农产品：巴西收割偏慢支撑豆粕基差 全球供需宽松压制盘面
广发期货
[农产品]
【现货市场】
油厂豆粕报价小幅下跌，其中沿海区域油厂主流报价在4430-4500元/吨，广东4430元/吨跌10元/吨，江苏4460元/吨跌30元/吨，山东4500元/吨跌40元/吨，天津4490元/吨跌30元/吨。全国主要油厂豆粕成交4.82万吨，较上一交易日减少8.39万吨，其中现货成交3.82万吨，远月基差成交1万吨。开机方面，今日全国123家油厂开机率下降至53.18%。
【基本面消息】
美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，2月9日止当周，美国2022/2023市场年度大豆出口销售净增51.28万吨，较之前一周增加37%，但较前四周均值下滑35%，市场预估为净增40-80万吨。其中向中国大陆出口净销售28.36万吨。当周，美国2023/24市场年度大豆出口销售净增25.91万吨，市场预估为净增0-30万吨。当周，美国大豆出口装船为190.32万吨，较之前一周增加9%，但较前四周均值持平，其中向中国大陆出口装船110.73万吨。
行业分析师称，预计巴拉圭2022/23年度大豆产量料为950万吨，低于此前预估。天气预报显示，预计未来10天中，该国南部地区主要是凉爽且潮湿的天气。
行业分析师称，预计巴西2022/23年度大豆产量料为1.54亿吨，低于此前预估，因收割延迟和该国中西部和东南部的潮湿天气也引发大豆品质忧虑。CONAB此前称预计巴西今年大豆产量料为1.529亿吨。
【行情展望】
巴西大豆丰产压力临近，国际大豆供应将增加，供应持续恢复。阶段性受巴西大豆收割较慢及基差高位影响，盘面存支撑，但伴随收割提速及供应后移，盘面后期仍有较大压力。
当前阿根廷天气已充分交易，若后期天气影响有限，在国内需求不佳的前提下，豆粕上方承压。
【现货情况】
昨日现货价格偏弱调整，全国均价14.73元/公斤，较昨日下跌0.03元/公斤，其中河南均价为14.68元/公斤，较昨日下跌0.12元/公斤；辽宁均价为14.78元/公斤，较昨日下跌0.02元/吨；广东均价为15.3元/公斤，较昨日下跌0.1元/公斤。
【市场数据】
根据Mysteel数据显示，本周屠宰开工率 26.81%，较上周上涨 1.96 个百分点，同比上涨 7.67 个百分点。本周国内重点屠宰企业鲜销率 91.63%，较上周上涨 0.05%。本周国内重点屠宰企业冻品库容率 18.45%，较上周上涨 0.58 个百分点。本周监测的重点批发市场的白条到货情况来看，日均到货量为 1871 头，环比上周增加 276 头。
本周 90 公斤以下商品猪出栏占比 1.01%，较上周上涨 0.13%，本周毛猪价格震荡上涨，部分省份二育户进场收猪，90 公斤以下的小标猪出栏增加，价格高于标猪，除二育采购外，个别养殖场爆发非瘟和腹泻，小标猪出栏量因此增加。本周 150 公斤以上商品猪出栏占比 2.10%，较上周持平，本周毛猪价格小幅上涨，大体重猪存栏偏少，除东北地区外，其余省外大体重猪价格高于标猪价格。
【行情展望】
发改委发布公告称将开启冻肉收储工作，市场信心得到较大提振。但当前正值传统需求淡季，生猪出栏持续恢复，需求恢复缓慢的前提下，猪价暂不存在大幅上涨的基础。收储公布后，现货市场情绪或有改变，但提振需要观察。当前二育和冻品陆续有入场，但体量仍然不大，对底部承托有限，收储利多逐步消化后，仍需需求的实际改善兑现。
【现货价格】
2月16日，东北三省及内蒙主流报价2660-2780元/吨，较昨日持平；华北黄淮主流报价2780-2820元/吨，部分企业上涨10-20元/吨。港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平舱价2850-2870元/吨，较昨日持平；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2850-2870元/吨，较昨日持平；蛇口港散粮玉米成交价2970元/吨，较昨日上调10元/吨。一等新玉米装箱进港2810-2830元/吨，二等新玉米平仓2830-2850元/吨，均较昨日持平。
