明阳科技：发明专利数行业垫底 超2亿元交易背后研发人员或与客户重叠
《金证研》北方资本中心 青黎/作者 庭初/风控
早在2017年，明阳科技（苏州）股份有限公司（以下简称“明阳科技”）曾计划登陆创业板，并于2017年10月30日开启了上市辅导。2020年4月，明阳科技称鉴于自身发展战略调整需要，申请终止上市辅导。随后，2022年明阳科技变更上市辅导机构，转战北京证券交易所。
此次重整上市之路，明阳科技或面临诸多考验。一方面，明阳科技下游行业或“降温”，且客户集中高企异于同行。另一方面，明阳科技两名研发人员，频“现身”其大客户专利发明人名单，而报告期内明阳科技与该客户累计交易超2亿元。巧合之下，明阳科技的研发人员或同时参与大客户子公司或关联方的专利发明。至此，明阳科技与该大客户之间潜藏何种关系？或该打上问号。
一、前五客户收入占比高于同行均值，下游“降温”成长能力或承压
汽车行业下游整车企业产销下滑，进而会影响上游零部件企业的供货量。对于产品主要应用于汽车行业的明阳科技来说，其或面临该下游行业“降温”的窘境。
1.1 2019-2021年，超九成收入来源于汽车零部件业
据明阳科技签署日为2023年2月17日的招股说明书（以下简称“招股书”），明阳科技主要从事汽车座椅调节系统核心零部件的研发、生产和销售，专业提供高性能、高强度、高精度、复杂零部件的专业化定制服务。
其中，明阳科技拥有自润滑轴承（DU）、传力杆（LG）、粉末冶金零件（PM）和金属粉末注射成形零件（MIM）四大系列产品，目前主要应用于汽车座椅的调节系统，并可以广泛应用于工程机械、电动工具等领域。
且明阳科技所处行业为“C36汽车制造业”。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》，明阳科技所属行业为“C36汽车制造业”―“C3660汽车零部件及配件制造”。
2019-2021年及2022年1-6月，明阳科技的主营业务收入占其当期营业收入的比例分别为98.85%、99.5%、98.76%、98.2%。
此外，明阳科技的销售以内销为主，2019-2021年及2022年1-6月，明阳科技的内销收入占其当期营业收入的比例分别为98.05%、97.71%、98.34%、98.15%。
换言之，2019-2021年及2022年1-6月，明阳科技主要从事汽车零部件的生产、销售，且明阳科技的营业收入主要为内销收入。
事实上，汽车零部件的下游应用领域汽车行业或“遇冷”，国内汽车的产销量下降。
1.2 2018-2020年国内汽车产销量连续三年负增长，2021年增速均不足4%
据招股书，明阳科技产品主要应用于汽车零部件行业中的汽车座椅系统，其下游主要客户包括全球知名汽车座椅厂商。
据汽车工业协会，2012-2021年，国内汽车产量分别为1,927.18万辆、2,211.68万辆、2,372.29万辆、2,450.33万辆、2,811.9万辆、2,901.5万辆、2,780.9万辆、2,572.1万辆、2,522.5万辆、2,608.2万辆。
同期，国内汽车销量分别为1,930.64万辆、2,198.41万辆、2,349.19万辆、2,459.76万辆、2,802.8万辆、2,887.9万辆、2,808.1万辆、2,576.9万辆、2,531.1万辆、2,627.5万辆。
根据《金证研》北方资本中心研究，2013-2021年，国内汽车产量的增速分别为14.76%、7.26%、3.29%、14.76%、3.19%、-4.16%、-7.51%、-1.93%、3.4%。
2013-2021年，国内汽车销量的增速分别为13.87%、6.86%、4.71%、13.95%、3.04%、-2.76%、-8.23%、-1.78%、3.81%。
不难看出，2018-2020年，国内汽车产销量均为负增长，2021年，国内汽车产销量的增速均不足4%。
不仅如此，2020年，国内汽车类成交额亦陷入负增长。
