央行也会犯错
《货币王者：中央银行如何制造与救赎金融危机》一书，为我们提供一个全面认识中央银行的窗口和镜鉴。
当今世界，几乎所有的经济事务都离不开货币以及货币权力的执行者——中央银行。当中央银行的触角已经伸到各个角落的时候，有必要重新认识和发掘中央银行的发展历史、角色变化以及背后的运作逻辑。《货币王者：中央银行如何制造与救赎金融危机》一书，为我们提供一个全面认识中央银行的窗口和镜鉴。
作为贷款人的中央银行
通常意义上，中央银行被视为“最后贷款人”，这一特定角色意味着货币的权力和执行货币政策的特殊职能，是其他金融部门所无法比拟的。当然，对中央银行职能的解释并非具有完全的共识，不同的经济学派对中央银行职能的解释有很大差异。芝加哥学派领军人物、货币学派代表人物米尔顿·弗里德曼在研究了1929年的美国大萧条危机后认为，糟糕的货币政策是造成这场危机的罪魁祸首。他强调自由市场经济的优点，并反对政府的干预。奥地利学派代表人物弗里德里希·奥古斯特·冯·哈耶克也认为，20世纪20年代正是美联储扩张性的信用政策导致了大萧条的发生。
关于是否中央银行错误的货币政策导致了金融危机的发生，有很大的争议，不可否认的是，中央银行作为“最后贷款人”的角色和功能，在400年里得到了持续的强化。如今，世界各国都不得不依赖于中央银行及其货币政策，无论是在应对金融危机、通胀危机、债务危机还是在促进就业、实现经济繁荣增长等方面，中央银行处于无法替代的地位，而且影响力越来越大。应该看到，中央银行制度在促进经济增长和维护金融稳定性等方面的作用是巨大的，而这意味着建设和完善现代中央银行制度的必要性，同时应规范中央银行的职能，特别是货币政策的实施。
本书的讨论主线带有很明显的时间周期线，通过历史的关键线索寻找中央银行一步步成长壮大的历程。一方面，中央银行的诞生与现代工业经济、现代金融的发展密不可分，并与金融危机始终相伴，从历史的客观维度来看，中央银行的出现在某种程度上促进了现代经济的增长与繁荣。18~19世纪初的英国以及西欧经济伴随着各类金融创新的兴起，同时也是各种危机丛生的年代。1825年的英国危机，促使人们重新审视英格兰银行在危机中的责任。英格兰银行在现代金融体系中从一家私人机构发展成为中央银行，也是早期工业经济时代国家经济治理走向规范化的过程。早期的摩根银行在美联储未建立之前也充当了中央银行的某种职能，直到1913年美国《联邦储备法案》的出现。
现代金融体系持续演变，经济发展日新月异，各类金融创新层出不穷，必然要求具有前瞻性和统筹金融监管的中央银行制度。当然，中央银行也存在道德风险，比如通过货币政策对处于危机时的金融机构进行救助。如何监管中央银行就成为了新的议题。
重新认识中央银行的“常识”
在经历了2008年全球金融危机和2020年全球新冠危机后，许多人在反思中央银行的职能定位，尤其是对货币政策提出了大量的批判性观点。
1929年的美国大萧条是研究中央银行和金融危机的典型案例，激发了各个理论学派的研究兴趣，揭示了中央银行的内在矛盾和变革的必然性。反过来，各个理论学派的批判性研究助推了中央银行制度的建设，给“最后贷款人”赋予了更多的功能，同时也提出了更高的要求。历次的经济金融危机表明，中央银行不仅不可或缺，而且需要加快变革，中央银行的政策有效性和政策实践的负面效应也在遭遇各类复杂环境的挑战。权力越大，责任越多。
本书对中央银行提出了许多新的颇具趣味的观点，同时也就一些可能被认为是常识的历史事件如罗斯福新政、大萧条等进行了讨论。由于历史的发展浩浩荡荡，因而许多常识被简化，甚至存在被扭曲的现象。书中特别提到了中央银行家，这一角色常常与金融危机相伴而生。例如大众所熟知的保罗·沃尔克（1979~1987年在卡特政府和里根政府中担任美联储主席），四次任职美联储主席的艾伦·格林斯潘，以及2008年金融危机的主角——本·伯南克等，这些中央银行家与金融危机结缘，又被认为是应对金融危机的重要人物。颇具争议的是，那些当时奏效的政策却在后来均遭遇到了困境，因而不得不改变货币政策。某种程度上，中央银行家同样需要“天时地利人和”。