【基本面消息】
根据 Mysteel 玉米团队对全国 12 个地区，96 家主要玉米深加工厂家的最新调查数
据显示，2023 年第 7 周，截止 2 月 15 日加工企业玉米库存总量 426.4 吨，较上周增加7.24%。
据 Mysteel 农产品统计，2023 年 7 周（2 月 8 日-2 月 15 日），全国主要 126 家玉米深加工企业（含淀粉、酒精及氨基酸企业）共消费玉米 110.13 万吨，较前一周增加9.81 万吨；与去年同比增加 2.10 万吨，增幅 1.2%。
根据 Mysteel 玉米团队对全国 18 个省份，47 家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至 2 月 16 日，饲料企业玉米平均库存 29.67 天，周环比增加 0.37 天，涨幅 1.27%，较去年同期下跌 18.26%。
【行情展望】
当前市场购销逐渐恢复，目前售粮进度较往年同期偏慢，开年后存在一定售粮压力，饲用谷物投放或将推迟，但阶段性上方空间有限。当前渠道及终端库存偏低，存在补库压力，玉米下方有支撑。
玉米后期关注点仍在售粮情况及中下游收购热度。目前供需博弈，存在上量预期，盘面暂不存在大涨空间。
【行情分析】
巴西进入榨季尾声，22/23榨季产量明晰，对市场影响力减弱，市场目光仍在北半球主产国，当前印度、泰国等主产国的产量仍具有不确定性，短期原糖支撑强劲。后期印度产量预估减少的消息还需要等待市场进一步验证。整体来看，原糖市场供应偏紧格局将一定延续，呈现高位震荡格局。国内方面，1月销量超出市场预期，盘面给出的套保和仓单利润使得贸易商现货采购积极，导致库存集中在中游贸易商手中，2月份开始，基差贸易商开始集中销售，可能挤压集团厂销售份额，预计2月销售节奏放缓。另外，伴随套保资金的入场给期货价格上行带来压力，贸易商成本增加对现货价格产生不利。建议后期择机高空。
【基本面消息】
国际方面：
1月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为44万吨，较去年同期增加了44万吨，是因去年此时压榨工作实际上已经停止；甘蔗ATR为131.06kg/吨；制糖比为35.34%；产乙醇2.08亿升，较去年同期的1.45亿升增加了0.63亿升，同比增幅达43.31%；产糖量为1.9万吨。
截至1月24日当周，ICE原糖期货+期权总持仓为1065027手，较前一周增加22688手。投机多头持仓269921手，较前一周减少5915手；投机空头持仓110795手，较前一周增加245手；投机净多持仓为159126手，较前一周减少6160手。
国内方面：
海关总署公布数据显示，2022年12月我国进口食糖52万吨，同比增加12.46万吨，增幅31.52%。2022年全年累计进口食糖527.50万吨，同比减少39.02万吨，降幅6.89%，仍处于历年高位水平。
【操作建议】5900-6000择机短线做空
【评级】中性
【行情分析】
美棉价下跌纺企采购棉花量大，下游情况尚可对棉价有支撑，不过随2月初以来郑棉下跌纺企逢跌采购后纺企棉花原料库存已处于相对常态水平，补库空间正在逐渐缩窄，同时国内2022/23 年度新疆棉累计加工量已超过 2022 年同期，部分新疆轧花厂预计加工至 3 月份结束，国内供应呈现宽松局面。从需求端来看，纺织企业积极出货，部分工厂排单至月底，整体原料采购需求向好，由于下游整体订单跟进不足，企业保持随用随买心态为主。综上短期棉价或中位区间震荡。
【基本面消息】
USDA：截至2023年02月03日当周，美陆地棉累计检验量306.57万吨，同比降18.3%，占年陆地棉产量预估值的99.09%（2022/23年度陆地棉产量预估值为309.4 万吨）；皮马棉合计检验量9.63万吨，同比增33.2%，占年皮马棉产量预估值的 93.3%（2022/23年度陆地棉产量预估值为10.32 万吨）。 周度可交割比例在74.9%，环比上周降2.2个百分点，季度可交割比例在82.3%，环比上周降1个百分点，同比低0.6个百分点，周度检验上市量环比继续减少。
