进入2月，集合资金信托市场依旧未能走出跌势，市场发行、成立双降；另受季节性因素及2021继续高压监管等影响，各细分领域“无一幸免”，信托业寒潮延续。　　市场发行、成立全面收跌　　用益信托统计数据显示，2月集合资金信托市场发行产品1431款，环比减少36.71%，发行规模1446.28亿元，环比减少33.66%，信托产品发行数量和规模均大幅下滑。对此用益信托研究员喻智表示，2月产品发行受工作日减少影响出现大幅下滑；另外，2月9日的监管工作会议一方面明“两压一降”工作目标，另一方面20多家信托公司被点名批评，对产品发行造成较大潜在影响。　　产品发行表现不佳，产品成立方面同样不乐观。数据显示，2月集合资金信托市场成立产品1503款，环比减少31.34%，成立规模982.09亿元，环比减少38.87%。面对下滑喻智解释道，从往年的情况来看，2月是传统淡季，这既有春节长假带来的季节性因素影响，也有冲规模后募集回落缘故。　　中国网财经注意到，尽管2月市场出现下滑主要受季节性因素，但2月信托行业监管会议对2021年“两压一降”定调和明确，行业展业更加谨慎也是市场下跌的重要因素。另据中国信登2021年2月期次信托受益权定期报送数据显示，截至2021年1月末，全行业信托产品存量规模首次压降至20万亿以内，为19.99万亿，或也成为市场下跌重要诱因，且影响更为深远。　　而伴随市场跌势不减，固收类产品明显更受市场青睐，产品占比小幅上涨。　　平均收益率上升　　数据显示，2月固定收益型产品的规模占比67.55%，环比增加1.60个百分点。同期，浮动型集合信托产品的规模占比26.77%，环比减少3.19个百分点。期间，除信托投资者对固收类产品有一定偏好外，信托公司展业风格多偏稳健，且固收类产品与信托公司展业能力更匹配都成为造成固收产品占比上升重要因素。　　融资类产品占比反超浮动类产品占比则是固收产品占比上升的另一个侧面。据统计数据，2月融资类产品规模占比55.26%，环比增加11.22个百分点，投资类产品规模占比43.02%，环比减少7.60个百分点；这也成为市场中，非标融资类产品更受投资者欢迎真实写照。　　中国网财经发现，随着固收等非标产品受到市场追捧，直接促使长周期信托产品占比上升，而长周期信托产品占比上升，又促使信托产品平均期限上升。数据显示，2月集合信托产品1年期(含)以内的产品占比，以及2.5年期以上产品占比均出现不同程度下跌；1.5-2(含)年期产品占比28.18%，环比增加4.31个百分点，受上述因素共同影响，2月集合信托产品平均期限为3.27年，环比增加0.12年。　　同样，受固收产品占比上升，及信托产品平均期限延长作用推动，集合信托产品的平均预期收益率继续维持上行趋势。2月集合信托产品平均收益率为6.92%，环比增加0.04个百分点。对此喻智表示，2月集合信托产品的平均预期收益率继续上行，收益企稳趋势更加明显，但信托产品收益大幅上行可能性不高。　　而从行业总体来看，信托行业转型、产品结构调整，非标产品比重下滑，标品类产品比重增加，除会拉低整体产品收益水平外，也对各投资领域产品收益情况造成影响。　　各领域融资额全面收跌　　2月，除基础产业类产品外，其他类产品平均收益率均出现小幅上涨。其中，金融类产品平均预期收益为6.17%，环比增加0.02个百分点；房地产类产品的平均预期收益率为7.35%，环比增加0.02个百分点；工商企业类产品的平均预期收益为7.56%，环比增加0.01个百分点；基础产业类产品平均预期收益环比减少0.01个百分点，为6.97%。而各细分领域融资方面，则没有这般乐观局面。　　数据显示，2月各投向领域“无一幸免”，融资额全面收跌。其中，基础产业信托募集资金227.94亿元，环比减少6.47%；房地产类信托募集资金281.64亿元，环比减少40.92%；金融类信托募集资金321.97亿元，环比减少41.91%；下降幅度逐级升高，工商企业信托募集资金更是腰斩。　　2月工商企业信托募集资金126.22亿元，环比减少52.51%，而这一领域融资额已连续两月下滑。对此，喻智表示集合信托产品中工商企业类产品募集依旧不乐观，市场风险是主要原因。工商企业类信托因债务问题或市场环境巨变容易出现风险，是近年来信托产品暴雷主要发生地。但随着监管层明确提出信托行业要加大对实体经济发展的支持力度，助力经济复苏反弹，工商企业信托或将成为2021年信托产品重点。　　纵观2月，季节性因素影响，监管政策和消息频出，都对信托造成较大影响；而随着信托行业正式重回管理资产规模20万亿元新常态，3月集合信托市场如何走出颓势，未来市场变化情况，中国网财经将持续关注。 （文章来源：中国网财经）