中央银行制度需要改革
本书花了大量篇幅讨论迄今为止的21世纪全球金融危机，包括2008年全球金融危机、2011年欧债危机以及疫情时代的危机等，都对中央银行提出了新的挑战。虽然美联储和欧洲中央银行通过实施货币政策暂时渡过了危机，但世界经济的现实发展要远远超出政策本身，过去正确的政策举措可能在下一次危机发生时失灵。
当前，一些学者对现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔的“通胀暂时论”和“平均通胀目标制”就提出了质疑，市场和美联储关于通胀的走势也发生了前所未有的巨大分歧。事实上，美联储某种程度上是反应滞后的，未能及时修正数据带来的错误预判，不得不采取了多次激进加息政策。白川方明认为，欧美国家错误地汲取了日本泡沫经济时的经验教训。因此，中央银行并非具有天然应对金融危机的能力，多次金融危机事件表明，中央银行的政策工具需要创新，中央银行制度更需要改革。
从现实的角度来看，中央银行已被赋予了过多的职能和作用，试问单纯依靠货币政策等工具能否扭转经济衰退、实现就业、解决通胀？即使从历史的角度观察，中央银行并未如想象那般强大，诸如地缘政治危机引发的经济衰退、能源危机带来的高通胀以及历次发生的金融危机等，不能仅依靠中央银行解决问题。纵使伯南克具有强有力的政策工具应对金融危机困境，挽救大型金融机构，但实施政策仍需要与各方的协调甚至是妥协，包括其他监管部门、财政部、国会等。伯南克在解释为何美联储没能快速解决通胀问题时提出，应该更明确地承认两点，一是预测充分就业很难，二是确认充分就业的目标已达到也很难。白川方明也认为，所有国家都或多或少地面临货币政策空间不足的问题。没有一种货币政策或工具是“一劳永逸”的。应该清醒地意识到，中央银行有其自身的局限性，即便是精英云集的美联储，也会在政策制定上犯错。
《货币王者：中央银行如何制造与救赎金融危机》
徐瑾 著
上海人民出版社 2022年9月版
540万美元！美国首次将没收自俄寡头的钱用于援乌重建，俄驻美使馆：天理难容！当地时间2月3日，美国司法部长加兰在华盛顿和乌克兰总检察长科斯廷会面时宣布，已授权将制裁俄罗斯商人而没收的540万元美元资金转交给乌克兰，用于支持乌克兰。
俄罗斯驻美国大使馆4日发表评论称，这表明外国企业存在美国的资金可能随时遭到没收。俄大使馆称：“（美方）制造了一个天理难容的先例……开始公然窃取他人财产以牟取一时利益。”
美国将没收的俄罗斯商人资金转交给乌克兰
据央视新闻2月5日消息，美西方国家在升级对乌武器援助的同时，还在加码对俄制裁。
据美国有线电视新闻网报道，当地时间2月3日，美国司法部长加兰在华盛顿和乌克兰总检察长科斯廷会面时宣布，已授权将制裁俄罗斯商人而没收的540万元美元资金转交给乌克兰，用于支持乌克兰。
图片来源：新华社
报道称，2022年4月，美国司法部宣布新的一轮对俄制裁，制裁对象中包括俄罗斯商人康斯坦丁・马洛费耶夫等。同年6月，美国财政部表示，已扣押在该商人名下的美国银行账户里的数百万美元资产。
对此，俄罗斯卫星通讯社曾援引俄副外长里亚布科夫的话报道称，美国计划将没收的俄罗斯资产转交给乌克兰是“盗窃行为”。
据看看新闻2月5日消息，报道称，这是美国历史上首次这样做。乌克兰总检察长科斯廷对美国的决定表示欢迎。这意味着被美国没收的540万美元俄罗斯资产，将用于“重建乌克兰”。
俄驻美使馆：“美国制造了一个天理难容的先例”
据参考消息2月5日援引塔斯社华盛顿2月4日报道，就美方向乌克兰移交俄商人康斯坦丁・马洛费耶夫资金一事，俄罗斯驻美国大使馆4日发表评论称，这表明外国企业存在美国的资金可能随时遭到没收。
