三桶油H股今年已涨25%！央企重估升温 中海油创历史新高 这一板块是A股“洼地”
随着国际油价站上80美元/桶，A和H股油气板块集体拉升，三桶油涨幅明显。
今年年初至今，港股三桶油股价已经平均上涨达到25%。A股上的三桶油，中国石油表现逊色，今年涨幅近14%，中国石化和中国海油涨幅均逾20%。显然，投资市场开始“重塑”龙头国企，国企的投资机会也出现了显著的升温。
三桶油H股今年已涨25%
3月7日，在国际油价站上80美元上方时，A股周期板块出现大幅上涨，石油板块早盘涨超4%遥遥领先，特别是三桶油集体飙升明显，引起市场高度关注。
数据显示，3月7日，中国石油盘中一度涨近6%，总市值一度突破万亿元；到收盘时，涨幅为2.36%。中国石化盘中股价创四年来新高，中国海油一度涨停，股价刷新历史新高。在H股市场上，三桶油表现也非常亮眼，平均涨幅在4%。而今年年初至今，港股三桶油股价平均涨幅已达25%。A股上的三桶油，中国石化和中国海油涨幅约20%，而中国石油表现相对逊色，涨幅近14%。
当前，国际油价已重新站到80美元/桶上方。国际市场对于中国经济复苏的期待，成为推动全球油价站上80美元的重要原因，多家投行预计今年下半年国际油价将重回100美元。
“随着中国的回归，我们将失去闲置产能。”高盛大宗商品研究主管Jeff Currie说。“我相信，未来12-18个月，我们将看到价格再次飙升。” 高盛的最新预测为，布伦特原油将在本月开始走高，在12月达到100美元/桶。
全球著名能源和大宗商品贸易公司维多集团(Vitol)首席执行官拉塞尔·哈迪也认为，今年下半年油价可能在每桶90美元至100美元之间波动。鉴于今年石油需求将以每天220万桶的速度增长，而供应仍然有限，油价很有可能上涨。
全球最大原油生产国增产有限
美国页岩油生产商先锋自然资源公司(Pioneer Natural Resources)首席执行官Scott Shefield近日称，原油价格在2023年四季度可能触及100美元/桶。当前石油市场上没有太多的长线投资者，而“美国最大的油田”二叠纪盆地的页岩油产量可能将在未来五六年内达到峰值。
根据美国油气机构“贝克休斯”的报告显示，美国油气钻井数也连续3个月下降。截至 3 月 8 日当周，美国能源企业的油气活跃钻机数减少 4 座至 749 座。这是美国能源公司连续第三周削减石油和天然气钻井平台数量，为 2022 年 8 月以来的首次。美国能源署(EIA)公布月度供应数据显示，美国去年12月原油产量降至2022年8月以来最低，仅为1210万桶/日。
在美国增产有限的同时，美国能源部已经表示，希望在未来一年内开始购买原油，用以部分补充战略原油储备，期待在2023年6月30日之前完成国会授权的销售2600万桶战略储备原油，去年美国售出1.8亿桶战略原油储备。
央企石油公司有价值重估空间
“从过去五年的净利润复合增速和市盈率均值来看，A股能源行业国企龙头的估值是一直偏低的，具备估值重塑空间。”兴业证券全球策略分析师张忆东认为，从过去五年估值中枢来看，A股能源行业国企龙头的PE均值(15.1倍)低于世界一流企业的均值(18.7倍)；从盈利的角度来看，A股国企龙头过去五年净利润复合增速的均值(35.0%)，高于世界一流企业(18.4%)。
资料显示，受《国企改革三年行动》方案推动，国内央企此前开始推行ROE、市值和利润增速等方面的考核要求。中石油公告显示，截至2022年底，该集团层面六个方面86项改革任务、企业层面7666项改革任务全部收官，完成率已达到100%。