USDA：2月9日当周美国2022/23年度陆地棉净签约49215吨（含签约50712吨，取消前期签约1497吨），较前一周减少18%，较近四周平均增加1%。装运陆地棉42275吨，较前一周减少11%，较近四周平均减少5%。
国内方面：
2月16日，全国3128皮棉到厂均价15342元/吨，下跌6元/吨；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价23550元/吨，下跌11元/吨；纺纱利润为1673.8元/吨，减少4.4元/吨，棉价大跌后震荡企稳，国内纺织市场新增订单不及预期，市场乐观情绪有所降温，纺纱即期利润仍为正。
2月16日，郑棉注册仓单10686张，较上一交易日减少333张；有效预报2548张，较上一交易日减少131张；仓单及预报总量13234张，折合棉花52.94万吨。
【操作建议】观望
【评级】中性
【现货市场】
今日全国鸡蛋价格多降少稳，全国主产区鸡蛋均价为4.30元/斤，较昨日均价降低0.08元/斤。货源供应正常，市场需求欠佳。
【供应方面】
近期新开产蛋鸡数量呈现小幅增加趋势，但增幅有限，小码蛋依旧偏紧。节后淘汰鸡出栏量尚未恢复至正常水平，淘汰鸡出栏量少，因此产区货源或稳中缓慢增加。整体来看在产蛋鸡存栏量低位调整，整体新增产量有限。但近期因市场走货不佳，产区各地生产环节库存出现积压，高于正常水平，预计短线供应充足。
【需求方面】
短期需求仍缺乏利好因素支撑，整体走货难有明显好转。且部分环节多有余货，各环节以清理库存为主。但现阶段蛋价处于低位，库存消化之后，各环节存在低价补货。
【价格展望】
目前产区新增产能有限，但库存积压高于正常水平，短期货源供应充足，且各环节多有余货。但目前蛋价已跌至相对低位，低位存在补库可能。若未来几天走货偏好，蛋价阶段性底部或出现，若后市不理想，现货蛋价或有继续下滑的空间。
【现货市场】
现货方面，油脂现货随盘上涨，基差报价稳中上涨。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格9640元/吨，较上日上涨140元，江苏地区豆油2月现货基差报2305+890。广东广州港地区24度棕榈油现货价格7920元/吨，较上日上涨132元。
【基本面消息】
在印尼政府表示为提振食用油供应而暂停三分之二棕榈油出口后，预计未来三个月将有40-80万吨印尼棕榈油将被禁止进入全球市场。
印度2023年油菜籽产量或较前一年增加7.1%，至创纪录的1，280万吨，这将有助于该国降低棕榈油进口量。印度是全球最大的植物油进口国。
独立检验机构AmSpec公布数据显示，马来西亚2月1-15日棕榈油出口量为437327吨，较1月1-15日出口的401749吨增加8.9%。
船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚2月1-15日棕榈油出口量为484950吨，较1月1-15日出口的409731吨增加18.4%。
印度行业官员表示，由于印度目前食用油库存高企，印尼的限制政策不会导致印度供应出现短缺。棕榈油仍然是目前最便宜的食用油，不过过去两周来棕榈油相对豆油的价差缩小，可能限制价格敏感买家对棕榈油的需求。
船运调查机构的数据显示，2月上旬马来西亚棕榈油出口量环比提高32.5%到39.3%，这是由于价格下跌以及在确认延长精炼棕榈油在自由类别下的进口许可后印度恢复采购。
马来西亚棕榈油局（MPOB）周五公布的数据显示，1月毛棕榈油产量较去年12月重挫14.73%，至138万吨，为11个月内最低水平。出口大幅减少将近23%，至114万吨，为4月以来最低水平。
【行情展望】
油脂整体仍然呈现区间震荡的走势，棕榈油处于减产季，中国豆油基差高位，豆油多单可持有，豆油2305关注8700元一带的支撑。
