广发基金曹建文：基金经理在春节餐桌上最容易被问到的6个问题
回家过年，这是最温暖的牵挂，也是最热烈的期盼。
终于在春节里见到了久别的家人，我虽然已经没有了被催婚催生的压力，但基金经理这份职业的专业性，总是会引起大家的好奇心。
“我就那点儿死工资，没必要做什么资产配置吧？”“FOF也是基金嘛？”“我才三十多，需要买养老目标基金嘛？”“开了个人养老金账户，能有啥优惠呢？”
亲戚们的这些问题，有的是常识，有的又很难一言以蔽之，我想能把他们的问题和我个人的理解都整理出来和大家分享，方便大家对FOF投资和养老金融有更多了解。
问题1.这两年投资亏钱居多，感觉现在没有信心再去投资了怎么办？
我的理解：虽然从资产比较上，A股市场拉长了看是明确有优势的，但它确实波动很大，我们也希望它未来波动会小一些，但事情并不尽如人意。比如面对市场极端情形，希望我们的投资者能够保持耐心和定力，我们应该相信中国经济、中国资本市场的长期发展前景，是能够给我们的投资带来很好回报的。当然，这个过程中我们也应该做好自己的资产配置，控制好投资的节奏，其实基金定投就是一个不错的选择。
最关键的是，我们在选择投资标的或资产类别时，或者说自己做投资的过程中，要充分理解和认知自己的能力圈，把专业的事情交给专业的人去做，希望在财富增长的路上，我们能相互信任、共同成长。
问题2.辛苦一年终于攒了一点钱，但是不是钱太少没办法做资产配置呢？
我的理解：资产配置并不是大额资金的专属。首先要跟大家强调的是，我们提倡并不一定要追求收益最高的投资，而是要选择最适合大家需求的投资计划。我们其实可以把这些钱分解为几种不同的需求。比如随时要用的钱，稳健理财的钱和追求进取的钱。有一部分就是过年时马上要用的钱，比如给孩子的压岁钱，给老人的过年红包，过年买菜买新衣的钱；也有未来几个月至一两年内要用的钱，比如在2023年来一次家庭旅行，这部分就适合稳健理财；还有剩下的钱，比如为养老准备的钱，可能投资期限会比较长，就想追求更高的收益，那就适合制定一些相对更为进取的计划。通过以上这样多层次搭配，让资金的规划更加满足自己不同的需求。
问题3.听说你是FOF的基金经理，FOF和普通基金有什么区别呢？
我的理解：我们在市场上见到的大多数基金单品，一般是直接投资于股票、债券等资产的普通公募基金产品；FOF是直接投资一揽子基金为主的公募基金产品，更像是一个资产配置解决方案。打个比方，我们的普通基金单品就好似餐厅制作的一道美味菜肴，那FOF基金就像是火锅，里面涉及的菜品、肉类等食材更多，但是最终的目标，都是为了获得均衡的营养，同时有良好的口感，来满足广大客户的需求。
第一，我们要明确一下，FOF是配置普通的公募基金产品为主的标准化的公募基金产品，也会按照季度频率公开对外进行披露的季度报告。
第二，FOF不只是优选一篮子优质的公募基金产品，动态进行优化的一个投资组合，对我们普通投资者来说更像是一个资产配置的解决方案。
因为我们发现，对于我们普通投资者来说，几只基金产品可能无法满足广大投资者的投资需求，投资者往往需要的是一个投资组合；只有具备一定个性特征、符合投资者风险承受能力与投资需求的资产配置解决方案，才能更好满足投资者的更多投资需求。
第三，FOF是由专业的资产管理机构中的资产配置团队/FOF投资团队，为我们广大投资者进行投资管理的产品，整个投资管理过程，涉及到大类资产配置、战术资产配置(中观层面的动态调整)与基金遴选三个层次的投研业务流程。
也就是说，我们不只要帮助客户选定大致的配置资产类型，还要确定相应的投资比例范围，同时，在不同的市场环境下，对每类资产的内部进行动态调整，并且优选历史业绩优异、特征清晰的基金产品。
问题4.我还那么年轻，需要开立个人养老金账户吗？
我的理解：根据第七次人口普查数据，中国有超14亿人口，其中65岁以上人口有1.9亿，占比达到13.5%，因此人口老龄化加速已经成为当下热门的话题。根据世界银行的标准来看，一个国家如果65岁以上人口占比达到14%，就认为进入深度老龄化社会。因此，老龄化是摆在我们每一个人面前的实际情况，需要引起高度重视。
养老，其实是一个金融话题。大家都知道国家养老体系的三大支柱：第一支柱是我们每个月交的社保基本养老保险；第二支柱是企业年金、职业年金，由企业协同个人一起缴纳；第三支柱是个人养老金，也就是个人为未来准备的养老理财、养老保险或者养老基金等等。养老三个支柱都会通过投资资本市场来实现保值增值，养老金也是海外成熟市场重要的长期资金来源。