申万宏源表示，目前中石油和中海油的PB仍明显低于2010-2014高油价时期和2019年底疫情前的表现，且国内以民营大炼化为代表的行业龙头估值低于海外标的。目前的石化产品价格整体与历史平均相当，以大炼化为代表的新型石油化工致力于技术进步带动生产成本下降，将具有长期持续的竞争力。
中泰证券分析师徐驰认为，央企仍是A股估值“洼地”，价值实现有望重塑央企估值。央企大盘指数目前PE估值约10.4倍，较A股整体18倍的估值偏低。截至2022年三季报，全市场国企类上市公司利润占比70%，但总市值不足50%，央企相对而言估值优势明显。
仁桥资产创始人、投资总监夏俊杰表示，市场开始“重塑”龙头国企，央国企的投资机会也出现了显著的升温，预计这个过程最终会扩散到更多无人问津且同样低估的公司，这个板块的机会不是一枝独秀，是百花齐放。
奔驰为中国放下了身段奔驰为中国放下了身段
来源：华尔街见闻 周智宇
痛定思痛。
作者 | 周智宇
2022年对传统车企尤其是豪车BBA而言，是漫长而痛苦的一年，他们第一次发现，百年积累的品牌、技术、产品，在转型电动之后，却受到了冷遇，销售不佳。
痛定思痛，奔驰放下了身段率先动手，先是降价去化，再是调整战略，努力适应中国市场。奔驰首席执行官康松林感叹，是中国用户倒逼着奔驰做出改变。
华尔街见闻获悉，奔驰在2月23日公布了自研整车MB.OS操作系统，预期会在2025年上车。
有了MB.OS操作系统，在奔驰车上刷抖音、开会都会变成一个轻松的事。康松林直言，中国S级车主平均年龄在40岁左右，让抖音等应用上车非常重要。
随后，奔驰首席技术官薛夫铭（Markus Schäfer）于2月27日表示，奔驰正在推进L3级系统Drive Pilot进入中国市场，其目标是挑战特斯拉的全自动驾驶（FSD）系统。此前，奔驰已宣布会和腾讯在云计算领域展开合作，以支持它在中国研发自动驾驶系统。
薛夫铭亦指出，奔驰认识到中国市场的竞争非常激烈，公司数字化战略的一个核心组成部分，就是聚焦中国市场。
对所有车企来说，中国市场都是个极为重要的阵地。集邦咨询的一份报告显示，去年全球新能源汽车销量1065 万辆，其中63%是在中国。在新能源时代，如果不能在竞争激烈的中国市场有一番作为，电动化和智能化的两场战役，也很难有更多胜算。
奔驰眼下压力不小。上险量数据显示，包括国产smart、北京奔驰和进口奔驰在内，去年奔驰新能源车在中国上险量仅50834辆，与其全球新能源汽车销量333490辆相比，在华新能源汽车销量占全球销量比例不高。
从全球视野来看，与自己的老对手宝马相比，奔驰的电车增速也有些慢了。去年宝马纯电动汽车销量去年销辆同比翻了一番，销售占整体销量占比约为9%，并且计划在2023年将这一比例提升至15%；奔驰纯电车型的的销量则同比增长67%，纯电车型销量占总体销量为7.31%，低于宝马。
因此，2023年的奔驰将继续加大力度转型电动。在2月中旬的财报会上，康松林花了不少时间，介绍奔驰在电动化上的准备。新产品、新平台以及在电动车的配套和完善产业链上，今年奔驰的投入力度都会进一步加大。
尤其是在过去短板的生产和服务上，奔驰方面指出，将调整生产网络，以扩大电动车型生产规模，并计划在北美、欧洲、中国和其他主要市场构建高功率充电网络。
至于中国市场，包括全新EQS纯电SUV和全新EQE纯电SUV在内，奔驰今年计划推出6款全新纯电和插电混动车型。以实现在2023年底，全面覆盖新生代豪华、核心豪华和高端豪华等细分市场，新能源产品矩阵达17款的目标。
奔驰方面预计，2023年其全球纯电车型销量能够实现同比翻番。
相比之下，奔驰在燃油车业务上的表现依旧是可圈可点。在全球TOP10的车企里，奔驰也成为极少数实现销量同比正增长的车企。其财报显示，去年奔驰乘用车全球销量204.97万辆，较2021年全年增长5%；轻型商务车则同比增长8%，至41.5万辆。