【现货市场】
国内花生价格平稳偏强运行，东北部分产区个别品种报价偏高。河南白沙通货米报价5.50-5.70元/斤，大花生报价5.35-5.55元/斤。东北308通货米报价5.50-5.60元/斤，花育23通货米报价5.55-5.65元/斤。基层惜售心理增加，市场高价收购意愿偏低，观望心理升温，交投略显清淡。目前贸易商普遍底库存运行，并不急于出手库存货源，看涨心理明显。
【行情展望】
受价格上涨的影响，销区市场备货意愿增加，但高价成交较为谨慎。后市行情偏强仍需下游消费的持续支撑，预计花生价格震荡偏强运行。花生期货2304关注10800元一带的支撑。
【现货市场】
新疆产区剩余灰枣质量参差不齐，在疆采购客商较多，枣农挺价情绪偏强要价较高，普遍较节前高1.00元/公斤，好货价格偏硬，成交以质论价。产区原料价格参考阿克苏4.80-5.80元/公斤，阿拉尔4.80-6.60/公斤，喀什团场参考5.00-6.50元/公斤，部分优质产区货源价格在6.50-7.00元/公斤左右，成交较少，近期陆续有客商离疆返乡。
河北崔尔庄市场出摊商户较多，同等级价差明显，客商按需采购，成交情况一般。参考特级：9.00-10.00元/公斤，一级8.00-9.00元/公斤，二级价格参考7.00-7.70元/公斤，三级价格参考6.00-7.00元/公斤，持货商积极出货。广东市场昨日到货9车，其中一车为蜜枣，市场购销一般，销量在2-3车，下游按需补货，成交以质论价。
【行情展望】
主销区河北、河南市场货源相对充裕，旺季末期走货较一般，价格窄幅调整为主。红枣期货2305关注在10500元一带的压力。
【现货市场】
元宵节后市场交易清淡，产区客商补货积极性降低，整体走货速度有所减缓。但部分产地仍有客商炒货倒库情况，加上果农普遍惜售挺价，价格行情稳硬维持。山东栖霞产区库内走货一般，发市场客商按需挑拣采购，果农好货以及小果交易居多，实际成交以质论价。当前库存果农纸袋富士80#以上一二级价格在3.50-4.20元/斤。
【行情展望】
随着天气转好，市场到车量小幅增加，但拿货人员仍偏少，市场成交承压运行。产区受果农挺价情绪的影响，预计短期内价格稳定运行为主。苹果期货2305关注8600元一带的支撑。
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3卖三
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2月20日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例144例。其中境外输入病例73例（上海27例，广东20例，北京9例，广西5例，四川5例，福建3例，天津1例，江苏1例，重庆1例，甘肃1例），含7例由无症状感染者转为确诊病例（广东3例，四川2例，江苏1例，广西1例）；本土病例71例（内蒙古32例，其中呼和浩特市30例、包头市1例、巴彦淖尔市1例；江苏11例，其中苏州市10例、无锡市1例；辽宁7例，均在葫芦岛市；广东6例，均在深圳市；山西5例，均在晋中市；四川4例，均在成都市；云南4例，其中德宏傣族景颇族自治州3例、红河哈尼族彝族自治州1例；黑龙江2例，均在鸡西市），含5例由无症状感染者转为确诊病例（云南3例，内蒙古1例，江苏1例）。无新增死亡病例。新增疑似病例3例，均为境外输入病例（均在上海）。当日新增治愈出院病例42例，解除医学观察的密切接触者1039人，重症病例较前一日增加3例。境外输入现有确诊病例883例（其中重症病例1例），现有疑似病例3例。累计确诊病例13472例，累计治愈出院病例12589例，无死亡病例。截至2月20日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例1724例（其中重症病例10例），累计治愈出院病例101491例，累计死亡病例4636例，累计报告确诊病例107851例，现有疑似病例3例。累计追踪到密切接触者1582455人，尚在医学观察的密切接触者36791人。