5个月暴涨60%！2700亿龙头遭外资巨头频繁买卖，什么意图？去年业绩创纪录
CRO龙头要重新起飞？
近日，摩根大通以每股101.45港元的均价买入61.2万股药明康德(603259)H股，总金额约为6207.30万港元，持股比例从7.91%增至8.06%。值得注意的是，2022年四季度以来，摩根大通对药明康德H股增减持愈发频繁，而此前几个月操作寥寥。
2022年四季度至今，药明康德H股股价已涨超60%。截至2月3日，药明康德H股报收101.3港元/股，A股报收93.8元/股，总市值为2749.76亿元。1月30日晚，药明康德还公告了一份创纪录的业绩增长报告，营收同比增长约72%。
近两年，以药明康德所处的CXO为代表的热门医药赛道陷入调整，“跌跌不休”的态势持续近15个月。而从2022年四季度开始，医药板块开始回暖，走出了一波凌厉的上涨态势。机构人士认为，2023年医药行业将会迎来积极变化，投资机会增多。
摩根大通频繁增减持药明康德H股
据港交所披露文件，1月31日，摩根大通以每股101.45港元的均价买入61.2万股药明康德H股，总金额约为6207.30万港元，持股比例从7.91%增至8.06%。
值得注意的是，2022年四季度以来，摩根大通对药明康德H股增减持愈发频繁，而此前几个月操作寥寥。2022年5月末，摩根大通持有药明康德H股比例为4.94%，到11月时，持股比例一度达到9.63%，此后随着公司股价波动，多次增减持。2023年1月9日，摩根大通减持药明康德H股约279.67万股，每股平均价为94.6476港元，总金额约为2.65亿港元；1月26日，摩根大通减持药明康德H股405.77万股至3063.97万股，按此期间平均股价104.053港元计，涉资约4.22亿港元。
此外，1月30日，药明康德还获BlackRock, Inc.（贝莱德）在场内以每股均价105.1128港元增持17.536万股，涉资约1843.26万港元。增持后，BlackRock, Inc.（贝莱德）最新持仓数目为2781.696万股，持仓比例由6.99%上升至7.04%。
药明康德是目前国内医药外包一体化服务平台龙头公司，具备CXO全阶段的服务能力，为全球生物医药行业企业提供全方位、一体化的新药研发和生产服务。（医药外包CXO是指相关公司为医药企业提供从新药研发到生产的各类外包服务）
股价方面，自去年四季度至今，药明康德A、H股均实现大幅上涨，其中H股涨超60%，A股涨超30%，截至2月3日，药明康德H股报收101.3港元/股，A股报收93.8元/股，A+H总市值近2750亿元。
2022年业绩增幅创纪录
值得注意的是，就在不久前的1月30日晚，药明康德公告了一份创纪录的业绩增长报告，营收同比增长约72%。
具体来看，药明康德公告称，公司预计2022年度实现营业收入约393.55亿元，同比增长约71.84%；预计归属于公司股东的净利润约88.14亿元，同比增长72.91%；扣非净利润约82.6亿元，同比增长约103.27%。
药明康德预计2022年度营业收入实现创纪录的业绩增长，公司独特的CRDMO（合同研究、开发与生产）和CTDMO（合同测试、研发与生产）业务模式持续驱动公司高速发展。
药明康德表示，2022年，公司在全球各地疫情多次反复的状况下，充分发挥全球布局、多地运营及全产业链覆盖的优势，及时制定并高效执行业务连续性计划，确保了整体业绩目标的达成。公司通过不断优化经营效率，持续提升产能利用率，规模效应进一步显现，去年净利润增幅高于营业收入增幅。
除主营业务外，2022年对药明康德利润总额的影响还有两点：一是公司资本投资标的产生的公允价值变动和投资损益预计净收益1.83亿元；二是公司衍生金融工具部分产生的公允价值变动和投资损益预计净收益1.1亿元。
中信建投研报表示，药明康德全年业绩实现高速增长，超过此前预期。在独特的一体化CRDMO和CTDMO业务模式持续驱动下，药明康德克服了全球及国内疫情反复的影响，充分发挥全球布局、多地运营及全产业链覆盖的优势，经营效率和产能利用率持续提升，规模效应进一步显现，各业务板块实现高速增长。预计2023 年药明康德各板块业务继续呈现高速增长，且考虑到海外贝塔修复预期，继续核心推荐。