1.3 2018年及2020年国内汽车类成交额陷负增长，2021年增速回正
据国家统计局数据，2012-2021年，国内汽车类成交额分别为5,790.49亿元、6,438.4亿元、6,481.05亿元、6,568.03亿元、6,783.62亿元、6,830.57亿元、6,244.33亿元、6,316.92亿元、5,896.98亿元、6,317.66亿元。
根据《金证研》北方资本中心研究，2013-2021年，国内汽车类成交额的增速分别为11.19%、0.66%、1.34%、3.28%、0.69%、-8.58%、1.16%、-6.65%、7.13%。
可以看出，2017-2020年，国内汽车类成交额整体呈下滑趋势。2021年，国内汽车类成交额增速不足8%。
此外，2019-2021年，明阳科技前五大客户集中度超六成。
1.4 2019-2021年，前五大客户集中度高于同行均值
据招股书，2019-2021年及2022年1-6月，明阳科技前五名客户的合计销售额分别为7,987.4万元、8,623.35万元、10,882.67万元、5,462.88万元，占其年度销售额的比重分别为67.09%、66.26%、67.38%、65.37%。
此外，明阳科技选取的同行业可比企业分别为浙江长盛滑动轴承股份有限公司（以下简称“长盛轴承(300718)”）、浙江双飞无油轴承股份有限公司（以下简称“双飞股份”）、东睦新材料集团股份有限公司（以下简称“东睦股份(600114)”）、扬州海昌新材股份有限公司（以下简称“海昌新材”）。
据东睦股份2019-2021年年报，2019-2021年，东睦股份前五名客户的销售额占其年度销售总额的比例分别为17.15%、19.12%、14.11%。
据海昌新材签署日期为2020年7月30日的招股说明书，2019年，海昌新材前五大客户的收入占比为85.71%。2020-2021年年报显示，2020-2021年，海昌新材前五名客户的销售额占其当期销售总额的比例分别为88.37%、87.59%。
据双飞股份2019-2021年年报，2019-2021年，双飞股份前五名客户的销售额占其年度销售总额的比例分别为28.54%、26.37%、23.38%。
据长盛轴承2019-2021年年报，2019-2021年，长盛轴承前五名客户的销售额占其年度销售总额的比例分别为18.81%、17.38%、16.46%。
根据《金证研》北方资本中心研究，2019-2021年，明阳科技同行业可比企业前五大客户收入占比的均值分别为37.55%、37.81%、35.39%。
可以看出，2019-2021年，明阳科技的前五大客户集中度高于同行均值。
综合上述情况，明阳科技的主营业务为汽车座椅零部件的研发、生产和销售，其终端应用领域主要系汽车行业，且超九成收入来自内销。而2018-2020年，国内汽车产销量均为负增长，2021年的增速均不足4%。且2020年，国内汽车类成交额的增速陷入负值，直到2021年增速回正。至此，明阳科技的下游行业或“降温”。此外，2019-2021年，明阳科技前五大客户集中度高于同行均值。在此背景下，明阳科技的未来成长能力或承压。
除此之外，明阳科技的发明专利数量，同样值得关注。
二、大客户累计贡献超2亿元收入，研发人员频现身该客户专利发明人名单
上市公司控股股东、实际控制人应当采取切实措施保证企业资产独立、人员独立、财务独立、机构独立和业务独立，不得通过任何方式影响公司的独立性。此方面，明阳科技的研发人员或频“现身”大客户的专利发明人名单。
2.1 截至2022年6月30日，发明专利数量或行业“垫底”
据招股书，截至2022年6月30日，明阳科技拥有38项专利，其中发明专利3项，实用新型专利35项。并且，明阳科技3项发明专利中，2项系继受取得。
此外，截至2021年12月31日，长盛轴承拥有有效授权专利73项，其中国内发明专利21项，国际发明专利6项。同期，东睦股份拥有发明专利237项、实用新型专利506项。