其营业额和净利润，则同比分别增长12%和34%，至1500亿欧元、148亿欧元，乘用车业务调整后销售利润率也从去年同期的13.1%上升1.5个百分点，至14.6%。
核心财务数据增长远超销售增幅的秘诀，是奔驰在“聚焦豪华”的路上，走得愈发熟络。奔驰管理层表示，今年奔驰乘用车产品预计会较去年净定价略有上升。
这个战略必须贯彻。毕竟眼下能靠卖新能源汽车盈利的，也就特斯拉和比亚迪等极少数车企，即便是奔驰，眼下新能源业务也还是处在一个重度投入期，需要燃油车持续的盈利、资金流来“补贴”新能源。
一边是“聚焦豪华”，一边是“全面电动”，转型与利润的平衡之间，奔驰表现得不错。康林松也认为，当下宏观经济及全球局势依旧充满不确定性，但奔驰用2022年财报证明，奔驰正在朝正确的方向稳步迈进。
不过，传统燃油豪车市场的市场份额不断被新能源蚕食，而新能源豪车市场已是群狼环伺。既要守城，又要破局，面对未来3至5年的淘汰赛，以中国市场为基点，奔驰也要继续加速电动化脚步了。
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3月7日东方财富财经晚报（附新闻联播）// 热点聚焦 //
1、组建国家金融监督管理总局 证监会调整为国务院直属机构
十四届全国人大一次会议在人民大会堂举行第二次全体会议。受国务院委托，国务委员兼国务院秘书长肖捷作关于国务院机构改革方案的说明。
根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，重新组建科学技术部；组建国家金融监督管理总局；中国证券监督管理委员会调整为国务院直属机构；深化地方金融监管体制改革；统筹推进中国人民银行分支机构改革；完善国有金融资本管理体制；加强金融管理部门工作人员统一规范管理；组建国家数据局；优化农业农村部职责；完善老龄工作体制；完善知识产权管理体制；国家信访局调整为国务院直属机构；精减中央国家机关人员编制。
2、美国正放行中国光伏电池板 白宫官员证实：货物通关量已增加
美东时间周一，一名白宫官员在一场能源会议上对媒体证实，在经历了数月僵局后，美国终于开始放行从中国进口的太阳能电池板。这一消息也意味着，大量此前被困在美国海关边境、或是等待从海外运输的中国太阳能电池板已能够顺利在美清关，预计有助于缓解美国国内的太阳能项目开发困境。
3、外交部长秦刚：美方要中国打不还手骂不还口 我们办不到
十四届全国人大一次会议在梅地亚中心多功能厅举行记者会，外交部长秦刚就“中国外交政策和对外关系”相关问题回答中外记者提问。外交部长秦刚表示，美方所谓要给中美关系加装护栏，不发生冲突，实际上就是要中国打不还手、骂不还口，但这办不到。
4、住建部部长：对房地产市场企稳回升充满信心
住建部部长倪虹表示，对房地产市场的企稳回升充满信心。从市场供给和需求看，新冠肺炎疫情防控取得了决定性胜利，防控政策也做了优化调整，这对房地产供需两端都产生了积极影响。从市场预期看，市场主体信心正在恢复。从政策落实情况看，我们对于首套住房大力支持、对于二套住房合理支持的政策都已经出台，正在落实见效。
5、市监总局局长：今年要在数字经济等重点领域加强市场竞争状况评估
国家市场监管管理总局局长罗文表示，今年要重点抓好四个方面的工作，持续优化公平竞争市场环境。“提升常态化监管水平，我们要在数字经济、民生保障等重点领域加强市场竞争状况评估，强化预防性监管，尤其是要综合运用行政指导、行政约谈、行政处罚等手段，帮助企业提高合规管理水平，及时纠治竞争违法行为，严格规范公正文明执法。”