国金证券认为，全球领先的CRTDMO业务模式持续驱动药明康德高速发展。预计药明康德产能方面持续扩张，2022年-2024年每年资本开支90亿-100亿元。整体订单充沛、保持快速增长，排产饱满，未来成长确定性强。
医药板块重归热门赛道
近两年，以药明康德所处的CXO为代表的热门医药赛道陷入调整，“跌跌不休”的态势持续近15个月。而从2022年四季度开始，医药板块开始回暖，走出了一波凌厉的上涨态势。Wind数据显示，去年四季度以来，申万医药生物指数上涨已达17.84%，多只以医药领域为主要投资方向的基金取得亮眼成绩，尤其是可以投资港股医药的相关基金均有较大涨幅，其中易方达全球医药行业人民币涨超55%，广发中证香港创新药ETF、易方达中证港股通医药卫生综合ETF等多只基金涨超40%。
去年四季度，融通健康产业基金经理万民远表示，当下对医药抱有坚定的信心。“在行业基本面没有变化的前提下，便宜是硬道理。我们很难判断，行业何时以何种方式迎来催化剂，但是目前是相对底部区域。”具体到行业，万民远看好具有中长期逻辑的细分赛道，包括：CXO、零售药房、高端器械进口替代、消费医疗、原料药以及中药。
关于目前的医药板块反弹，天弘基金股票投资研究部大健康投资总监郭相博认为，这波医药反弹的脉络清晰，从逻辑角度走了两个阶段：第一阶段是政策的过分悲观预期修复，代表子板块是医疗器械，尤其是骨科在政策落地后的修复；第二阶段是疫情防控演绎下的抗疫线拉动，随着防疫政策的巨大变化，出现了明显的热点轮动和子版块切换，抗疫场景切换和抗疫工具包轮动，其中相关的抗原检测板块、中药抗疫板块、治疗小分子用药以及医院场景用药板块都有比较大的涨幅。复苏类资产也在四季度末开始有所表现，反映的是后疫情时代的恢复逻辑。
“2023年医药行业将会迎来积极变化，投资机会增多。”摩根士丹利华鑫基金研究管理部总监、大摩健康产业混合基金经理王大鹏表示，随着疫情防控政策优化，经济活动逐渐恢复正常，国内经济复苏对部分行业的经济活动和企业投融资积极带动，为创新药、CXO带来投资机会。而消费场景恢复也将使医疗服务、院内诊疗和科研试剂等受益于疫后复苏。国内医疗高端制造业的产业升级、国产替代、医疗新基建建设等，也会在医疗高端制造行业带来一些投资机会。
港股医药投资机会也将增多，创新药及相关的产业明年景气度还是会非常高。在疫情防控进一步优化情况下，创新药企业临床试验的推进也会更顺畅，在基本面上给港股医药投资提供了很好的支撑。此外，2023年美国的通胀和加息周期可能都会到达顶部，这会给港股市场提供非常好的货币环境。美国加息周期的结束，实际上对创新药企业的估值提升作用也非常大。
校对：王锦程
2月3日美股成交前20：特斯拉1月中国产汽车销量66051辆，环比逆势增长18.38%北京时间4日凌晨，美股周五收跌。苹果、谷歌和亚马逊等重量级公司的业绩不及预期，使近期的市场反弹受到质疑。美国1月非农就业人数大超预期，失业率降至53年来最低水平，令投资者担心美联储可能维持加息政策。
道指跌127.93点，跌幅为0.38%，报33926.01点；纳指跌193.86点，跌幅为1.59%，报12006.95点；标普500指数跌43.28点，跌幅为1.04%，报4136.48点。
本周道指下跌0.16%，标普500指数上涨1.62%，纳指上涨3.31%。
投资者继续迎来多家大型科技股的财报。苹果和谷歌母公司Alphabet都宣布第四财季的营收与盈利低于预期。电子商务巨头亚马逊发布的财报也使许多人感到失望。
而在科技股之外，其他行业的整体业绩状况也并不比科技行业好多少。福特汽车与星巴克等公司均宣布业绩错失预期。
周五市场的关注焦点是1月非农就业数据。美国劳工部周五报告称，美国1月季调后非农就业人口暴增51.7万人，大超预期的18.5万人以及前值的22.3万人，1月失业率则小幅下滑至3.4%，触及53年低点，低于预期的3.6%以及前值的3.5%。
周五美股成交额冠军特斯拉收高0.91%，成交445.5亿美元。美国财政部2月3日表示，将修订车辆分类定义，将使用燃油经济性标签标准代替原先的CAFE标准来判断车辆分类，这一变化将使具有类似特征的跨界车得到一致对待，因而更多车辆将获最高7500美元的税收减免。
根据美国去年8月批准的4300亿美元《削减通胀法案》，SUV的价格最高不超过80000美元，才有资格获得电动汽车税收抵免，而小型汽车的价格最高不能超过55000美元。
