小摩CEO警告：宣布战胜通胀为时过早，美联储或需将利率提高到5%以上
摩根大通（JPMorgan Chase）首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）警告称，不要过早宣布在对抗令人痛苦的高通胀斗争中取得胜利，并警告称，如果价格压力被证明是“粘性的”，美联储可能会将利率提高到高于预期的水平。
他发表此番言论之际，美国经济潜在通胀的迹象日益增多，包括1月就业报告的井喷，这促使许多交易员重新审视他们对今年的加息预期，一些投资者押注美联储可能在2023年底前将利率上调至6%。
戴蒙在接受采访时表示：“在宣布胜利之前，人们应该深吸一口气，因为一个月的数字看起来不错。”。
上周，美联储投票决定将基准利率再提高四分之一个百分点，至4.5%至4.75%的区间，并表示今年还会有“两次”的加息。但几位美联储官员本周采取了更强硬的立场，表明央行有办法将通胀率降至2%。
这是因为1月份的招聘激增使美联储降低物价和抑制通胀的斗争变得复杂，其中一些原因是劳动力市场失衡。上个月，雇主增加了517000个新工作岗位，几乎是华尔街预期的三倍，而失业率降至3.4%，这是1969年5月以来的最高水平。劳工部还将11月和12月的就业数据修正得更高，这表明经济进入新的一年的势头比最初想象的要大。
戴蒙表示：“美联储提高5%并等待一段时间是完全合理的。”。但如果通胀率在3.5%至4%左右徘徊，央行“可能不得不高于5%，这可能会影响短期利率和长期利率”
根据联储首选指标衡量，12月通胀率较上年增长5%，当月增长0.1%。尽管这标志着从7%的峰值大幅下降，但数据仍显示通胀率远高于美联储的2%目标，这是一个令人担忧的迹象，因为央行已经以几十年来最快的速度加息。
美联储12月会议的预测显示，大多数官员预计利率将达到5.1%左右的峰值，这意味着在3月和5月的会议上会上调25个基点。没有官员预测今年会降息。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周二在华盛顿特区经济俱乐部（Economic Club）的问答会上重申，如果数据显示经济仍然过高，美联储官员愿意加息。
鲍威尔表示：“我们将对数据做出反应。”。“因此，如果我们继续得到强劲的劳动力市场报告或更高的通胀报告，我们很可能不得不做更多的工作，提高利率，这超出了定价。”
泰和新材(002254)：国内芳纶氨纶领军者 产能规模持续提升泰和新材是国内氨纶和芳纶首家生产企业。泰和新材创建于1987年，专业从事高性能纤维的研发与生产，是国内首家氨纶和芳纶生产企业。当前公司间位芳纶名义产能约1.7万吨(因搬迁实际产能低于1.7万吨，预计2023年1月完成搬迁)，居国内第一、全球第二，对位芳纶产能0.6万吨，居国内第一，全球第四。未来国内芳纶需求旺盛，公司持续加码产能，拟于2024年底形成2万吨间位芳纶产能、2.15万吨对位芳纶产能。氨纶方面公司现有产能7.5万吨(因产能搬迁实际产能约5万吨)，预计2023年将扩至9.5万吨，产能居国内前五。随着公司新旧产能完成置换，公司氨纶有望实现宁夏+烟台双基地布局，进一步提升氨纶竞争力。
持续加码芳纶产能
把握芳纶需求机遇，公司持续加码产能。当前全球间位芳纶需求约4万吨，国内约8000吨，未来在个体防护、绝缘与蜂窝芯材的拉动下，国内需求增速有望达10%；对位芳纶方面，当前全球对位芳纶需求8-9万吨，国内约1.2-1.3万吨，未来国内需求增速有望超过10%，主要受益于国内5G通信、橡胶增强的拉动。未来芳纶需求有望强势增长，当前国内外企业纷纷扩产以弥补需求缺口，泰和芳纶当前在建产能落地后有望形成4.15万吨产能，较2022年产能翻倍，我们认为泰和新材此轮大规模扩产有望提升公司市场竞争地位及国内芳纶自主权。
芳纶锂电隔膜涂覆打开新成长空间
未来电池能量密度不断提升，对锂电隔膜的性能要求更高，当前芳纶涂覆无论是在耐高温、抗穿刺性能还是电解液亲润性都具有明显的优势，不过制备成本较高是制约其发展的主要原因。我们认为随着专业芳纶材料企业-泰和新材亲自参与芳纶涂覆制备，其在原材料成本、专利费用、溶剂回收以及收益率上都具有优势，有望降低芳纶涂覆成本，驱动芳纶涂覆渗透率提升，根据我们测算，若2025年全球芳纶涂覆渗透率提升到8%，锂电涂覆领域芳纶需求有望达3394吨。公司当前在建3000万平方米中试产线，预计2023年3-4月投产，芳纶锂电隔膜涂覆有望打开公司新成长空间。
新旧动能置换+双基地布局提升氨纶竞争力
受益于主要原材料价格大幅回落，当前氨纶价差已恢复至1.6万元/吨的水平，根据百川盈孚，PTMEG当前价格为1.85万元/吨，同比降幅达到58%，纯MDI价格也有小幅回落。我们认为当前氨纶已处于周期底部，未来随着国内需求逐渐修复，氨纶行业有望迎来底部反转。公司4.5万吨新旧产能置换于2022年完成，并拟于宁东扩建新产能，预计到2023年将形成烟台1.5万吨，宁东8万吨的产能布局。根据我们测算，凭借宁东基地水电等成本优势，公司宁东氨纶成本有望降低近3000元/吨，我们认为公司通过新旧产能置换，逐渐将氨纶产能置换至宁东，有利于氨纶生产成本的降低，提升公司氨纶竞争力。
盈利预测
芳纶产能持续提升，氨纶新旧动能完成置换并布局芳纶锂电隔膜涂覆，我们看好公司长期成长性。预计2022-2024年公司营业收入分别为36.08亿元/53.80亿元/68.26亿元，同比增速分别为-18.08%、49.13%、26.88%，归母净利润分别为4.36亿元/7.90亿元/11.16亿元，同比增速分别为-54.83%、81.03%、41.32%，EPS为0.51/0.91/1.29元/股，对应PE分别为51.84、28.63、20.26，首次覆盖，给予买入评级。
富乐德(301297.SZ)：已研发并量产半导体14nm制程洗净工艺、储备的半导体7nm部品清洗工艺已较为成熟格隆汇2月9日丨富乐德(301297.SZ)于2023年2月8日接受机构调研时表示，公司已研发并量产半导体14nm制程洗净工艺、储备的半导体7nm部品清洗工艺已较为成熟。
长期以来公司与包括京东方在内的下游显示面板制造企业建立了稳定且广泛的合作关系。
石油输出国组织（OPEC）预计，本季度全球石油市场将陷入供应过剩，同时下调需求前景，上调非OPEC供应预估。根据OPEC的最新月度报告，其将第三季度原油产量预测下调124万桶/天，至2，827万桶/天。这比OPEC 13个成员国7月的产量低了约57万桶/天。OPEC位于维也纳的研究部门将本季度全球原油需求预期下调72万桶/天，同时上调非OPEC供应预期52万桶/天。预计本季度原油消费均值为9993万桶/天。