国债期货：资金面改善，期债回暖
【市场表现】
国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.11%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.05%。银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现更好。截至发稿，10年期国开活跃券“22国开20”收益率下行0.25bp，10年期国债活跃券“22附息国债25”收益率下行0.6bp，4年期国开活跃券“22国开08”收益率下行1bp，3年期国开活跃券“23国开02”收益率下行2.47bp，1年期国开活跃券“21国开02”收益率下行2.25bp。
【资金面】
公开市场方面，央行开展4530亿元7天期逆回购，当日有660亿元逆回购到期，当日净投放3870亿元。资金面，央行公开市场连续两日大额净投放，银行间市场周四资金面整体有所改善。但在回购利率开盘价较高的情况下加权水平回落有限，DR001加权平均利率下行8.35bp报2.2872%，DR007加权平均利率下行3.46bp报2.21%，且继续倒挂。在整体流动性收敛的情况下，资金面的不稳定性短期可能还会持续，下周即将面临缴税的影响，仍需继续观察下周央行的MLF续做。
【消息面】
随着“三支箭”发力，加上“内保外贷”支持范围扩大，房企融资环境正逐步改善，长期遇冷的境外债融资终于在1月破冰。1月房企境外债在连续5个月断发后首次重启，总发行额超过60亿元，不过发行主体仍以头部企业为主。当前最主要的担忧在于，短期内地产销售仍显低迷。债市方面节后以来，债券市场逐渐摆脱去年底赎回潮余波，新发产品数量环比回升，现券净增持拐点出现，在机构配置需求的推动下，信用债市场迎来反弹回升行情，成为近期债市阶段回升的微观支撑。
【操作建议】
短期来看，增量利多利空信号较少，当前债市基本面数据聚焦1月金融数据，对“开门红”预期较强，金融数据较难明显强于预期，数据公布后阶段性利空出尽的可能性较高，但总体来看基本面强预期弱现实逻辑未打破前，债市区间震荡走势预期延续，继续上行空间较小。建议短期单边交易性需求维持中性，T2303运行区间参考99.1-100.5。考虑到强预期弱现实情况，叠加2303合约存续期间IRR偏低，空头移仓压力较大，预期2303-2306价差存在进一步走阔空间，建议可关注做多跨期价差机会。
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弘业期货2月10日盘中跌幅达5%以下是弘业期货在北京时间2月10日10:18分盘口异动快照：2月10日，弘业期货盘中跌幅达5%，截至10点18分，报16.83元，成交2.20亿元，换手率12.82%。
分笔10:18:4516.83128↓10:18:4216.8430↑10:18:3916.84244↑10:18:3616.84289↓10:18:3316.8447↓10:18:3016.84111↓10:18:2716.8526↑10:18:2416.85150↓10:18:2116.85106↓10:18:1816.85216↓报价卖五
16.88
17卖四
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359卖三
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79卖二
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9买二
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528买三
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885买四
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4031买五
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753最新：16.83涨幅：-5.02%涨跌：-0.89换手率：12.82%成交量：12.92万手成交额：2.20亿元主力净流入：-3385.18万元 2月10日，弘业期货盘中跌幅达5%，截至10点18分，报16.83元，成交2.20亿元，换手率12.82%。注：以上信息仅供参考，不对您构成任何投资建议。
*ST美尚2月10日快速上涨以下是*ST美尚在北京时间2月10日10:17分盘口异动快照：2月10日，*ST美尚盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至10点17分，报3.13元，成交8808.70万元，换手率5.67%。
分笔10:17:573.14424↑10:17:543.131358↑10:17:513.13965↑10:17:483.12775↓10:17:453.12361↓10:17:423.12923↑10:17:393.121037↑10:17:363.12533↑10:17:333.12507↑10:17:303.112431↑报价卖五
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1821卖四
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3.15
3138卖一
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2308买一
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1957最新：3.13涨幅：6.44%涨跌：0.18换手率：5.67%成交量：29.51万手成交额：8808.70万元主力净流入：-12.58万元 2月10日，*ST美尚盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至10点17分，报3.13元，成交8808.70万元，换手率5.67%。注：以上信息仅供参考，不对您构成任何投资建议。
2月20日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例144例。其中境外输入病例73例（上海27例，广东20例，北京9例，广西5例，四川5例，福建3例，天津1例，江苏1例，重庆1例，甘肃1例），含7例由无症状感染者转为确诊病例（广东3例，四川2例，江苏1例，广西1例）；本土病例71例（内蒙古32例，其中呼和浩特市30例、包头市1例、巴彦淖尔市1例；江苏11例，其中苏州市10例、无锡市1例；辽宁7例，均在葫芦岛市；广东6例，均在深圳市；山西5例，均在晋中市；四川4例，均在成都市；云南4例，其中德宏傣族景颇族自治州3例、红河哈尼族彝族自治州1例；黑龙江2例，均在鸡西市），含5例由无症状感染者转为确诊病例（云南3例，内蒙古1例，江苏1例）。无新增死亡病例。新增疑似病例3例，均为境外输入病例（均在上海）。当日新增治愈出院病例42例，解除医学观察的密切接触者1039人，重症病例较前一日增加3例。境外输入现有确诊病例883例（其中重症病例1例），现有疑似病例3例。累计确诊病例13472例，累计治愈出院病例12589例，无死亡病例。截至2月20日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例1724例（其中重症病例10例），累计治愈出院病例101491例，累计死亡病例4636例，累计报告确诊病例107851例，现有疑似病例3例。累计追踪到密切接触者1582455人，尚在医学观察的密切接触者36791人。