世界黄金协会：预计2023年黄金需求上涨潜力大于下跌风险 黄金投资将取得增长
世界黄金协会此前发布的《全球黄金需求趋势报告》显示，2022年全年黄金需求升至近11年来最高。基于对黄金市场各个维度的数据分析和专业洞察，这是各国央行大力购金、个人投资者强势买入以及黄金ETF流出放缓等多重作用结果。世界黄金协会认为，2023年的黄金需求上涨潜力大于下跌风险，预计黄金投资将在2023年取得增长，ETF和场外交易(OTC)需求或将从金条和金币手中接过接力棒。
全年展望
我们在十二月发布了2023年黄金展望，而此次2022年第四季度全球黄金需求趋势报告的数据(以及可用的年初迄今数据)与该展望的核心情境保持一致。由于美国和欧洲经济衰退的风险日益增加，我们仍然认为2023年的黄金需求上涨潜力大于下跌风险。
2023年相较于2022年年度需求的预期变化*
*数据截至2022年12月31日。制造需求包括金饰和科技用金需求。投资包括黄金ETF、金条和金币，以及场外交易需求。黄金供应包括金矿产量和黄金回收量。我们忽略了套期保值需求，假设该项不 变。
数据来源：世界黄金协会
投资
2023年前景向好
黄金投资预计将在2023年取得增长，ETF和场外交易(OTC)需求或将从金条和金币手中接过接力棒。
黄金零售投资继续保持健康态势，但随着西方市场的通胀担忧开始消退，黄金投资仍有可能下降。
亚洲的个人黄金投资预计将获得强劲增长。
2022年黄金ETF和场外交易需求低迷，有可能为2023年黄金投资的适度复苏奠定了基础。2022年，利率上升和美元走强都为黄金投资构成重大障碍，但黄金的表现在这一年大部分时间都保持坚挺，并重新点燃了投资者的兴趣。随着投资者确定可能的利率峰值，加息将不再对黄金投资造成重大威胁。此外，我们认为美元持续疲软、衰退风险增加、债市与股市的相关性不断加强，以及地缘政治风险加剧，都有可能使投资者继续维持对黄金的兴趣，推动投资者在2023年对黄金采用积极投资策略，使今年的黄金投资随时间的进展而展现上升潜力。
2023年通胀率有可能继续下降。不过我们认为，相比机构投资需求而言，通胀率下降对零售金条和金币投资弊大于利。正如我们在上一份《全球黄金需求趋势报告》中指出的那样，由于缺乏其他通胀对冲措施，2022年许多亚洲和中东经济体对黄金的需求十分强劲。如果通胀率下降，那么黄金需求的增长将有所放缓。但我们认为需求并不会减少，因为黄金零售需求往往更具持久性。
金饰需求及科技用金
2022年的黄金制造需求较为低迷但韧性十足，为2023年奠定了基础
2023年，金饰需求预计将在韧性十足的2022年基础上进一步改善。
中国市场因疫情抑制的需求将得到释放，在经济增长催生下为金饰需求注入增长动力;但仍需警惕疫情反复带来的不确定性。
全球经济形势恶化或将拖累中国以外地区的金饰需求，导致中国市场凭借庞大基础所带来的积极影响有可能被削弱。
金饰需求同样也将受益于韧性十足的2022年，中国解除疫情管控措施为金饰需求提供了主要增长动力。经济反弹、被抑制的需求得到释放，以及当地金价保持平衡，预计2023年的需求将达到2016年至2018年的水平。不过，第一轮疫情高峰过后，如果中国像西方国家经历的那样，其他同样受到抑制的商品和服务需求有可能抢占黄金需求的风头。
此外还存在下一轮疫情卷土重来的风险。中国以外的其他地区有可能出现更为严重的经济衰退，有可能抵消预期中的中国需求涨幅。
相比之下，印度第四季度表现疲软，2023年开局不利，表明印度金饰需求无法与中国的预期增长相提并论。2023年印度结婚吉日多达67天(2022年仅为55天)，加之秋季作物市场价格更高[1]，将有利于金饰市场复苏，不过当地金价上涨和农村地区居高不下的通胀率有可能抑制部分金饰需求。