6、2月末我国外汇储备规模为31332亿美元 环比降幅为1.61%
国家外汇管理局统计数据显示，截至2023年2月末，我国外汇储备规模为31332亿美元，较1月末下降513亿美元，降幅为1.61%。
2023年2月，受全球宏观经济数据、主要经济体货币政策预期等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。在汇率折算和资产价格变化等因素综合作用下，当月外汇储备规模下降。我国着力推动经济稳步回升、促进高质量发展，经济有巨大潜力和发展动力，有利于外汇储备规模保持基本稳定。
7、今年前2个月我国外贸开局平稳 贸易顺差扩大16.2%
据海关统计，今年前2个月，我国进出口总值6.18万亿元人民币，同比微降0.8%。其中，出口3.5万亿元，增长0.9%；进口2.68万亿元，下降2.9%；贸易顺差8103.2亿元，扩大16.2%。
8、乘联会：初步统计2月乘用车市场零售136.4万辆 同比增长9%
初步统计，2月1-28日，乘用车市场零售136.4万辆，同比增长9%，较上月增长6%，今年以来累计零售265.7万辆，同比下降21%；全国乘用车厂商批发159.8万辆，同比增长9%，较上月增长10%，今年以来累计批发304.7万辆，同比下降16%。
初步统计，2月1-28日，新能源乘用车市场零售43.8万辆，同比增长59%，较上月增长32%，今年以来累计零售77万辆，同比增长23%；全国乘用车厂商新能源批发50万辆，同比增长58%，较上月增长29%，今年以来累计批发88.9万辆，同比增长21%。
9、江苏常州：取消新房2年限售期 取得不动产权证后即可上市交易
江苏常州市发布《关于调整优化房地产相关政策的通知》，通知称，商品住房自取得不动产权证后即可上市交易，新建商品住房可按栋申领预售许可证。据悉，常州市原有住房限售政策为新建商品房获得不动产权证2年后方可上市交易。
10、长沙多家房产中介收到相关部门通知 暂停受理网签满4年房屋出售业务
长沙多家房产中介表示，收到相关部门通知，暂停受理市区网签满4年房子出售业务，目前二手房仍需在不动产证满4年后才可以过户。长沙不动产登记中心工作人员表示，“出现了新的变化，暂时无法办理网签满4年房屋过户业务，一方面是系统仍在调试，另一方面我们还需等相关细则发布。”
// 主题机会 //
1、9千亿巨头一度逼近涨停 能源央企集体爆发 估值重塑主线扩散 这些行业龙头可关注
目前，国企估值重塑逻辑持续引领市场主线，多个细分方向受其提振迎来爆发行情。中国特色估值体系加快建设，国企估值有望迎来重塑空间。
从央企现状看，当前央企的估值水平已经处于历史底部，股权风险溢价也已升至历史高位，具备重塑空间。2023年央企估值重塑的三大发力点：1、三大方向：科技自强的创新型国企方向、数字化转型方向和为“国之大者”服务的国家安全方向；2、两大指标体系：“一利五率”(财务维度)和ESG得分(非财务维度)；3、重点资本运作举措：专业化整合。
可关注标的方面，近170股2022年实现盈利(归母净利润下限)且同比正增长。其中，总市值超200亿元且市盈率低于20倍(且为正)的行业巨头中，盐湖股份、内蒙华电业绩表现最佳，其增幅分别录得235%、234%，此外，振华新材、湖南裕能、桂冠电力、长安汽车、当升科技、福能股份等股业绩增速也在100%以上。
2、国家电网特高压集中采购批次公布 项目建设有望提速 机构预测这些概念股业绩高增
日前，国家电网特高压公司发布了今年集中采购批次计划安排，特高压建设分公司分别在1月、4月、7月和10月完成共四批次集中采购招标。考虑到特高压项目的建设周期，2023年至2024年特高压工程将陆续迎来核准、招标、开工，相关设备企业有望获得相应订单和收入增量。