俄大使馆称：“（美方）制造了一个天理难容的先例……开始公然窃取他人财产以牟取一时利益。”
美国驻俄罗斯大使馆 图源：视觉中国(000681)VCG111329300338
报道说，俄大使馆强调，类似行为“正在破坏美国的投资环境”，并“向外国商人发出了信号：他们的资产不受当地法律保护，随时可能被人以捏造的理由没收”。
俄大使馆还说：“美国政府的政策正在消解私有财产不可侵犯的美国社会基本原则，并鲜明展示了司法当局的不公……美国司法实际上完全屈从于白宫的政治意志。”
此前，据美国有线电视新闻网报道，美国司法部长梅里克・加兰和乌克兰总检察长安德里・科斯京称，美国已划拨从马洛费耶夫手中没收的近540万美元，用于满足乌克兰的需要。这是美国首次没收遭制裁俄罗斯人的资金，也是它首次将被没收俄罗斯人资金划拨用于援助乌克兰。
每日经济新闻综合央视新闻、看看新闻、参考消息
封面图片来源：视觉中国-VCG111329300338
辅助生殖跑步进医保！千亿蓝海加速扩容 哪些企业能分到羹？随着辅助生殖技术的不断成熟和市场需求的不断增加，将更多相关费用纳入医保的呼声渐大。近日，辅助生殖费用跑步纳入医保，已经得到了国家医保局的肯定答复。在此之前，已有多地率先实施。
辅助生殖进医保，千亿蓝海加速扩容。哪些企业能从中分羹？
跑步入医保
2月5日，据央视新闻，针对关于建议将不孕不育治疗纳入免费医疗的提案，国家医保局近日答复，将逐步把适宜的分娩镇痛和辅助生殖技术项目纳入医保基金支付范围，并鼓励中医医院开设优生优育门诊，提供不孕不育诊疗服务。
国家医保局表示，医保部门始终高度重视人口问题，目前已将符合条件的生育支持药物，如溴隐亭、曲普瑞林、氯米芬等促排卵药品纳入医保支付范围，提升了部分患者的用药保障水平。
辅助生殖纳入医保，已有多地从不同方面进行尝试。
去年，北京市医保局、卫健委和人社部共同发布《关于规范调整部分医疗服务价格项目的通知》，将人工受精、胚胎移植等16项辅助生殖技术纳入北京医保。这是全国第一个将辅助生殖技术纳入医保的省级单位，且全部被纳入甲类报销目录。
杭州医保也率先推出报销试管婴儿相关费用活动。今年1月1日起，杭州本地的惠民保“西湖益联保”新增了辅助生育相关项目，包括胚胎培养和胚胎移植两项“试管婴儿”项目，参保市民可获得最高3000元的报销。
这得益于近两年相关政策密集出台，加速推进辅助生殖纳入医保范围。
去年8月份，国家卫健委等17部门发布《关于进一步完善和落实积极生育支持措施的指导意见》。《意见》要求，指导地方综合考虑医保(含生育保险)基金可承受能力、相关技术规范性等因素，逐步将适宜的分娩镇痛和辅助生殖技术项目按程序纳入基金支付范围。这是国家卫健委首次明确要将辅助生殖技术项目按程序纳入医保基金支付范围。
再往前，上海、河北、河南、天津、贵州、安徽、陕西、山西等12个省市发布《人类辅助生殖技术应用规划(2021-2025年)》，表示要增加人类辅助生殖服务机构的数量。其中，四川省规划新增机构数最多，达20家。
千亿蓝海市场加速扩容
辅助生殖是指通过医疗辅助手段，对人的卵子、精子、受精卵或胚胎进行人工操作，使不孕不育夫妇妊娠的技术，主要包括人工受精和体外受精及其衍生技术。具体的费用包括相关药物、检查、手术等。
中商产业研究院发布的研究报告指出，中国已婚育龄夫妇不孕不育率大约为12%-13%，并呈上升态势，以2亿对已婚育龄夫妇估算，不孕不育患病人群达到2500万，预计每年新发病例超100万。
据了解，目前我国试管婴儿单周期平均花费约为3.5万元-4.5万元(不包括三代)。事实上可能还更高。
据e公司记者了解，三代试管婴儿的平均成功率是55%左右，一个周期费用大约6万元左右，不同机构、不同医生的收费差异性较大。按此计算，一个试管婴儿所需的总体费用普遍超过10万元。
