三七互娱：融资净偿还815.15万元，融资余额6.77亿元（02-23）
三七互娱融资融券信息显示，2023年2月23日融资净偿还815.15万元；融资余额6.77亿元，较前一日下降1.19%。
融资方面，当日融资买入3258.02万元，融资偿还4073.17万元，融资净偿还815.15万元。融券方面，融券卖出14.55万股，融券偿还12.4万股，融券余量430.77万股，融券余额9929.28万元。融资融券余额合计7.76亿元。
三七互娱融资融券交易明细（02-23）
三七互娱历史融资融券数据一览
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嘀嗒出行三闯港交所面临三大风险 商业模式单一九成营收依赖顺风车炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：长江商报
连续两年递表未果后，嘀嗒出行三度闯荡赴港IPO。
近日，嘀嗒出行再次向港交所主板递交上市申请，中金、海通国际及野村国际为联席保荐人。
长江商报记者注意到，依靠轻资产运营模式，嘀嗒出行自我“造血”能力不错，从2019年起已连续四年盈利，招股书显示，2020年至2022年前9个月，嘀嗒出行近三年累计盈利6.46亿元。
不过，尽管业绩不错，但嘀嗒出行面临的压力依旧很大，其业绩高度依赖顺风车业务，营收占比接近9成，与此同时，顺风车还由于安全、合规等问题又存在很大的不确定性。
嘀嗒出行在招股书中也坦言，中国的顺风车市场仍相对较新，市场对顺风车的接受程度及需求的增长幅度存在不确定性，甚至可能根本不会增长。
长江商报记者注意到，顺风车业务合规的不确定性、与乘客之间的纠纷、数据和网络安全问题是嘀嗒出行面临的三大风险。
三度递表港交所
嘀嗒出行成立于2014年，前身为专注私人小客车合乘、车主和乘客顺路搭乘的“嘀嗒拼车”，2018年品牌升级为嘀嗒出行。
自成立以来，公司吸引了许多知名及有影响力的机构或企业投资者投资公司，例如蔚来资本、IDG、崇德资本、易车网、高瓴、京东及Ctrip。此前，嘀嗒出行曾于2020年10月8日、2021年4月13日先后两次递交上市申请，不过都相继失效。
业内认为，本次嘀嗒出行重启IPO或让出行行业恢复信心，其他企业上市计划或也将随之启动。
业绩方面，嘀嗒出行有稳定的盈利能力。招股书显示，2020年、2021年和2022年前9个月（以下简称“报告期内”），嘀嗒出行调整后净利润分别为3.433亿元、2.380亿元和0.654亿元，毛利率则分别为82.7%、80.9%和74.6%。其中，顺风车服务是高毛利业务。2020年和2021年嘀嗒出行顺风车毛利率在85%以上。
嘀嗒出行的“造血”能力靠的是轻资产运营模式。不依赖大量资本投资或流量购买，不拥有或租赁车队车辆，不承担任何汽车拥有成本，也不需要向私家车主和出租车司机提供大量补贴。
据悉，嘀嗒出行全职雇员有353人，其中负责营运的人员仅94人。这种只需提供一个工具的轻资产商业模式，使嘀嗒以最小的增量成本来快速扩大业务规模，实现高于行业水平的单位经济性和运营杠杆率。
虽然是轻资产运营模式，但嘀嗒出行在专有技术上投入资源，特别是在人工智能、机器学习和大数据分析领域的研发比重不断增加。报告期内，嘀嗒出行研发费用持续增加，分别为4734.6万元、6007.1万元和6151.4万元，占营收的比重分别为6.3%、7.7%和14.4%。
招股书显示，截至2022年9月30日，嘀嗒出行的技术研发和产品人员占比接近62%。此外，2022年全年，嘀嗒出行逆势新增员工数量近20%。
高度依赖顺风车
嘀嗒出行的主要收入来源是顺风车服务费、出租车服务费，广告及其他服务收入。顺风车是嘀嗒出行的核心业务，营收占比接近9成。
根据弗若斯特沙利文报告，按交易总额及顺风车搭乘次数计算，嘀嗒出行为2021年中国最大的顺风车平台，2021年的市占率约38.1%。截至2022年9月30日，嘀嗒出行在全国366个城市有业务布局，拥有约1240万名认证私家车车主，累计为5740万名乘客提供服务。
招股书显示，报告期内，嘀嗒出行分别促成顺风车交易1.46亿次、1.3亿次、0.72亿次；同期交易总额分别为81亿元、78亿元、46亿元；营收占总营收比例分别为89.1%、89.0%和91.1%。