问题5.买了个人养老金产品，我能得到什么实惠呢？
我的理解：在目前全社会人口老龄化日趋严重的背景下，通过个人养老金投资进行补充养老储备是很有必要的。通过每年存入一笔资金，细水长流的形式，可以以比较小的压力完成个人养老金的储备，有效改善我们退休后的生活质量。
同时，参加个人养老金计划是可以享受税收优惠的，每年有1.2万元的免税额度，在不同的边际税率下当年可节税360元-5400元不等，长期下来，节税的金额还是非常可观的。
此外，目前个人养老金账户可以选择的养老金融产品种类很丰富，包括养老目标基金、养老存款、养老理财、养老保险等，投资者可以根据自己的投资偏好进行自主选择。以养老目标基金为例，养老目标基金是根据投资者养老需求专门设计的基金产品，采用成熟稳健的投资策略，具备资产配置和二次分散的属性，追求资金长期稳健增值，是非常适合个人养老金账户的投资选择之一。
问题6.我今年35岁，想投资个人养老金基金，具体该怎么选？
我的理解：个人养老目标基金主要分为：目标日期养老FOF和目标风险养老FOF。
我们经常看到的目标风险养老FOF基金，一般都是带有“稳健、平衡、保守、积极”等字样。投资者可以根据自身的风险偏好选择对应的产品。比如稳健养老目标风险的FOF产品，一般权益类资产的上限都是在30%或者25%以内，大部分配置于偏债类资产，适合稳健型的投资者去持有。
目标日期养老FOF则按照下滑曲线进行资产配置，随着目标日期的临近，逐步降低权益资产配置比例。适合有明确投资期限的客户，比如30年后退休，需要2050年左右使用这笔资金，可以考虑选择目标日期2050养老FOF。
总而言之，如果你希望一站式搞定养老理财，或许更适合选择目标日期基金；如果你对自身的风险承受能力、预期回报比较了解、有一定的投资经验，或许目标风险基金会更适合你。
问题7.投资个人养老金相当于做超长线投资，都投这么久了，是不是买权益仓位更高的产品会更好？
我的理解：个人养老金确实是长期投资资金，特别是对于年轻的朋友们来说，从开始投资的时点到真正退休养老，长达数十年时间。长钱长投，才能效用最大化。如果现在就把投资期限数十年的养老金全部配置在低风险低回报的产品类型上，属于长钱短投，可能会损失很大一部分长期收益。
权益仓位越高的产品，隐含的波动风险和长期年化收益越高。对于个人养老金账户来说，长期年化收益越高，账户增值效果更明显，但承担的风险也较高，也可能会面临亏损。
当然，投资者在选择养老产品的时候，还要结合自身所处的生命周期阶段和风险承受能力进行选择，比如在距离退休较远的时候，投资周期较长且风险承受能力较强，可以选择风险及收益相对较高的产品，充分享受长期复利的效应；而在临近退休的时候，可以选择较低波动的产品，逐步降低风险、锁定收益。
在养老目标基金中，目标日期型的产品就是体现了这个动态资产配置的理念，权益仓位采用下滑曲线的设计，权益比例随着退休日的临近逐步降低，打造匹配投资者生命周期的投资组合，对投资者来说是一个比较省力且高效的养老金投资选择。
作者简介：
曹建文，上海交通大学理学学士、金融工程硕士，10年量化与FOF投研经验。现任广发基金资产配置部基金经理，管理广发稳健养老、广发均衡养老等。
(作者：曹建文)
暴雪游戏今日正式停服 玩家：我14年的青春 最后存档连1兆都不到《科创板日报》1月24日讯 (记者张洋洋)在网易下午发布暴雪游戏正式停服的告别信后，大年初二，本应是走亲访友的日子，子俞(化名)这一天再也没出门。他默默回到房间，打开电脑，登陆魔兽世界游戏界面，在曾经“战斗”过的地方，这里瞧瞧，那里看看。
但作为纪念项，针对《魔兽世界》，暴雪在1月8号上线了电子存档功能，在正式停服之前，玩家可以把自己的游戏角色、道具以及在艾泽拉斯世界当中的游戏进度，下载保存，以等待未来可能的重启之日，以往威风八面的骑士、猎手、法师等，都只能老老实实躺在文件夹里等待重见天日的那一刻。在互联网上，这一功能也被玩家们戏谑为“电子骨灰盒”。
尽管很不愿意面对停服这个事实，在23日这天下午，距游戏停服不到8个小时的时间里，子俞还是按照官方的指导，把自己的游戏进度存了档，文件夹被命名为“魔兽骨灰盒”，当天晚上9点多，他发了一个微博，“骨灰盒弄好了，拜拜了”。