据国家知识产权局数据，截至2021年12月31日，双飞股份母公司拥有发明专利8项，海昌新材母公司拥有发明专利8项。
即是说，截至2022年6月30日，明阳科技已授权发明专利数量或行业“垫底”。
问题尚未结束。
2.2 研发人员沈如意及研发部经理周志华，获得明阳科技的股权激励
据招股书，截至招股书签署日2023年2月17日，王明祥系明阳科技实际控制人之一，其直接持有明阳科技60.45%的股份，通过控制苏州明玖管理咨询中心（有限合伙）（以下简称“苏州明玖”）和苏州玫玖管理咨询企业（有限合伙）间接控制明阳科技8.79%的股份。
2017年12月，王明祥与员工持股平台苏州明玖签订《股份转让协议》，通过向员工持股平台低价转让股份，对明阳科技员工实施股权激励。其中，授予股权激励时，沈如意、周志华系明阳科技研发部员工，均获得明阳科技49,916股股份。
截至招股书签署日2023年2月17日，沈如意、周志华均系苏州明玖的有限合伙人，对苏州明玖的出资比例均为2.11%，其二人分别任明阳科技研发部经理、研发部员工。
此外，2010年10月至2012年1月，沈如意任苏州市万泰真空炉研究所有限公司设计师，2012年2月至2015年3月，沈如意任吴江亿泰真空设备科技有限公司设计主管。2015年4月至2016年1月，沈如意任明阳科技智能装备部总监。2016年1月至招股书签署日2023年2月17日，沈如意历任明阳科技智能装备部总监、研发部经理，2021年12月至招股书签署日2023年2月17日，沈如意任明阳科技董事。
换言之，2015年起，沈如意任职明阳科技。2017年，周志华及沈如意作为明阳科技研发部员工，均获得明阳科技的股权激励。截至招股书签署日2023年2月17日，沈如意、周志华均为明阳科技研发人员。
此外，沈如意、周志华均参与明阳科技多项专利发明。
2.3 截至查询日2023年2月27日，沈如意与周志华参与明阳科技多项专利发明
据国家知识产权局数据，截至查询日2023年2月27日，专利号为2019209667625的实用新型专利“一种冷挤压定制花键传动杆自动夹持装置”，申请日为2019年6月25日，授权公告日为2020年5月22日。该专利的案件状态为专利权维持，发明人为王明祥、郑红张、沈如意，申请人为明阳科技，且暂无变更记录。
专利号为2019105563068的发明专利“一种传力杆专用自动焊接装置”，申请日为2019年6月25日。该专利的案件状态为等待实审提案，发明人为王明祥、郑红张、沈如意，申请人为明阳科技，且暂无变更记录。
专利号为2019209668613的实用新型专利“一种传力杆专用自动焊接装置”，申请日为2019年6月25日，授权公告日为2020年6月9日。该专利的案件状态为等待实审提案，发明人为王明祥、郑红张、沈如意，申请人为明阳科技，且暂无变更记录。
专利号为2020107818755的发明专利“一种异形管端面处理装置”，申请日为2020年8月6日。截至查询日2023年2月27日，该专利的案件状态为等待实审提案，发明人为王明祥、郑红张、沈如意，申请人为明阳科技，且暂无变更记录。
专利号为2020216045855的实用新型专利“一种异形管端面处理装置”，申请日为2020年8月6日，授权公告日为2021年2月26日。截至查询日2023年2月27日，该专利的案件状态为专利权维持，发明人为王明祥、郑红张、沈如意，申请人为明阳科技，且暂无变更记录。
另外，专利号为2019208271334的实用新型专利“一种自卡式耐磨衬套”，申请日为2019年6月3日，授权公告日为2020年6月9日。该专利的案件状态为专利权维持，发明人为王明祥、姬祖春、周志华、沈维勇，申请人为明阳科技，且暂无变更记录。
专利号为2019208563370的实用新型专利“一种汽车座椅滑块自动生产装置”，申请日为2019年6月6日，授权公告日为2020年5月26日。该专利的案件状态为专利权维持，发明人为王明祥、姬祖春、周志华、沈维勇，申请人为明阳科技，且暂无变更记录。