根据Frost Sullivan报告，预计2018年至2023年，中国辅助生殖服务市场复合年增长率继续保持较高的增长态势，预计能够达到为14.5%。而据开源证券推算，到2023年辅助生殖市场规模有望增加到400亿元，长期有望突破千亿。
有分析师指出，进入医保后辅助生殖的一个周期费用大概能覆盖8000元-11000元。部分辅助生殖项目进入医保提高了患者的可及性，有望推动需求端的快速释放，渗透率有望快速提升，从而推动行业发展。
哪些企业能分羹？
辅助生殖技术的主要环节包括人工受精、试管婴儿技术、胚胎移植、胚胎冷冻等，相关产业链主要包括辅助检查的医疗器械、检测试剂，用于相关治疗的医药、手术费用，以及实施辅助生殖技术的专业医院。
具体来看，医疗器械方面包括培养液、冲洗液、解冻液、取卵针、导精管等，目前主要被外企垄断。药物方面主要有促排卵、降调节等药品，目前已有不少国内药企拥有相关药物。检测试剂方面，国内相关产业则相对成熟。
据统计，国内上市公司中，涉及辅助生殖相关药物和检测业务的有丽珠医药、长春高新、贝康医疗、翰宇药业、仙琚制药、贝瑞基因、安图生物、亚辉龙等，以及辅助生殖服务机构锦欣生殖。麦迪科技、国际医学、通策医疗近几年也在有意布局相关领域。
贝瑞基因针对辅助生殖领域主要布局两类产品，一类主要针对胚胎的基因检测，另一类是针对父母的携带者筛查产品。公司董事长高扬曾表示，随着近些年国家越来越重视人口问题，不断推出鼓励生育政策，各地也纷纷出台将辅助生殖纳入医保的政策，使得民众的生育需求上涨。目前市场上针对准父母的基因检测在辅助生殖领域需求较强。
经过近十年的发展，国内辅助生殖技术已经经过三代迭代升级。但目前能享受到第三代技术的家庭不多。一方面，是由于拥有第三代辅助生殖技术牌照的专业医院不多；另一方面，了解第三代技术的人并不多，经济压力也不小。
目前，国内辅助生殖机构的准入门槛较高，采取的是审批制度，且审批较严。中国辅助生殖服务提供商必须分别获得 AID、AIH、常规IVF-ET、透过ICSI进行IVF及PGD/PGS的五类批准证书，审批流程较长。这使得目前相关牌照较为稀缺。
拥有牌照的企业具有先发优势。随着政策不断倾斜及市场不断扩容，也有企业为了获得相关牌照，通过高价收购的方式获得。
目前，龙头机构锦欣生殖，在成都、深圳、武汉、昆明、香港，和美国加州、老挝等地拥有牌照和医院，基本上都是通过收购得来。
2月20日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例144例。其中境外输入病例73例（上海27例，广东20例，北京9例，广西5例，四川5例，福建3例，天津1例，江苏1例，重庆1例，甘肃1例），含7例由无症状感染者转为确诊病例（广东3例，四川2例，江苏1例，广西1例）；本土病例71例（内蒙古32例，其中呼和浩特市30例、包头市1例、巴彦淖尔市1例；江苏11例，其中苏州市10例、无锡市1例；辽宁7例，均在葫芦岛市；广东6例，均在深圳市；山西5例，均在晋中市；四川4例，均在成都市；云南4例，其中德宏傣族景颇族自治州3例、红河哈尼族彝族自治州1例；黑龙江2例，均在鸡西市），含5例由无症状感染者转为确诊病例（云南3例，内蒙古1例，江苏1例）。无新增死亡病例。新增疑似病例3例，均为境外输入病例（均在上海）。当日新增治愈出院病例42例，解除医学观察的密切接触者1039人，重症病例较前一日增加3例。境外输入现有确诊病例883例（其中重症病例1例），现有疑似病例3例。累计确诊病例13472例，累计治愈出院病例12589例，无死亡病例。截至2月20日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例1724例（其中重症病例10例），累计治愈出院病例101491例，累计死亡病例4636例，累计报告确诊病例107851例，现有疑似病例3例。累计追踪到密切接触者1582455人，尚在医学观察的密切接触者36791人。