今年以来，截至3月6日收盘，特高压指数上涨10.75%，跑赢上证指数，从估值水平来看，板块滚动市盈率为23.52倍，处于历史分位点14.46%，长高电新、国电南瑞、科林电气、亨通光电等12只个股市盈率不足30倍，特变电工仅6.54倍。
从机构关注度上来看，东方电缆、亨通光电、中天科技、天合光能最受关注，均有20家及以上机构的积极性评级，其中东方电缆有27家机构给予“买入”和“增持”的评级。根据2家及以上机构一致预测，中天科技、通达股份和永福股份等16股未来3年净利润年复合增长率有望超15%，其中中天科技居首。
// 公司新闻 //
1、宏润建设：拟宣城市投建300MW集中式光伏电站项目
宏润建设公告，公司与宣城市宣州区政府签署战略合作框架协议，拟在新能源产业领域开展全面合作。为推进项目实施，同日公司与宣城市宣州区政府签署《300MW集中式光伏电站项目投资开发协议》，该项目总投资约12亿元，投资方式包括但不限于公司独资或者与央企、国企等战略合作方合资等形式。
2、欧比特：拟启动新一代宇航SOC芯片及星载平台计算机项目
欧比特公告，公司拟启动“新一代宇航SOC芯片及星载平台计算机项目”工程。项目总投资8.08亿元，拟研制出应用于卫星、航天器、飞机等领域的新一代宇航SOC系列芯片及多款平台计算机。项目建设期拟定为5年。
3、雄韬股份：拟京山市投建5GWH锂电池生产项目
雄韬股份公告，公司拟与京山市政府签订《5GWH锂电池生产项目投资合同》。该项目固定资产投资总额约10.5亿元，主要生产锂电池等新能源产品，应用于新能源储能市场及5G通讯、IDC数据中心市场等领域。
4、藏格矿业：藏青基金拟40.8亿元购买国能矿业34%股权
藏格矿业公告，公司获悉，藏青基金拟以现金40.8亿元购买西藏国能矿业发展有限公司34%股权，并与国能矿业其他股东一起投资开发国能矿业的结则茶卡盐湖矿区和龙木错盐湖矿区的矿产资源，进而获得投资收益。藏格矿业全资子公司藏格矿业投资此前以25亿元认购了藏青基金47.08%的份额，为藏青基金有限合伙人之一。
5、温氏股份：2月销售肉猪收入环比增长21.82%
温氏股份公告，公司2月销售肉猪193.55万头，收入33.72亿元，毛猪销售均价14.62元/公斤，环比变动分别为21.95%、21.82%、-0.75%，同比变动分别为81.06%、114.1%、16.49%。2月销售肉鸡8517.81万只，收入24.87亿元，毛鸡销售均价12.66元/公斤，环比变动分别为-0.46%、4.67%、1.36%，同比变动分别为51.52%、43.84%、-13.47%。
6、立华股份：2月肉鸡销售收入同比增长24.07%
立华股份公告，2月销售肉鸡2882.63万只，销售收入8.04亿元，毛鸡销售均价12.78元/公斤，环比变动分别为-19.2%、-20.32%、-4.27%，同比变动分别为31.89%、24.07%、-9.75%。2月销售肉猪8.52万头，销售收入1.21亿元，肉猪销售均价14.46元/公斤，环比变动分别为24.38%、1.68%、-5.37%，同比变动分别为215.56%、290.32%、22.54%。
7、广州酒家：拟参设广东广梅预制菜产业投资基金
广州酒家公告，公司拟与广东省农业基金管理公司、千行资本、广东省预制菜母基金等，共同设立广东广梅预制菜产业投资基金合伙企业(有限合伙)。该基金主要围绕预制菜、食品加工产业链及食材产业链等相关产业进行投资，认缴出资总额2亿元，公司作为有限合伙人拟出资6000万元，占30%份额。另外，公司终止与广之联、盛宴投资等共同发起设立广东福宴投资管理有限公司；终止与千行盛泰、千行资本设立广东福宴产业投资合伙企业(有限合伙)。