对中国电子行业的抑制以及消费需求疲软拖累全球电子行业发展，因此2023年科技用金需求前景仍然黯淡。此外，欧洲和美国出现的衰退风险也将进一步抑制居民可自由支配的商品支出需求。不过，预计整个电子行业将继续调整库存，有可能为年底需求提供部分支撑。
央行购金
很难企及2022年的表现
2023年央行购金量恐较难达到2022年水平，但仍有可能好于预期。
央行总储备资产的下滑有可能限制其黄金配置的增长空间。
目前仍然很难预测央行购金需求，因为此类需求通常以政策为驱动，并不总是对常见的经济驱动因素做出反应——虽然我们经常运用这些因素来分析其他黄金需求。有关央行黄金持有量的独立报告(通常具有滞后性)表明今年极有可能出现惊喜。不过，总储备增长放缓可能会给部分央行带来压力，影响这些央行的黄金配额。因此，我们认为2023年的央行购金幅度可能更加温和。
黄金供应
2023年金矿产量有望再次取得良好增长
现有金矿产量提升或将推动2023年黄金总供应量将再次取得温和增长。
预计黄金回收将有所下降，但西方市场通胀率下降，抛售潮已经初现端倪，因此仍不能排除回收量增加的可能。
在北美现有金矿扩张项目的带动下，2023年美洲金矿产量很可能增加，有望超过2018年的最高水平。
2022年，主要黄金回收地区金价上涨，但并未引发抛售潮，与模型的预测结果相悖。不过在年底金价反弹之前，黄金价格连续数月下跌，抑制了部分对价格敏感的黄金出售交易。此外，通胀率居高不下，也有可能促使部分人继续持有黄金。预计2023年通胀率将会下降，同时出现较高的经济衰退风险，通胀和经济压力造成的抛售风险将逐步上升。
【新股IPO】科伦药业子公司科伦博泰向港交所提交上市申请书2月24日，据港交所文件，科伦药业(002422)子公司四川科伦博泰生物医药股份有限公司向港交所提交上市申请书，联席保荐人为高盛及中信证券(600030)。
科伦博泰是一家创新生物医药公司，致力于创新药物的研发、制造及商业化，以解决中国乃至全球尚未满足的重大医疗需求。公司是全球ADC的先锋及领先开发商，在ADC开发方面积累了超过十年的经验。公司是中国首批也是全球为数不多的建立全面一体化ADC平台OptiDC的生物制药公司之一。
根据弗若斯特沙利文的资料，公司是首家将内部发现及开发的ADC候选药物许可予前十大生物制药跨国公司的中国公司。根据弗若斯特沙利文的资料，公司最近与Merck Sharp Dohme LLC（连同其联属公司，默沙东）达成的开发多达七项临床前ADC资产的合作是迄今为止由中国公司获得的最大生物制药对外许可交易，且根据Nature Reviews Drug Discovery，按2022年交易金额计，亦是全球最大的生物制药合作。
财务方面，于2021年及截至2022年9月30日止九个月收入3232.2万元(人民币，下同)及6.24亿元；同期公司权益股东应占亏损8.90亿元及3.21亿元。
（责任编辑：马金露 HF120）
政策助力推进“互联网+医疗健康” A股不少公司布局早近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于进一步深化改革促进乡村医疗卫生体系健康发展的意见》提出，大力推进“互联网+医疗健康”，构建乡村远程医疗服务体系，加快推动人工智能辅助诊断在乡村医疗卫生机构的配置应用。提升家庭医生签约和乡村医疗卫生服务数字化、智能化水平。
“互联网医疗的发展，有助于缓和我国医疗资源不平衡和居民日益增加的健康医疗需求之间的矛盾。”星图金融研究院高级研究员付一夫对《证券日报》记者表示，一方面，可以提高医疗效率，重塑就医范式；另一方面，有利于促进优质医疗资源的下沉。