不过，随着多方玩家的加入，顺风车市场竞争激烈，市场份额不断被瓜分。据官方数据，2022年哈啰顺风车全年共完成1.5亿份订单，累计认证车主超过2200万名。2022年前9个月，嘀嗒顺风车单量仅有7210万，大概率低于哈啰出行。
为抢占市场，嘀嗒出行开启补贴模式，提升平台竞争力，毛利率随之下降。报告期内嘀嗒出行顺风车服务毛利率分别是86.7%、85.4%、80.5%。
对于毛利率下降，嘀嗒出行在招股书解释，因增加了私家车车主补贴及提高顺风车出行保险保额上限，导致顺风车服务成本增速高于收入增速。
此外，嘀嗒出行面临的一大挑战，也来自顺风车业务。在招股书的风险提示中，嘀嗒出行称，公司面临顺风车市场法规有关的不确定性因素，不遵守法规、发牌制度发生变动可能对其业务和经营业绩造成重大不利影响。
由于缺乏适用于网约车服务的相关牌照，嘀嗒出行收到的处罚也不少。招股书显示，嘀嗒出行顺风车平台累计接获57宗行政罚款，其中36宗后续已撤销。余下21宗行政罚款由5000元至3万元不等，合共约为55万元。
与乘客之间的纠纷、数据和网络安全问题，也是嘀嗒出行面临的两大风险。为了降低风险，嘀嗒出行为顺风车私家车主与乘客均购买保险，通过保险免于承担责任。
据嘀嗒出行方面表示，此次IPO募资拟重点用于以下方面：提升技术能力及升级安全机制；扩大用户群并加强营销及推广计划；增强变现能力；在中国出行市场价值链中选择性地寻求战略联盟及投资收购机会等。
券商晨会报告精选：3300点拉锯战！重磅会议将至，哪些题材进入“预热”状态？开源证券认为，在国内经济修复预期及复苏迹象逐步增强的背景下，盈利驱动确认仍是底部向上；考虑到市场剩余流动性及风险偏好仍有较大上行空间，以及通胀温和、贴现率较低，意味着 A 股仍符合我们“躁动行情”框架下的上涨逻辑，即继续看多 A 股。同时，基于国内实际复苏程度依旧偏弱，制造业“一枝独秀”的结构性复苏特征凸显，意味着中小盘成长或仍将是市场主线风格。
配置建议：（一）成长风格具备基本面支撑，且受益于流动性与风险偏好弹性或将是市场主线，包括：（1）高端制造：机械自动化、电力设备（储能光伏）和新能源汽车（整车、电池、能源金属）；（2）既有“政策底”又具有基本面逻辑自主可控方向：计算机（军工信创补涨机会）、半导体、医药生物、军工、美容护理。（二）券商布局正当时：“赔率”受益于流动性扩张周期，“胜率”静待基本面“反转”。
方正证券(601901)雷鹏程认为，从技术上看，目前沪指形成一个新的平台，下轨在3225点一线，在这段时间无论调整多么剧烈，回调的极限是三根阴线，幅度不到百点。而且在回调过程中始终有热点在支撑市场人气，这种热点大多集中在稳健品种中，比如煤炭、酿酒、金融、医药和消费。与题材股板块形成跷跷板效应，而在反弹过程中最重要的力量则来自大科技，因此无论是上涨还是回调过程中市场的赚钱效应都非常明显。
3300点是整数关口，又是去年9月的平台位置，而这个平台持续时间长达两个月，形成较大的压力，想要突破无非两种方式，一是板块集体上涨强行突破，二是以震荡方式来消化前期套牢盘。前一种在目前看来可能性不大，第二种则平缓的多，不光能节省成本，也可以拉长时间，从而让指数以一种更平和的方式缓慢上行，最终甚至可能演化成大行情。因此在关口位置反复震荡、洗盘、蓄势就变成正常操作，下月重要会议即将召开，加上了传统的维稳预期以及传统的热点轮换，市场赚钱效应仍将持续，会议闭幕前股指应该不会出现大的调整。
方正证券雷鹏程指出，在这种格局下策略就成为重点，无论上涨还是回调，盘中热点无非两块，一是消费，一是科技，如果有可能投资者尽量两个板块都进行配置，这样就不会导致频繁追涨杀跌，屡屡套在高位。当然在选择具体品种时还是以前期涨幅不大的为主，如果基本面良好，市盈率较低的就更为理想。
（责任编辑：赵艳萍 HF094）
明辉国际（03828）发布截至2022年6月30日止6个月中期业绩，收入约8.91亿港元，同比增长49%；公司拥有人应占溢利约2810万港元，而去年同期取得公司拥有人应占亏损约4690万港元；每股盈利3.9港仙；拟派中期息每股1港仙。据悉，集团截至2022年6月30日止6个月的毛利同比增加75.9%至约1.98亿港元。因集团采取多项措施（包括加强成本控制及加大高利润率产品的销售），毛利率较去年同期的18.9%上升3.4个百分点至22.3%。