纽威数控(688697)：重点拓展新能源汽车高景气赛道
纽威数控预计2022年度实现营业收入18.46亿元，同比增长7.76%；实现归属于母公司所有者的净利润2.59亿元，同比增长53.74%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2.23亿元，同比增长46.82%。业绩基本符合预期。
净利润增速加快
报告期内，公司净利润增速显著快于营收增速，预计2022Q4营收、归母净利润分别同比增长15%、28%。公司积极应对疫情带来的困难，确保生产经营的正常进行，在提升产品性能的同时实施精细化管理，对原料采购、产品销售、成本等方面进行严格的管控，不断提升公司的管理水平，提升产品的竞争力。根据业绩快报，我们测算公司2022Q4实现营业收入4.99亿元，同比增长14.71%；实现归母净利润6948.38万元，同比增长27.78%；实现扣非后归母净利润5582.9万元，同比增长33.33%，主要原因是本期产品毛利率的提升以及销售和收入的增长所致。
重点拓展新能源汽车赛道
公司重点拓展新能源汽车高景气赛道，已成立专项小组并注入研发等各方面资源，未来有望实现更快增长。公司产品广泛应用于汽车、新能源、工程机械、模具、阀门、自动化装备、电子设备、航空、通用设备等行业。公司目前已有近30款产品适合用于新能源汽车，例如卧车、立车针对新能源汽车电机轴、电机壳类零件加工；立式加工中心针对新能源汽车的电驱控制器壳体、散热片组、轮毂等零件加工；卧式加工中心针对变速箱壳体的高速高效率零件加工等。此外，公司高度重视相关赛道，已成立新能源汽车专项小组，致力于效率更高、成本更低的专机研发。
重视研发创新
公司高度重视研发创新，现有数控机床产品在部分指标性能方面达到了较先进水平。截至2022年6月30日，公司累计参与国家科技重大专项“高档数控机床与基础制造装备”研发项目的7个项目，并在一个项目中担任牵头单位。公司在机床精度与保持领域、机床高速运动领域、机床故障分析解决领域、操作便捷领域、复杂零件加工领域和功能部件自主研发领域掌握了一系列核心技术，推出的高性能高速卧式加工中心、车铣复合数控机床、五轴联动立式加工中心、五轴联动龙门加工中心等数控机床产品在部分指标性能方面达到了较先进水平，部分产品与国外竞争对手相比已具备一定的竞争优势，逐步获得国内客户的认可及采购。2022年前三季度，公司研发费用为0.64亿元，同比增长14%，研发费用率为4.76%。截至2022年6月30日，公司研发人员共计161人，占员工总数的比例为15%；公司累计获得发明专利15件，实用新型专利123件，外观设计专利12件，软件著作权32件。2021年，公司研发人员平均薪酬达27万元/年，处于行业较高水平。
IPO募投项目成功投产，打破产能瓶颈，保障订单交付完成。公司IPO募投项目“三期中高端数控机床产业化项目”总投资5.7亿元，建设周期为1年，根据公司公告，该项目已于2022年7月成功投产，预计于2024年实现全面达产，届时每年将新增数控机床产能2000台，主要包括大型加工中心、立式数控机床、卧式数控机床等。
投资建议
预计公司2022年-2024年归母净利润分别为2.6亿元、3.2亿元、3.8亿元，同比分别增长53.7%、24.8%、18.1%，EPS分别为0.8元、1.0元、1.2元，按照3月1日收盘价29.75元，PE分别为37.5、30.0、25.4倍，维持“买入-A”的投资评级。
允许无盈利科技公司赴港上市！港交所频频降低上市门槛背后炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：华夏时报
香港交易所（00338.HK）又降上市门槛。2月26日，香港财经事务及库务局局长许正宇公开表示，港交所将在3月份修改主板上市规则，允许无收入、无盈利的科技公司来港上市。
而据记者了解，这已不是港交所第一次放宽上市门槛。早在2018年就曾修订上市规则，允许未有收入的生物科技公司、同股不同权的创新产业公司和海外上市的中概股来港上市。
“港交所频频放宽上市门槛，一方面是为了促进香港资本市场的发展，另一方面也是为了和其他国家的交易所进行竞争。”IPG中国区首席经济学家柏文喜对《华夏时报》记者表示。
实际上，港交所频频降低上市门槛的背后是其近年来业绩欠佳、吸引力减弱。2021年港交所共有98只新股上市，按年减少36%；集资总额达3314亿港元，按年跌17%。2022年，港交所还出现了营收、净利润双双下降的情况。
对此，独立经济研究员张竹然建议：“未来港交所可在发展权益市场的同时，大力发展债券市场，尤其是中资企业美元债市场。”值得注意的是，港交所行政总裁欧冠升在业绩发布会上透露，新股市场已出现回暖迹象，正处理为数不少的上市申请。
港交所频频降低上市门槛