政策护航产业发展提速
近年来，互联网医疗相关政策渐次落地，行业发展提速。
“十四五”规划和2035年远景目标纲要提及加快推动数字产业化，在智慧医疗等重点领域开展试点示范，加快医疗卫生机构数据共享；2022年11月份发布的《“十四五”全民健康信息化规划》提出，到2025年，基本实现公立医疗卫生机构与全民健康信息平台联通全覆盖；2022年12月份发布的《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》提出，积极发展“互联网+医疗健康”服务，健全互联网诊疗收费政策。
此外，各地也争相加码互联网医疗建设，相关政策举措不断。例如，山西、山东、甘肃等地均围绕互联网诊疗服务，制定了详细规划和部署。
“互联网医疗覆盖了以互联网为载体、技术手段支持的各个细分医疗领域，随着相关技术和商业模式的渗透，产业链价值将被重新分配。”农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅对《证券日报》记者表示。
海南博鳌医疗科技有限公司总经理邓之东表示，政策的推动将进一步促进“互联网+医疗健康”市场发展，促进医疗服务数字化转型，重塑和释放医疗健康产业链价值。
长城国瑞证券认为，叠加中国已迈入老龄化社会、慢性病患者增加等因素，医疗IT行业景气度不断提升。市场格局方面，市场将向产品线较全、交付能力较强的头部企业集中；在细分领域拥有专业化程度高的公司也拥有一定机会。
受益于政策的推动，医疗IT、互联网医疗、医疗机器人、智能病房等细分领域的上市公司将持续发力，加速推动医疗产业数字化发展。
数据显示，截至2月24日，医药生物行业已有482家上市公司。其中，涉及互联网医疗概念相关企业有43家。
事实上，A股不少公司早已布局互联网医疗，且投资者对此非常关心。《证券日报》记者2月24日在“深交所互动易”搜索“互联网医疗”关键词，发现今年以来共有117个问答与之相关。投资者对公司近期是否加强布局互联网医疗业务以及外延式合作并购等情况较为感兴趣。
仍需加快数字化发展
不过，互联网医疗要进一步发展，在智能化、数字化产业发展方面仍面临不少挑战。
袁帅表示，互联网医疗要实现与实体诊疗“同质量”，仍需要在医生资源供给、医疗服务价格制定、医保覆盖以及后续药品配送、硬件设备水平、运营经验等方面加强追赶。
“近年来，中国医疗行业持续向数字化迁移，但相比其他行业，目前医疗行业医疗服务场景仍以线下形式为主，数字化迁移率仍处于较低水平，未来医疗数字化增长潜力显著。”弗若斯特沙利文大中华区合伙人兼董事总经理毛化对《证券日报》记者表示。
对于互联网医疗行业的发展趋势，袁帅建议，要加强垂直领域发展和延伸产品服务体系。尤其是解决互联网医疗垂直健康服务行业获客难、成本高的痛点问题，加快医疗产业数字化进程。
在毛化看来，“中国数字医疗行业的发展历经了从医疗信息化、互联网医疗到数字医疗平台三个阶段。未来，数字化在医药产业的落地场景有望不断打开认知边界，进而全面提升诊疗水平、产业运营效率和监管能力。”
付一夫认为，互联网医院、医药电商、商业健康保险等领域或在互联网医疗发展过程中成为新的增长极。
明辉国际（03828）发布截至2022年6月30日止6个月中期业绩，收入约8.91亿港元，同比增长49%；公司拥有人应占溢利约2810万港元，而去年同期取得公司拥有人应占亏损约4690万港元；每股盈利3.9港仙；拟派中期息每股1港仙。据悉，集团截至2022年6月30日止6个月的毛利同比增加75.9%至约1.98亿港元。因集团采取多项措施（包括加强成本控制及加大高利润率产品的销售），毛利率较去年同期的18.9%上升3.4个百分点至22.3%。