专利号为2019208723825的实用新型专利“一种粉末冶金零件快速脱蜡装置”，申请日为2019年6月11日，授权公告日为2020年4月21日。该专利的案件状态为专利权维持，发明人为王明祥、姬祖春、周志华、沈维勇，申请人为明阳科技，且暂无变更记录。
专利号为2019105572512的发明专利“一种高流动性、低收缩比喂料及其制作方法”，申请日为2019年6月25日。该专利的案件状态为驳回失效，发明人为王明祥、姬祖春、周志华、沈维勇，申请人为明阳科技，且暂无变更记录。
专利号为2020222885431的实用新型专利“一种粉末压制成型自动收料装置”，申请日为2020年10月14日，授权公告日为2021年8月3日。该专利的案件状态为专利权维持，发明人为王明祥、姬祖春、周志华，申请人为明阳科技，且暂无变更记录。
专利号为2020225864761的实用新型专利“一种微齿轮生产装置”，申请日为2020年11月10日，授权公告日为2021年8月3日。该专利的案件状态为专利权维持，发明人为王明祥、姬祖春、周志华，申请人为明阳科技，且暂无变更记录。
可以看出，截至查询日2023年2月27日，沈如意参与明阳科技研发专利5项，周志华参与明阳科技研发专利6项。
2.4 2019-2021年及2022年1-6月，华域汽车(600741)均系第一大客户
据招股书，2019-2021年及2022年1-6月，华域汽车系统股份有限公司（以下简称“华域汽车”）均系明阳科技的第一大客户，明阳科技向其销售自润滑轴承（DU）、传力杆（LG）、粉末冶金零件（PM）和金属粉末注射成形零件（MIM）四大系列产品。
2019-2021年及2022年1-6月，明阳科技对华域汽车的销售金额分别为5,295.46万元、5,969.41万元、8,210.7万元、4,174.38万元，占明阳科技当期销售总额的比例分别为44.48%、45.87%、50.84%、49.95%。
其中，2019-2021年，华域汽车与明阳科技交易的主体，包含延锋国际座椅系统有限公司（以下简称“延锋国际”）在内的十六家子公司。2022年1-6月，安道拓（廊坊）座椅有限公司不属于合并披露范围。
根据《金证研》北方资本中心研究，2019-2021年及2022年1-6月，明阳科技向华域汽车的销售金额累计为2.36亿元。
不仅如此，早在2013年，明阳科技就与华誉汽车子公司延锋国际开始合作。
据明阳科技签署日为2016年4月15日的公开转让说明书，2013-2014年，延锋国际分别为明阳科技第一大、第三大客户，明阳科技对其销售收入分别为1,681.13万元、555.92万元，占明阳科技当期销售总额的比例分别为45.68%、9.88%。
值得注意的是，沈如意、周志华“现身”明阳科技客户的专利发明人名单。
2.5 2016-2018年，沈如意系华域汽车子公司3项专利的发明人之一
据市场监督管理局数据，延锋（烟台）座椅系统有限公司（以下简称“烟台延锋”）成立于2008年8月15日，经营范围为汽车零部件及配件制造，汽车零配件批发、零售等。截至查询日2023年2月27日，其股东为延锋国际，且未有股东变更记录。2021年10月21日，其企业名称由延锋安道拓（烟台）座椅有限公司，变更为延锋（烟台）座椅有限公司。2021年12月7日，其企业名称变更为烟台延锋。
另外，延锋国际成立于1997年12月18日，经营范围为研发、生产、销售汽车座椅、顶蓬、遮阳板、顶饰系统及其零配件等。截至查询日2023年2月27日，延锋汽车饰件系统有限公司系延锋国际股东（以下简称“延锋汽车”）。2017年3月31日，其企业名称由上海延锋江森座椅有限公司，变更为延锋安道拓座椅有限公司。2021年9月22日，其企业名称变更为延锋国际。
