光伏产业链价格企稳，储能政策环境持续完善送“红包”
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每经记者 刘明涛 每经编辑 叶峰
根据2023年1月18日PVinfolink报价，多晶硅致密料均价在150元/kg，同比前一周下降18元/kg，182和210硅片均价分别为4.43元/片和5.78元/片，分别同比前一周上涨19.7%和25.7%，182和210电池片均价为0.85元/w，同比前一周上涨6.3%，集中式组件价格均价为1.73元/w，同比下降2.8%。
同样，2023年1月16日，SMM的硅料报价显示硅料价格也开始企稳修复。国盛证券预计随着产业链价格企稳，行业排产从2月之后有望明显修复和提升，从此来看，硅片和电池片价格率先企稳。根据国家能源局数据，2022年我国新增光伏装机87.41GW，同比增长60%。
据中国电力企业联合会预计，至2023年底，并网光伏4.9亿千瓦，而2022年底并网光伏达3.93亿千瓦，则2023年预计新增光伏装机约0.97亿千瓦（为97GW），同比超11%。光伏板块前期调整较多，主要环节对应2023年PE估值处于历史低分位水平，当下位置不必悲观。
另外值得关注的是，根据近期全国能源工作会议的指引，到2023年年底全国太阳能发电累计装机规模达4.9亿千瓦左右，意味着2023年的新增并网规模将达到100GW左右。自2022年11月底以来，硅料价格基于供需关系的变化已经大幅回落，我们对2023年国内光伏需求更为乐观，预计2023年国内光伏新增装机有望实现30%及以上的增长，达到115GW及以上。节前光伏产业链价格迎来反弹，节后需求复苏可期。随着下游电站投资成本的降低，2023年光伏终端需求有望迎来爆发。
此外，储能与电力市场统计，2022年投运的新型储能项目中，可再生能源配储和独立储能容量占比分别为45%和44%，是装机的两大主要类型。独立储能模式增长亮眼，各省依自身情况完善容量租赁、辅助服务和电力现货交易等模式，为独立储能实现经济性铺路，山东、宁夏、湖北等省份已走在国内前列。新能源配储主要包括常规配储项目和一体化大基地项目，新疆引领新能源配储装机，累计新能源配储规模已超过20GWh。考虑2022年大储招标规模的放量、独立储能市场环境的逐步完善，以及后续风光大基地项目落地对大储需求的拉动，预计2023年国内新型储能需求有望达到30GWh。
点评：板块核心公司年度业绩预告普遍高增且多家超预期，一体化盈利、龙头扩产、减值风险消除、逆变器/储能景气度等积极信号值得关注。国内12月新增装机数据符合预期，产业链价格节前延续大幅反弹趋势，节后有望保持价稳量高升，并进一步驱动板块预期和情绪转暖。继续看好板块在基本面和业绩预期正向边际变化驱动下的积极表现。
这里，通过整合多家券商最新研报信息，为粉丝朋友带来4家公司简介，仅供参考。
1、金晶科技
公司上市以来，持续增强技术实力、扩建升级产线，拓宽业务领域。产品上，在传统浮法玻璃的基础上，向超白玻璃等高端产品扩展；产业链上，向上布局原材料纯碱，向下布局玻璃深加工。2020年，公司紧跟市场，利用自身超白玻璃的技术优势，进军光伏玻璃领域。2021年，公司成功开发出薄膜电池组件重要部件-TCO镀膜玻璃，成为国内外为数不多掌握TCO镀膜玻璃技术且能实现量产的企业之一，并实现向国际薄膜电池巨头First Solar供货。--中邮证券
2、禾迈股份
受国内12月疫情影响，四季度约15%微逆订单出口节奏受到影响，预计将转移至2023年1季度业绩中，但2022全年公司微逆出货量依然远超年初100万台目标，业绩表现靓丽。公司微逆出货量中60%-70%来自欧美市场，价格敏感度低，系统安全性要求高，预计需求维持旺盛；拉美市场去年受制于微逆产能影响，增速略低于预期，但今年1季度预计公司微逆产能将达到30-40万台/月，可留出余量已应对不时之需，也会针对拉美市场推出有针对性的产品，预计拉美市场增速有望修复。--中信建投
3、英威腾
公司属于困境反转型企业，工控业务经营稳健，国内及海外市场稳步扩张，随着经济转暖后续业务发展有望加速。此外，公司新能源业务已跨过2018-2020年的经营低谷，人才大批引入带来渠道及产品快速扩张，新能源业务实现翻倍式增长，2023年有望扭亏为盈，成为公司业绩增长的重要驱动因素。--安信证券
4、清源股份
公司是澳洲分布式光伏支架龙头，连续12年在澳洲屋顶光伏市场占有率第一，市占率持续超50%。同时公司对欧洲、中国和东南亚等新兴市场的开拓逐渐收获成效，中短期具有较强的业绩增长能力，并基于渠道复用性和终端重叠性拓展户用储能领域。--华创证券
【利率债发行结果】23陕西债05票面利率为3.2300%附件：2023年陕西省政府专项债券(一至六期)发行结果公告
23陕西债05今日披露发行结果。本期债券发行额为20.76亿元，票面利率为3.2300%，发行期限为20年，缴款日为2023年2月1日。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
创金合信基金宏观策略会举行 申万宏源王胜：2023年央企或存在盈利、估值双提升的投资机会炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
1月30日晚八点，创金合信基金2023“不一样的新年投资策略会”之宏观专场举行，申万宏源首席策略分析师王胜与广发证券首席经济学家郭磊、浙商证券首席经济学家李超、民生证券首席宏观分析师周君芝、创金合信基金总经理兼首席投资官苏彦祝、创金合信基金固定收益部总监王一兵、创金合信基金首席量化投资官董梁、创金合信基金首席经济学家魏凤春、创金合信基金首席策略分析师王婧一起把脉2023。互动环节，王胜回答了财经KOL（关键意见领袖）的相关问题。会议由王婧主持。