美国此项新规发布后，通用汽车的凯迪拉克Lyriq、特斯拉的五座Model Y、大众汽车的ID.4、福特野马Mach-E和Escape插电式混合动力车可获税收减免的零售价格上限从55000美元提高到80000美元。此前只有一个版本的大众1D.4曾被认为是SUV。
另据报道，乘联会初步数据显示，特斯拉1月中国产汽车销量66051辆，环比逆势增长18.38%。值得注意的是，特斯拉在今年1月6日宣布中国地区5款车型大降价。
第2名苹果公司收高2.44%，成交236.4亿美元。跟踪苹果供应链多年的天风国际证券分析师郭明錤2月3日发文称，苹果“下一个重要的声学产品更新”时间将在2024年下半年至2025年上半年之间。他列出了三款预计最快在2024年下半年开始量产的产品：HomePod mini 2、AirPods Max 2 和Apple AirPods低成本版。
第3名亚马逊收跌8.43%，成交151.6亿美元。据称美国联邦贸易委员会（FTC）正准备针对亚马逊发起潜在的反垄断诉讼。FTC针对亚马逊的调查尚未进入最终阶段，正在检查亚马逊与外部卖家的业务往来。
瑞士信贷将亚马逊目标价从171美元下调至150美元。富国银行将亚马逊目标价从155美元下调至145美元。
第4名meta Platforms收跌1.19%，成交146亿美元。瑞银上调meta目标价至235美元，评级“买入”。瑞银研报指，meta在估值修正和多次重新评级的推动下有上涨空间。鉴于不良影响得到缓解，该行预测其未来五年每股盈利增长将逾20%。该行将目标价由158美元上调至235美元，予“买入”评级，对2024年的每股盈测从10.19美元提高28%到13美元，预计该股处于牛市时，股价有81%的上涨空间，而熊市则料有40%下行空间。
摩根大通将该公司的目标价上调至225美元，对应2024年通用会计准则下每股盈利预测约17.5倍，重申评级增持。
第5名英伟达收跌2.81%，成交91.3亿美元。
第6名微软收跌2.36%，成交75.2亿美元。
第10名奈飞收跌0.27%，成交34.7亿美元。通用汽车和奈飞达成一份协议，将在节目秀和电影中投放电动汽车类信息。
第11名Coinbase收跌8.38%，成交29.6亿美元。周四美国曼哈顿联邦法官驳回了针对其的集体诉讼，这在该领域是一次罕见的法律胜利。
原告在诉讼中声称，Coinbase拥有后来直接出售给最终用户的加密货币资产，这意味着Coinbase对这些加密货币“拥有所有权”。但在一份长达27页的意见中，美国地区法官Paul Engelmayer注意到原告的说法相互矛盾，并提到了Coinbase的用户协议，协议称用户既不从这家交易所购买也不出售数字货币，“在任何时候”，用户的加密货币所有权都属于用户。
法官Engelmayer驳回了原告提出的索赔要求。他引用了另一起针对Biance的加密货币集体诉讼被驳回的案例，他写道，集体诉讼未能确立Coinbase作为“直接卖家”或所有权持有人的地位。
第14名福特汽车收跌7.61%，成交21.7亿美元。福特汽车周四公布的财报显示，第四季度净利润为13亿美元，合每股32美分，调整后每股盈利为51美分，低于接受FactSet调查的分析师平均预期的62美分。营收增长17%，至440亿美元，高于分析师平均预期的414亿美元。福特预测2023年息税前利润将在90亿至110亿美元之间，但警告称，不利因素包括美国潜在的“轻度”衰退和欧洲的“温和”衰退，整个行业的客户激励增加，以及美元“持续”走强。
第16名Bill.com收盘重挫26.69%，成交20.9亿美元。该公司第四财季营收2.002亿美元，超预期的1.831亿美元；调整后每股亏损3美分，超预期的每股亏损14美分。公司预计23财年第一财季调整后每股盈余5-7美分，市场预期为每股亏损9美分；全财年每股盈余23-38美分，市场预期为每股亏损34美分。
第19名C3.ai收高18.07%，成交18.6亿美元。得益于AI概念股的普遍上涨，本周该股上涨45%，今年迄今该股已上涨逾130%。该公司日前宣布推出一系列用于开发人工智能（AI）应用的工具和面向企业的搜索产品。
C3.ai公司创始人是甲骨文公司前高管汤姆-西贝尔。
以下为美股当日交易最活跃的20只股票（按成交额）：