据了解，对于修改港交所特专科企业或先进技术企业的上市规则，已不止一次被提到。2022年9月14日，港交所新闻发言人表示，港交所正研究在上市规则中新增一个章节，以满足产品商业化尚处于早期阶段的大型科技公司上市融资需求。
同年10月19日，香港特区行政长官李家超发表新一届特区政府的首份施政报告，提出香港交易及结算所有限公司（港交所）于2023年修改主板上市规则，以便利尚未有盈利或业绩支持的先进技术企业融资；同日，港交所也刊发咨询文件，建议扩大香港现有上市条件，允许特专科技公司到港上市，并就此征询公众意见。
目前，港交所界定的特专科技企业可接纳领域主要为新一代信息技术、先进硬件、先进材料、新能源节能环保以及新食品及农业技术。
对此，张竹然认为，过去几年的时间，由于受到内外部原因，香港资本市场流动性、盈利、募资能力方面都出现大规模下降，在这种情况适当降低上市标准，让港交所再次吸引一些有潜力的科技型上市公司迫在眉睫。
柏文喜也表示，该规则可鼓励初创类的科技公司上市融资和促进其发展。该规则预计会促进符合赴港上市的经济体内相关初创类科技公司到港交所挂牌融资的积极性，竞争之下可能也会带动国外交易所更改和降低相关上市规则。
然而，张竹然却认为，这对于国外的上市规则的影响较为有限；对于海外市场，尤其是美国市场更加成熟，流动性更好，吸引力一直较香港市场更高，香港市场的定位之一就是沟通境内外的投资者和优质公司。
实际上，据记者了解，这已不是港交所第一次放宽上市门槛，2018年修订上市规则，允许未有收入的生物科技公司、同股不同权的创新产业公司和海外上市的中概股来港上市。
“港交所频频放宽上市门槛，一方面是为了便利各类企业赴港上市来促进香港资本市场的发展，另一方面也是为了和其他国家的交易所进行竞争，因为港交所本身也是一家需要业绩持续增长的上市公司。”柏文喜表示。
业绩欠佳
港交所频频降低上市门槛的背后是其近年来业绩欠佳、吸引力减弱。
财报显示，2021年，港交所营收达209.5亿港元，同比（较上年同期）增9%；净利润125.35亿港元，同比增9%。
但值得注意的是，2021年港交所共有98只新股上市，上年同期为154家，按年减少36%。集资总额达3314亿港元，上年同期为4002亿港元，按年跌17%。港交所新股市场逐渐放缓。
到了2022年，港交所又出现了营收、净利润双双下降的情况。据财报显示，2022年全年，港交所实现营业收入为183.74亿港元，同比减少9%；实现净利润为100.78亿港元，同比减少20%；EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为131.9亿港元，市场预期为130.8亿港元。
二级市场方面，2022年，港交所的平均每日成交金额跌25%至1249亿港元，其中股本证券产品平均每日成交金额同比跌25.6%至1090亿港元。
对此，张竹然建议：“未来港交所必须重新审视自我定位，做一些中国大陆资本市场做不到，同时境外资本市场也做不好的事情，在发展权益市场的同时大力发展债券市场，尤其是中资企业美元债市场。”
然而，尽管港交所去年整体业绩有所回落，但净利润仍然超出市场业绩。特别是2022年第四季度，港交所实现收入及其他收益为52亿港元，同比上升 10%；实现净利润29.79亿港元，同比升11%，均创下历年第四季业绩新高。
同时，欧冠升在业绩发布会上透露，港交所IPO市场2023年开局良好，1月平均每日成交金额达1400亿港元，较2022年第四季上升10%，并有10只新股上市，还有不少上市申请正在处理。踏入2023年，新股市场已出现回暖迹象，正处理为数不少的上市申请。
“港交所作为与伦敦、纽约交易所并称为‘纽伦港’的全球最重要的资本市场之一，背靠市场规模与经济总量巨大的大中华区，以其较好的流动性和融资能力吸引了旨在追求可持续融资与长期发展的中国企业上市交易与融资，同时也在不断创新与持续改进中维持了长期的生命力，也必将拥有持久与持续繁荣的未来。”柏文喜对本报记者表示。
博格华纳完成收购湖北追日电气的充电业务3月2日，博格华纳公司(BorgWarner Inc.)宣布，完成对湖北追日电气(SSE)电动汽车充电解决方案、智能电网和智能能源业务的收购。此次收购是博格华纳亚洲电气化业务中的一项重要举措，将对该公司在欧洲和北美的现有充电业务形成补充。
明辉国际（03828）发布截至2022年6月30日止6个月中期业绩，收入约8.91亿港元，同比增长49%；公司拥有人应占溢利约2810万港元，而去年同期取得公司拥有人应占亏损约4690万港元；每股盈利3.9港仙；拟派中期息每股1港仙。据悉，集团截至2022年6月30日止6个月的毛利同比增加75.9%至约1.98亿港元。因集团采取多项措施（包括加强成本控制及加大高利润率产品的销售），毛利率较去年同期的18.9%上升3.4个百分点至22.3%。