据华域汽车2021年年报，延锋国际原系延锋汽车持股50.01%的子公司。华域汽车于2021年3月13日发布公告，华域汽车所属全资子公司延锋汽车向AdientAsiaHoldingsCo.,Ltd购买了其持有的延锋国际49.99%的股权。交易完成后，延锋国际成为延锋汽车之全资子公司。
即是说，延锋国际、烟台延锋均为华域汽车的子公司。
据国家知识产权局数据，专利号为2018220632385的实用新型专利“汽车座椅的侧板”，申请日为2018年12月10日，授权公告日为2019年10月29日。截至查询日2023年2月27日，该专利的案件状态为专利权维持，发明人为杨帆、赵鹏、沈如意、吴国斌，申请人为烟台延锋，且暂无变更记录。
专利号为2018212982847的实用新型专利“座椅靠背装饰组件”，申请日为2018年8月13日，授权公告日为2019年5月24日。截至查询日2023年2月27日，该专利的案件状态为专利权维持，发明人为沈如意、吴国斌、马晓亮、滑佳范、沈迎芳，申请人为延锋国际，且暂无变更记录。
专利号为2016100287852的发明专利“一种可拆卸的解锁按钮及应用”，申请日为2016年1月15日，授权公告日为2017年9月5日。截至查询日2023年2月27日，该专利的案件状态为专利权维持，发明人为吴国斌、沈如意、高濑昌伸、中岛亮辅、山里杉明、凑宗笃、横地信夫、庄野元、铃木一干，申请人为安道拓工程技术知识产权有限公司（以下简称“安道拓工程”）、本田技研工业株式会社（以下简称“本田会社”）。
2017年5月9日，该发明专利的专利权人变更前后均为延锋国际。2018年3月9日，该发明专利的专利权人由延锋国际，变更为安道拓工程、本田会社。
即是说，2016-2018年，沈如意现身华域汽车子公司的专利发明人名单。
无独有偶，周志华亦现身华域汽车关联企业专利发明人名单。
2.6 2019-2020年，周志华参与华域汽车合营企业多项专利发明
据华域汽车2021年年报，华域皮尔博格有色零部件（上海）有限公司（以下简称“皮尔博格”）系华域汽车合营企业，截至2021年末，华域汽车持有其50%的股份。
据国家知识产权局数据，专利号为2020222080413的实用新型专利“一种压铸模具的推杆顶出机构”，申请日为2020年9月30日，授权公告日为2021年8月10日。截至查询日2023年2月27日，该专利的案件状态为专利权维持，发明人为周志华、付兴星，申请人为皮尔博格，且暂无变更记录。
专利号为2019223978619的实用新型专利“一种压铸模具真空系统气密性检测装置”，申请日为2019年12月27日，授权公告日为2020年9月18日。截至查询日2023年2月27日，该专利的案件状态为专利权维持，发明人为付兴星、曾忆恒、汪晓红、周志华，申请人为皮尔博格，且暂无变更记录。
专利号为2019223789532的实用新型专利“一种小镶块点冷结构”，申请日为2019年12月26日，授权公告日为2020年10月23日。截至查询日2023年2月27日，该专利的案件状态为专利权维持，发明人为张宇皓、石凯、杨昕宇、周志华、沈金弟、徐晓颖，申请人为皮尔博格，且暂无变更记录。
专利号为2019111938422的发明专利“一种缸体压铸模具中浇道镶块的通水结构”，申请日为2019年11月28日。截至查询日2023年2月27日，该专利的案件状态为等待实审提案，发明人为徐严煜、岳加佳、周志华、张琪敏、樊金华，申请人为皮尔博格，且暂无变更记录。
专利号为2019220916409的实用新型专利“一种小镶块点冷结构”，申请日为2019年11月28日，授权公告日为2020年10月9日。截至查询日2023年2月27日，该专利的案件状态为专利权维持，发明人为徐严煜、岳加佳、周志华、张琪敏、樊金华，申请人为皮尔博格，且暂无变更记录。
可以看出，2019-2020年，华域汽车持股50%的企业皮尔博格的专利的发明人或现周志华的“身影”。
不仅如此，明阳科技的业务与华域汽车或存交叠。
2.7 明阳科技生产汽车座椅零部件，华域汽车拥有汽车座椅全产业链能力