8、菲林格尔：公司与无界AI达成战略合作
菲林格尔表示，公司与无界AI达成战略合作，双方共同在产品研发、方案设计等领域应用人工智能技术进行尝试与合作，目前尚处于探索阶段。
9、硅宝科技：动力电池用胶已经成功服务于宁德时代、比亚迪等知名企业
硅宝科技表示，公司为新能源动力电池组装用胶提供整体解决方案，可以为动力电池提供防水密封、结构粘接、线束粘接、导热填充等，动力电池用胶已经成功服务于宁德时代、比亚迪、ATL、多氟多、飞毛腿等知名企业。公司5万吨/年锂电池用硅碳负极材料及专用粘合剂项目，预计今年完成全部基建工作，明年一期产线建成投产，公司将积极加快项目建设进度。
10、安洁科技：拟在墨西哥购买土地并投建生产基地
安洁科技公告，为进一步巩固、提升与北美地区新能源汽车、消费电子、储能、通讯等行业客户的合作关系，公司拟在墨西哥购买土地并投建生产基地。近日，公司与华富山工业园开发有限公司等签署土地购买意向协议书，公司拟462万美元购买位于墨西哥新莱昂州北美华富山工业园7.11万平方米土地所有权，作为公司在墨西哥建设生产基地的经营用地。
// 央视新闻联播 //
3月7日晚间央视新闻联播要闻集锦
十四届全国人大一次会议举行第二次全体会议，习近平、李强、赵乐际、王沪宁、韩正、蔡奇、丁薛祥、李希等在主席台就座。栗战书作全国人大常委会工作报告；听取和审议最高人民法院工作报告和最高人民检察院工作报告；听取关于国务院机构改革方案的说明。
习近平总书记看望参加全国政协十四届一次会议的民建、工商联界委员，并参加联组会发表重要讲话引起强烈反响。大家表示，要增强信心、大胆发展，为推动高质量发展作出更大贡献。
赵乐际分别参加香港代表团、澳门代表团审议。
全国政协十四届一次会议举行第二次全体会议，王沪宁出席。
蔡奇参加青海代表团审议。
丁薛祥参加辽宁代表团审议。
全国人大代表、全国政协委员继续分组审议和讨论政府工作报告。
2月20日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例144例。其中境外输入病例73例（上海27例，广东20例，北京9例，广西5例，四川5例，福建3例，天津1例，江苏1例，重庆1例，甘肃1例），含7例由无症状感染者转为确诊病例（广东3例，四川2例，江苏1例，广西1例）；本土病例71例（内蒙古32例，其中呼和浩特市30例、包头市1例、巴彦淖尔市1例；江苏11例，其中苏州市10例、无锡市1例；辽宁7例，均在葫芦岛市；广东6例，均在深圳市；山西5例，均在晋中市；四川4例，均在成都市；云南4例，其中德宏傣族景颇族自治州3例、红河哈尼族彝族自治州1例；黑龙江2例，均在鸡西市），含5例由无症状感染者转为确诊病例（云南3例，内蒙古1例，江苏1例）。无新增死亡病例。新增疑似病例3例，均为境外输入病例（均在上海）。当日新增治愈出院病例42例，解除医学观察的密切接触者1039人，重症病例较前一日增加3例。境外输入现有确诊病例883例（其中重症病例1例），现有疑似病例3例。累计确诊病例13472例，累计治愈出院病例12589例，无死亡病例。截至2月20日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例1724例（其中重症病例10例），累计治愈出院病例101491例，累计死亡病例4636例，累计报告确诊病例107851例，现有疑似病例3例。累计追踪到密切接触者1582455人，尚在医学观察的密切接触者36791人。