经济观察报 记者 黄蕾 9家A股上市的股份制商业银行业绩分化在加剧。

披露完毕的2021年银行中报显示，有的银行营收呈现两位数增幅，有的银行营收同比下降两位数；有的银行归母净利润增速超20%，有的银行归母净利润却在同比减少。

但总体来看，此次银行中报可谓近七年最佳。据天风证券分析，上半年上市银行归母净利润同比增长12.94%，较一季度提升8.33%，增速近七年最佳。业绩加速释放主要系信用减值计提同比下滑及低基数效应，而且资产结构向好，负债成本优化；资产质量稳中向好。

与此同时，在股份行零售转型的道路上，“财富管理”被更为旗帜鲜明地提了出来。

营收、净利增速分化明显

总资产均呈现正增长的9家股份行在营收、净利润方面的表现却分化明显。

截至6月末，招商银行、浦发银行、兴业银行、中信银行、民生银行、光大银行、平安银行、华夏银行、浙商银行资产总额均较上年末有所增长，资产总额分别为8.89万亿元、8.12万亿元、8.11万亿元、7.82万亿元、7.07万亿元、5.77万亿元、4.72万亿元、3.52万亿元、2.15万亿元，较上年末分别增长6.27%、2.17%、2.73%、4.06%、1.72%、7.50%、5.70%、3.47%、5.18%。

营收方面，招商银行在收入和增速上均排于9家股份行首位，分别为1687.49亿元，同比增长13.75%，为唯一营收同比两位数增长的股份行。兴业银行和中信银行的营业收入也迈上千亿台阶，分别为 1089.55亿元和1055.92亿元，同比增长 8.94%和3.51%。排于这三家银行之后的股份行分别为浦发银行、民生银行、平安银行、光大银行、华夏银行、浙商银行，营业收入分别为973.65亿元、877.75亿元、846.80亿元、770.38亿元、481.13亿元、259.03亿元。

其中，浦发银行和民生银行的营业收入同比下降，浦发银行营收同比下降3.99%，民生银行营收同比下降10.53%。营收构成上，浦发银行的利息净收入和包括手续费及佣金净收入在内的非利息净收入于去年同期相比，分别同比下降3.46%和5.16%。

民生银行的利息净收入同比下降4.73%，非利息净收入同比下降24.29%。民生银行表示营业收入下降的主要原因是该行积极落实国家减费让利政策，严格执行房地产行业信贷调控政策，新发生贷款定价下降，加大国债、政策性金融债等优质流动性资产的配置，投资收益率下降，息差收窄，利息净收入同比减少35.33亿元；认真落实监管要求，压降非标准化投资，其中非保本理财、票据资管投资已全部结清，相关非息收益同比减少45.77亿元；债券市场整体震荡，缺乏上年同期的交易机会，债券价差收益同比减少28.34亿元。

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归母净利润方面，6家银行增幅达到两位数水平，其中平安银行、兴业银行、招商银行、光大银行净利增速呈现两位数增长，分别同比增长28.50%、23.08%、22.82%、22.18%至 175.83亿元、401.12亿元、611.5亿元和224.36亿元。华夏银行和中信银行净利润分别增长17.60%和13.66%至109.8亿元和290.31亿元。相比之下，浦发银行和浙商银行净利润分别为298.38亿元、68.51亿元，同比增长3.05%和1.12%。

民生银行是唯一一家净利润下降的股份行，同比下降6.67%，同比减少18.97亿元。

在股份行中，平安银行的净利润增速最快，达到28.50%，分析其中报可以发现，其中零售业务做出重要贡献：报告期内，该行零售业务净利润117.22亿元，同比增长46.3%，在全行净利润占比为66.7%。

资产质量方面，除浙商银行不良率较年初微增0.08个百分点外，8家股份行的不良率均有不同程度的下降。中报显示，民生银行的不良率最高，为1.80%，较年初下降0.02个百分点。招商银行的不良率最低，为1.01%，较年初下降0.06个百分点。华夏银行、浦发银行、浙商银行、中信银行、光大银行、兴业银行、平安银行的不良率分别为1.78%、1.64%、1.50%、1.50%、1.36%、1.15%、1.08%。

齐发力零售转型

近年来，股份行纷纷致力于发展零售业务，并喊出零售转型口号。2021年银行中期业绩发布会上，多位股份行高管用零售营收占比这一数据来衡量零售业务发展情况。中信银行副行长吕天贵表示，到2023年，该行零售营收在全行占比要超过50%，零售整体规模和综合实力要站稳同业第一梯队。光大银行副行长齐晔介绍，该行零售营收占比上半年达到了41.5%，创近三年的新高。

从零售营收占比这一指标来观察股份行零售业务情况，8家股份行中，有6家银行较去年同期有所提升，按照零售营收占总营收比重的高低排序，分别是平安银行 58.10%、招商银行53.46%、光大银行41.50%、民生银行39.44%、兴业银行32.39%、浙商银行23.86%，较去年同期分别增加1.4个百分点、0.36个百分点、0.9个百分点、2.01个百分点、0.08个百分点、3.83个百分点。

中信银行和浦发银行的零售营收占比略有降低，截至6月末，中信银行零售营收占比为37.40%，较去年同期下降0.6个百分点，浦发银行零售营业净收入占总营业收入的比重为33.74%，较去年同期下降2.46个百分点。

华安证券认为，一般情况下，零售银行转型的进程包括第一步资产端的零售化，主要包括提高零售贷款占比等。第二步是负债端的零售化，其中的高光时刻是私人银行的壮大，因为客户资产符合二八定律，私人银行会立竿见影地扩大财富管理规模、提升存款派生能力。第三步是中间业务多元化，摆脱严重依赖银行卡业务。财富管理业务是其中支柱之一。第四步是发力金融科技，提高客户体验，进入良性循环。

从多家银行中期业绩发布会的高管问答中可以看出，股份行的零售转型之路已经来到下半场。

平安银行董事长谢永林在8月20日举办的中期业绩发布会上表示，中国的私人银行和财富管理空间是巨大的，虽然现在增速不错，但是未来还有很大空间。就平安集团内部，有待挖掘的私人银行和财富管理客户是很多的。

齐晔表示，上半年光大银行围绕财富管理特色标签，坚定推动转型发展。下一阶段将继续巩固转型经营成果，始终围绕打造一流财富管理银行的战略，坚定突出财富管理特色和金融科技特色，以客户赋能、渠道赋能、平台赋能、科技赋能和协同赋能，构建起涵盖财富管理，资金管理和资金托管为核心的大财富管理生态全链条。

吕天贵在中信银行中报业绩发布会上表示，跳高的世界纪录是2.45米，而撑杆跳高的世界纪录是6.16米，其中2.5倍的差距就来自于支点和杠杆的作用。下一步，中信银行将以“财富管理”为战略支点，实现中信零售的“撑杆跳”。

展望下半年，天风证券预计上市银行的下半年息差稳中小降。资产端方面，鉴于当前经济体现出较大的下行压力，不排除未来存在政策性、结构性降息的可能性。负债端来看，当前商业银行的净息差处于历史底部，银行对于盈利的刚性诉求决定了政策性降息的前提应该是给银行“减负”。

“预计下半年信用风险平稳。银行不良贷款生成速度一般和经济增长负相关，但得益于去年以来提前处置 存量问题资产和增厚拨备，银行(尤其是上市银行)拨备率高，不良率低，风险抵御能力处于历史最好状态，足够应对经济阶段性下行带来的风险扰动。”天风证券称。