“你敢想？从我上学、恋爱，到结婚、生子，陪伴了十四年青春的游戏，到头来的‘骨灰盒’，甚至连1个兆都不到。”子俞如是感慨。
23日晚上11点多，距离暴雪国服游戏正式停服还不到一个小时的时间，越来越多的玩家涌向艾泽拉斯世界和守望先锋等游戏内，玩上最后一局，以纪念他们最后的青春。
而在微博的暴雪游戏停服话题区，不断有新的帖子发出：“赶着最后几个小时重新登录玩了会，好久没玩忘记操作，得到了队友的暖心安慰，氛围依旧轻松友好”，“17年的陪伴划上句号，角色不打算保留了，随他去吧”，“感谢相伴14年，魔兽，再见，期待我们还有重逢的那天”。
24日凌晨0点左右，网易发出了关于这场分手大戏的最后一纸公告，后续还将有更多有关于游戏退款的说明发布。一位网易员工连日来为此事耗神多时，公告发出后，该员工向《科创板日报》记者长叹了一口气，“终于结束了，困死了”。
而回看从去年11月中旬至今，网易和暴雪这场分手大戏，一度牵动着玩家和游戏界的神经。
2022年11月17日，暴雪和网易先后发布授权协议到期声明，将于2023年1月23日暂停在中国大陆的大部分暴雪游戏服务，包括《魔兽世界》《炉石传说》《守望先锋》《星际争霸》《魔兽争霸III:重置版》《暗黑破坏神III》和《风暴英雄》。两家公司共同开发和发行的《暗黑破坏神：不朽》则不受影响。
由于此前的声明尚未走到不可回旋的田地，加之玩家们对暴雪游戏的深厚感情，业界普遍在观望网易暴雪双方最后的磋商结果，停服事件是否还存在转机。但经过整整两个月的拉锯，1月18日，网易和暴雪彻底走向“分手”地步。
与网易的合作结束之后，也意味着暴雪需要尽快找到国服代理“继任者”，以恢复《魔兽世界》《炉石传说》《守望先锋》等游戏在中国区的运营。
自2022年11月的解约公告发布后，暴雪方面一直未放弃寻找下一个国服代理。根据其18日的公告，“其已与多个潜在合作方展开了会谈”。但目前尚无最终接盘方。
一位不愿具名的游戏行业人士告诉《科创板日报》记者，有别于其他游戏市场，国内存在游戏审核制度，其规定了一旦游戏更换代理，这款游戏就要作为新游重新审核，如果暴雪更换代理，这些游戏要统统全部审批，就算新的游戏代理公司能量再大，短期内也很难完成这个动作，更不用说现在国内游戏市场版号还非常紧张，“时代变了，暴雪如今的产品能力显著下降，只会躺在过去的功劳簿上自嗨，国内游戏厂商已经在迎头赶上了。”
欧股开盘普遍上涨，英国富时100指数涨0.13%欧股开盘普遍上涨，英国富时100指数涨0.13%，法国CAC40指数涨0.1%，德国DAX30指数涨0.06%。
2月20日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例144例。其中境外输入病例73例（上海27例，广东20例，北京9例，广西5例，四川5例，福建3例，天津1例，江苏1例，重庆1例，甘肃1例），含7例由无症状感染者转为确诊病例（广东3例，四川2例，江苏1例，广西1例）；本土病例71例（内蒙古32例，其中呼和浩特市30例、包头市1例、巴彦淖尔市1例；江苏11例，其中苏州市10例、无锡市1例；辽宁7例，均在葫芦岛市；广东6例，均在深圳市；山西5例，均在晋中市；四川4例，均在成都市；云南4例，其中德宏傣族景颇族自治州3例、红河哈尼族彝族自治州1例；黑龙江2例，均在鸡西市），含5例由无症状感染者转为确诊病例（云南3例，内蒙古1例，江苏1例）。无新增死亡病例。新增疑似病例3例，均为境外输入病例（均在上海）。当日新增治愈出院病例42例，解除医学观察的密切接触者1039人，重症病例较前一日增加3例。境外输入现有确诊病例883例（其中重症病例1例），现有疑似病例3例。累计确诊病例13472例，累计治愈出院病例12589例，无死亡病例。截至2月20日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例1724例（其中重症病例10例），累计治愈出院病例101491例，累计死亡病例4636例，累计报告确诊病例107851例，现有疑似病例3例。累计追踪到密切接触者1582455人，尚在医学观察的密切接触者36791人。