2022年关键词：晨曦未露又阴雨
王婧：请对2022年做一个简单的回顾，以一个关键词进行概括。
王胜：如果用一个词来总结2022年，是晨曦未露又阴雨。在2021年底，我对2022年上半年市场持比较谨慎的观点，主要逻辑是因为预计美联储加息，整个全球的风险资产会受到影响，加上“资产配置不谈预期差”，不要随便说已经被市场price in。当时，还提出一些深层次担忧，比如地产信用内生收紧的问题。2022年初股市确实阴雨不断；到2022年4月末时，我们说“年内第一次有效反弹”开启。7月初参加创金合信基金的中期策略会，我们提出“晨曦未露又阴雨”，虽然4-6月一轮反弹让大家觉得晨曦将现，但是下半年可能仍将阴雨不断，观点被最终证实。2023年的展望，“阳光总在风雨后，请相信有彩虹”。
2023年扩大内需相关投资机会集中在三方面
王婧：最近扩大内需战略规划纲要公布，请问，哪些投资方向最受益？
王胜：相关政策文件，写得很清楚，地产、汽车和与养老相关的领域。落实到产业层面上，地产、汽车毋庸置疑，但是在理解养老和促内需的内在联系方面，需要高度关注人力资本积累型的消费。在中国经济长期转型的大背景下，先进制造业的发展非常重要，与此相对应的，也希望即期的消费能够在未来可以提高全要素生产率。从某种意义上，养老是一种非常独特的投资。举个简单例子，一些海归人员，如果未来在高科技领域能为我们国家做出很多贡献，他们可能需要更为优质的生活环境，包括医疗、教育等，所以说人力资本型的消费非常重要。
除去产业维度，我们还要思考怎么调动大家的积极性，得有人去负责推动内需。所以，要调动两个关键少数的积极性，第一个是地方政府官员，第二个是企业家。而这两者的有机结合体，就是央企，或者说一部分的上市国企，预计在2023年的稳增长、促内需的工作中，要发挥非常大的作用。当然，其他的民营经济主体也很重要。
具体落实在股市投资机会上，主要有三方面：一是政策的优化，这可能跟地产、消费有关系，这点当下市场已经有一定的反应。二是政策长期支持和鼓励的方向，重点是国产替代、自主可控、数字经济等新经济的发展方向，这当中需要回避过度拥挤的成长方向，在长期景气和短期的拥挤度之间找到一些平衡点。三是执行主体方面，预计央企会发挥非常大的作用，目前央企不少标的具备低估值、高分红的特点，有望逐步实现中长期估值的重估，很有可能类似于2016年末、2017年初的供给侧改革，或存在既有盈利分红提升，又能拔估值的投资机会。
2023年大类资产性价比排序 股票回升概率大
财经KOL问：如果给2023年大类资产的投资性价比做一个排序，您的顺序会是什么？
王胜：2021年底，我们当时把大宗商品放在最前头，经过2021、2022年连续两年大宗商品排名靠前，我觉得2023年大宗商品大概率排名靠后，有可能要垫底。当然有结构性的机会，比如黄金，以及供给侧受限的能源品种。
权益资产过去两年表现都欠佳，在2021年所有大类资产的收益率中排序处于中位数，2022年垫底。预计2023年无论是沪深300还是创业板指，排序回升的概率非常大，但是能不能整体回到排名靠前，目前来看还欠一点火候。结构性方面，首先看好港股，尤其是恒生科技指数，该指数是较为典型的内需消费大盘股。其次看好A股市场中的价值类股票。而A股成长类的股票更多是阿尔法收益，需要挖掘其中的结构性投资机会。
债券，目前大多数人不看好2023年的债券投资机会。我们认为2023年的上半年，权益优于债券。但是债券未必全年没有机会，如果内需的恢复力度不如市场的极乐观期待，债券在下半年或有机会。
美债，我们明确看多，也就是大方向看利率下行；当然，也要注意美债收益率高位震荡对风险资产带来的波动风险。
一些另类资产，如可转债、Reits、一些特殊的货币等，我们都予以关注。
当前我可能更关注股债这两个最主流资产的排序，以及年内可能出现的轮动。
2月20日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例144例。其中境外输入病例73例（上海27例，广东20例，北京9例，广西5例，四川5例，福建3例，天津1例，江苏1例，重庆1例，甘肃1例），含7例由无症状感染者转为确诊病例（广东3例，四川2例，江苏1例，广西1例）；本土病例71例（内蒙古32例，其中呼和浩特市30例、包头市1例、巴彦淖尔市1例；江苏11例，其中苏州市10例、无锡市1例；辽宁7例，均在葫芦岛市；广东6例，均在深圳市；山西5例，均在晋中市；四川4例，均在成都市；云南4例，其中德宏傣族景颇族自治州3例、红河哈尼族彝族自治州1例；黑龙江2例，均在鸡西市），含5例由无症状感染者转为确诊病例（云南3例，内蒙古1例，江苏1例）。无新增死亡病例。新增疑似病例3例，均为境外输入病例（均在上海）。当日新增治愈出院病例42例，解除医学观察的密切接触者1039人，重症病例较前一日增加3例。境外输入现有确诊病例883例（其中重症病例1例），现有疑似病例3例。累计确诊病例13472例，累计治愈出院病例12589例，无死亡病例。截至2月20日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例1724例（其中重症病例10例），累计治愈出院病例101491例，累计死亡病例4636例，累计报告确诊病例107851例，现有疑似病例3例。累计追踪到密切接触者1582455人，尚在医学观察的密切接触者36791人。