投资货币、投资大宗商品的，还有通过股和债搭配做配置的，不同策略所呈现出的收益和波动完全不一样。投资者一定需要做筛选和分类，这是很重要的第一步。

第二个步骤是根据自己的风险承受能力和人生阶段，按照不同比例进行大类资产配置。即将多大比例资金投入股票、多少比例投入债券、多少投入货币。

而在此过程中，对每种类型基金的筛选又有不同标准。

如权益类基金需要关注风险调整后收益。通过长期追踪可以发现，一些基金可能一段时间表现特别突出，但往往意味着这类基金风格上会有很大暴露。大家一般很关注过去一年收益率、过去一年排名，但背后可能隐含着较大波动率。因此个人选择基金时，长期来看应强调风险调整后收益，即同样波动或者同样回撤下，能够获得怎样的收益；或者获得同样的收益率下，相应的波动和回撤控制得更小。

对债券型基金，更多需要它起到“安全垫”的作用。选择债券基金最好选择底层资产信用风险水平较好的品种，它的稳定性将更高。当然必须要清醒地看到，如果遇上债券弱市，债券基金也会出现波动，不会永远只赚不赔。

（华夏基金资产配置部总监廉赵峰做客每日经济新闻《昊哥的下午茶》微博直播回放）

每经记者 王砚丹 每经编辑 何剑岭

本文封面图片来源：摄图网

投资有风险，独立判断很重要

本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。