据华域汽车2021年年报，华域汽车主要业务范围包括汽车等交通运输车辆和工程机械的零部件及其总成的设计、研发和销售等，汽主要业务涵盖汽车内外饰件、金属成型和模具、功能件、电子电器件、热加工件、新能源等。华域汽车的网址为（以下简称“华域汽车官网”）。
据华域汽车官网，截至查询日2023年2月27日，华域汽车的产品智能做出和车身中，包括座椅系统。华域汽车称，在汽车座椅领域，从整椅到骨架、机械零件、发泡、头枕、面套的每一个环节，其均拥有从工程开发到生产制造的全产业链能力。
上文提及，明阳科技主要从事汽车座椅调节系统核心零部件的研发、生产和销售，专业提供高性能、高强度、高精度、复杂零部件的专业化定制服务，其拥有自润滑轴承（DU）、传力杆（LG）、粉末冶金零件（PM）和金属粉末注射成形零件（MIM）四大系列产品。截至招股书签署日2023年2月17日，明阳科技产品主要应用于汽车座椅的调节系统。
换言之，明阳科技与华域汽车的业务或均涉及汽车座椅零部件领域。
也就是说，截至2022年6月30日，明阳科技拥有3项发明专利，其发明专利数量行业“垫底”。此外，2019-2021年，华域汽车均系明阳科技第一大客户，而早在2013年，明阳科技已与华域汽车的子公司延锋国际开始合作。
上述合作背后，沈如意于2015年入职明阳科技，但华域汽车子公司延锋国际、烟台延锋的申请于2016-2018年间的专利发明，涉及的专利发明人惊现沈如意的“身影”。而同样的异象仍在上演。2019-2020年，周志华也“现身”明阳科技、华域汽车合营企业皮尔博格的专利的发明人名单。
值得注意的是，2017年，沈如意、周志华作为明阳科技研发部员工，均获得明阳科技的股权激励。上述种种巧合之下，明阳科技的研发人员或同时参与大客户子公司或关联方的专利发明。至此，明阳科技与其大客户华域汽车之间是否存在其他联系？个中是否潜藏人员混用的嫌疑？不得而知。
夫祸患常积于忽微，而智勇多困于所溺。此番上市之路，明阳智能(601615)能否说好其“故事”？
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为“去美元化”添把火！过去3个月印度用非美货币买俄油，交易额达数亿美元美国主导的对俄罗斯的国际制裁已经开始侵蚀美元在国际石油贸易中的霸主地位，因为俄罗斯与印度的大多数石油交易都是用其他货币结算的。俄乌冲突爆发之后，印度取代欧洲成为俄罗斯海运原油的最大买家。
尽管不时受到质疑，但美元仍继续占据主导地位，因为在商业活动中使用美元具有压倒性的优势。
不过，印度的石油贸易提供了迄今为止最有力的“去美元化”证据。
印度是全球第三大石油进口国。去年2月俄乌冲突爆发后，欧洲买家避开俄罗斯石油，俄罗斯逐渐成为印度的主要石油供应国。
印度的主要石油供应国
多名石油交易员和银行业人士称，在西方于去年12月5日对俄罗斯实施石油价格上限后，印度客户以非美元货币支付了大部分俄罗斯石油的费用，包括阿联酋迪拉姆以及最近的俄罗斯卢布。
消息人士补充称，过去三个月的交易总额相当于数亿美元。
七国集团（G7）、欧盟和澳大利亚去年年底同意对俄罗斯石油设置价格上限，禁止西方服务业和航运公司交易俄罗斯石油，除非这些石油以低于上限机制规定的价格出售。
三位知情人士称，一些总部位于迪拜的贸易商、俄罗斯天然气工业股份公司和俄罗斯石油公司正寻求以非美元方式交易某些等级的俄罗斯石油，这些石油最近几周的售价高于每桶60美元的上限。
这些销售额只占俄罗斯对印度总销售的一小部分，似乎并未违反制裁。
消息人士透露，随着俄罗斯寻求将其经济和贸易去美元化以规避制裁，三家印度银行支持了其中一些交易。
但在美国和英国上月将总部位于莫斯科和阿布扎比的俄罗斯银行MTS列入制裁名单后，继续以迪拉姆支付俄罗斯石油费用可能会变得更加困难。
消息人士称，MTS为印度的一些非美元石油交易提供了便利。
一名印度炼油业消息人士表示，自俄乌冲突爆发以来，大多数俄罗斯银行都面临制裁，但印度客户和俄罗斯供应商决心继续交易俄罗斯石油。