央行上海总部：上海去年新增人民币贷款8232亿元2月3日，人民银行上海总部举办上海金融运行情况新闻通气会，介绍了2022年上海货币信贷运行、债券市场对外开放和外汇收支形势等情况。整体来看，2022年12月末，上海本外币贷款余额10.31万亿元，同比增长7.4%。其中，人民币贷款余额9.65万亿元，同比增长9.3%，增加8232亿元。人民币在上海地区涉外收支中的占比连续5年攀升，2022年占比60.7%，高出全国18个百分点。
上海信贷投放总量增长
“2022年上海信贷投放保持增长，实际利率下行，企业中长期贷款明显增长。”人民银行上海总部调查统计研究部主任吕进中在会上表示。
数据显示，2022年上海市人民币企业贷款增加6205亿元，其中去年12月当月增加235亿元。从期限结构看，去年12月企业中长期贷款增加655亿元，是全年月均增量的2.3倍。分行业看，去年12月贷款增量同比多增的行业主要是房地产业、建筑业、住宿餐饮业和文体娱乐业，反映出房地产业和接触性服务业需求边际好转。
在对重点领域的金融支持方面，截至2022年12月末，上海全市普惠小微企业贷款余额同比增长25.6%；制造业中长期贷款余额比年初增长40.4%；高新技术企业、科技中小企业、专精特新企业贷款余额同比分别增长25.8%、34.5%、27.8%。
债券市场开放持续推进
去年以来，我国债券市场开放提速。人民银行上海总部金融市场管理部副主任荣艺华介绍，2022年，人民银行上海总部共完成178家境外机构法人备案。截至2022年末，已有来自除南极洲以外的六大洲约70个国家和地区的1071家境外机构进入银行间债券市场，机构类型覆盖境外主权类机构、银行券商保险等境外各类持牌金融机构以及养老基金等中长期投资者。截至2022年末，境外机构在我国债券市场的持债规模为3.46万亿元，其中持有银行间市场债券3.39万亿元，近5年年均增速近25%。全年境外机构在银行间债券市场累计交易量约13万亿元，较上年增长15%，近5年年均增速约43%。
参与机构扩容的同时，债券市场开放程度进一步加深。一方面，信用评级行业开放步伐加快，外资银行积极参与非金融企业债务融资工具承销业务。另一方面，与国际金融市场制度规则进一步接轨，境外机构可自主选择签署NAFMII或ISDA衍生品主协议。
上海涉外收支稳步增长
关于外汇市场，人民银行上海总部外汇管理部副主任葛庆表示，2022年，上海地区银行代客涉外收支总额35065亿美元，同比增长5.7%，占全国的28.2%，与2021年基本持平。值得一提的是，人民币在上海地区涉外收支中的占比连续5年攀升，2022年占比60.7%，高出全国18个百分点。
在备受关注的临港新片区高水平开放试点方面，截至2022年12月末，临港新片区13项高水平开放试点政策全部落地实施，合计试点企业162家，交易12397笔，金额约271.21亿美元。
2月20日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例144例。其中境外输入病例73例（上海27例，广东20例，北京9例，广西5例，四川5例，福建3例，天津1例，江苏1例，重庆1例，甘肃1例），含7例由无症状感染者转为确诊病例（广东3例，四川2例，江苏1例，广西1例）；本土病例71例（内蒙古32例，其中呼和浩特市30例、包头市1例、巴彦淖尔市1例；江苏11例，其中苏州市10例、无锡市1例；辽宁7例，均在葫芦岛市；广东6例，均在深圳市；山西5例，均在晋中市；四川4例，均在成都市；云南4例，其中德宏傣族景颇族自治州3例、红河哈尼族彝族自治州1例；黑龙江2例，均在鸡西市），含5例由无症状感染者转为确诊病例（云南3例，内蒙古1例，江苏1例）。无新增死亡病例。新增疑似病例3例，均为境外输入病例（均在上海）。当日新增治愈出院病例42例，解除医学观察的密切接触者1039人，重症病例较前一日增加3例。境外输入现有确诊病例883例（其中重症病例1例），现有疑似病例3例。累计确诊病例13472例，累计治愈出院病例12589例，无死亡病例。截至2月20日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例1724例（其中重症病例10例），累计治愈出院病例101491例，累计死亡病例4636例，累计报告确诊病例107851例，现有疑似病例3例。累计追踪到密切接触者1582455人，尚在医学观察的密切接触者36791人。