该消息人士表示：“俄罗斯供应商将寻找其他一些银行来接收付款。”“事实上，政府并没有要求我们停止购买俄罗斯石油，所以我们希望在当前系统被封锁的情况下找到替代支付机制。”
制裁动摇美元霸主地位
几十年来，用美元购买石油几乎是一种普遍做法。相比之下，根据支付系统SWIFT 1月份的数据，美元在国际支付总额中的份额要小得多，为40%。
美国国务院前首席经济学家、现任伍德罗·威尔逊国际学者中心全球研究员的Daniel Ahn表示，美元的强势是无可比拟的，但制裁可能会破坏西方的金融体系，同时也达不到他们的目的。
他表示：“俄罗斯短期内试图出售商品以换取美元以外的货币，这并不是对西方制裁的真正威胁。”
真正的威胁是“（西方）正在通过增加额外的行政管理来削弱其自身金融服务的竞争力。”
西方对俄罗斯实施了多种制裁，包括禁运俄罗斯原油，将俄罗斯从 SWIFT 全球支付系统中剔除，以及冻结大约一半的黄金和外汇储备（约6400亿美元）。
作为回应，俄罗斯表示，它将寻求以“友好”国家的货币支付能源费用，并在去年命令“不友好”的欧盟国家以卢布支付天然气费用。
独立分析师、俄罗斯银行前顾问Alexandra Prokopenko表示，对于俄罗斯公司来说，即使没有违反任何制裁措施，支付也会被阻止或推迟，美元成为潜在的“有毒资产”。
印度取代欧洲成俄油最大买家
国际能源署称，印度去年取代欧洲成为俄罗斯海运石油的最大客户。印度大量购买廉价的俄罗斯原油，俄罗斯原油进口量较俄乌冲突前增加了16倍。俄罗斯原油占印度进口总额的三分之一左右。
贸易消息人士表示，尽管印度不承认针对俄罗斯的制裁，但以任何货币购买的俄罗斯石油大部分都符合制裁规定，而且几乎所有的石油价格都低于价格上限。
即便如此，大多数银行和金融机构在清算时都很谨慎，以避免无意中违反任何国际法。
消息人士表示，印度炼油商最近几周开始以卢布结算部分俄罗斯石油交易，部分付款是由印度国家银行通过其卢布账户处理的。印度巴罗达银行和Axis银行处理了大部分迪拉姆支付。
消息人士称，考虑到卢布交易可能因进一步制裁而中断，印度已准备好与俄罗斯以印度卢比结算贸易的框架。
当被问及如何看待此事时，美国财政部提到了美国财长耶伦在俄乌冲突爆发两周后的言论：“我认为美元没有任何有力的竞争对手，而且在很长一段时间内也不太可能有。”
2月20日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例144例。其中境外输入病例73例（上海27例，广东20例，北京9例，广西5例，四川5例，福建3例，天津1例，江苏1例，重庆1例，甘肃1例），含7例由无症状感染者转为确诊病例（广东3例，四川2例，江苏1例，广西1例）；本土病例71例（内蒙古32例，其中呼和浩特市30例、包头市1例、巴彦淖尔市1例；江苏11例，其中苏州市10例、无锡市1例；辽宁7例，均在葫芦岛市；广东6例，均在深圳市；山西5例，均在晋中市；四川4例，均在成都市；云南4例，其中德宏傣族景颇族自治州3例、红河哈尼族彝族自治州1例；黑龙江2例，均在鸡西市），含5例由无症状感染者转为确诊病例（云南3例，内蒙古1例，江苏1例）。无新增死亡病例。新增疑似病例3例，均为境外输入病例（均在上海）。当日新增治愈出院病例42例，解除医学观察的密切接触者1039人，重症病例较前一日增加3例。境外输入现有确诊病例883例（其中重症病例1例），现有疑似病例3例。累计确诊病例13472例，累计治愈出院病例12589例，无死亡病例。截至2月20日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例1724例（其中重症病例10例），累计治愈出院病例101491例，累计死亡病例4636例，累计报告确诊病例107851例，现有疑似病例3例。累计追踪到密切接触者1582455人，尚在医学观察的密切接触者36791人。