严监管力度加大！年度经纪业务罚单近80张，违规炒股占大头，内控与营销罚单渐增
来源：财联社
监管对于券商经纪业务的关注度与处罚力度正不断加强。易董平台显示，2022年度，经纪业务方面的罚单共77张，其中下半年，4个月多月间，针对经纪业务方面的罚单就已达到40张。
除了数量上、频率上的走高之外，记者梳理发现，回顾2022年度，“双罚”的处罚力度正不断加强，且对于部分严重违规的个人，还增加了记入证券期货市场诚信档案的相关措施。“加大对管理人的处罚力度，不仅重申管理人的管理职责，也自上而下的进一步对券业不规范行为说‘不’。”一位券业合规人士对此表示。
综合来看，违规炒股、代客理财及适当性管理等问题依然是违规“高发地”。同时，“双罚”机制下，分支机构内部控制管理是否健全、有效，也成为监管关注重点。此外，随着产品类型、业务规则、展业场景和营销工具的不断丰富，营销中的合规问题也应受到重视，本年度，因此类问题而被处罚的案例正显著增多。
从业人员频踩违规炒股、代客理财红线
相较于其他业务线而言，经纪业务的处罚类型更为聚焦。从今年以来的违规案例来看，涉及从业人员违规炒股、私下接受投资者委托买卖证券，违规操作客户账户或借他人名义从事证券交易等系列问题，在经纪业务中最为频繁。
易董平台显示，2022年度，因从业人员违规买卖证券、私下接受投资者委托买卖证券、违规操作客户账户等问题而遭受处罚的案例，共有多达34起，占到年内经纪业务罚单的46.58%。
相对而言，从业人员违规炒股、代客理财是券商经纪业务中最常见的违规风险点。屡禁屡犯下，也对券商相关部门、分支机构对员工执业行为监控以及内外部合规机制的建立健全，提出了更高的要求。
8月8日，青岛证监局对国金证券员工陈娟娟进行行政处罚，事由为控制使用以其母亲周某群名义开立的证券账户。青岛证监局决定对陈娟娟采取行政处罚，并罚没合计40.94万元，这也是相关处罚中遭罚没金额数量最大的一起案例。
11月22日，深圳证监局公布两则罚单，均指向同一券商营业部两名前投顾人员违规炒股。
两涉案投顾黎子毅与雷桂清此前均任职于国海证券深南大道营业部，黎子毅使用手机控制其父亲、母亲与配偶的三个证券账户，合计成交金额1832.46万元，盈利10.08万元。雷桂清手机控制使用其同学“唐某”证券账户，总成交金额231.97万元，盈利6967.32元。
对此，深圳证监局采取没一罚一的监管处罚，没收黎子毅违法所得10.08万元，并处以10万元罚款，没收雷桂清违法所得6967.32元，并处以7000元罚款。
记者梳理发现，年内至少已有15起案例是因类似原因而遭到相关地方监管局行政处罚，除前述的国金证券、国海证券之外，还包括中信证券、国信证券、华龙证券、华林证券、国盛证券、中银证券等。
分支机构内控管理引监管高度关注
券商分支机构内部控制的健全、合理、制衡、独立及其有效性，是监管关注的又一焦点。也是一线员工违规事件中，监管认定证券公司营业部或分公司相应管理责任的重要依据。
易董平台统计，2022年度，因内部控制制度存在重大缺陷或不规范的案例已至少达到12起，占年内罚单数量的16.44%。
10月25日，大连证监局对广发证券大连人民路证券营业部采取出具警示函措施的决定，因存在个别员工擅自推介非广发证券股份有限公司自主发行或代销的金融产品的行为，广发证券大连人民路证券营业部及涉事员工刘文彦均被罚，是分支机构内控管理中的“双罚”案例。
9月15日，中信建投清远清新大道证券营业部及涉事营业部员工刘洁枝被广东证监局予以“双罚”。一是因营业部员工从业期间存在利用他人证券账户买卖股票、私下接受客户委托买卖股票、替客户办理证券认购交易等行为；二是营业部员工曾向营业部报备的手机号码出现多客户同源委托情形。
广东证监局指出，中信建投清远清新大道证券营业部未能及时发现并核查相关情况，且未能实时监测和预警，对明显异常的情况未保持审慎，对暴露的合规风险未采取足够措施。
记者也留意到，在当前监管趋严之下，“双罚”或“一事多罚”渐成趋势。年内不少券商均因个别员工的违规执业行为，而收到来自监管的处罚，且处罚理由以内控管理不足为多。在部分处罚案例中，相关分支机构负责人也将受到连带处罚。
9月9日，财通证券湖州分公司、财通证券湖州织里吴兴大道营业部，以及分公司、营业部相关负责人和合规管理人员等4名人员，收到来自浙江证监局的4张系列罚单。处罚缘由直指该营业部实际履职人员未进行任职备案等内控重大缺陷。
最终，浙江证监局决定对上述分公司、营业部负责人以及该分公司采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。
适当性管理成又一新处罚重点
长期以来，投资者适当性管理工作一直是监管机构的检查重点。随着越来越多的新业务和相关法规不断上线、更新，监管机构对投资者的适当性管理要求不断提高和完善。
从年内的处罚案例来看，由于投资者适当性管理不规范而遭到处罚的分支机构不在少数，易董平台统计，2022年度开出的相关罚单已至少有11张，共至少涉及5家券商。
其中，中信证券的两家分公司在今年被处罚。2022年3月，中信证券江西分公司因六大问题被江西证监局采取责令增加内部合规检查次数措施，其中就包括“存在向风险等级高于其风险承受能力的投资者发送产品推介短信的情形”。同时，该分公司负责人也同步被江西证监局出具警示函。
2022年4月，江苏证监局再度一口气对中信证券开出3张罚单，中信证券南京浦口大道营业部员工王君铷，因为客户借用他人账户购买产品提供便利，未能严格规范自身执业行为，未对客户风险承受能力、金融知识、投资经验、投资目标及是否为合格投资者进行必要的了解。
江苏证监局决定对王君铷采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。同时中信证券江苏分公司也被“双罚”，事因未能建立健全风险管理和内部控制制度，未能有效防范和控制风险。
11月28日，中信证券营业部员工再次因合规性管理问题被罚，员工违规向客户提供风险测评“小纸条”。浙江证监局表示，李静月在中信证券浙江分公司从业期间，向客户提供风险测评答案，反映出合规意识淡薄，证监局决定对其采取出具警示函的监督管理措施。
多类合规营销问题引发监管关注
从年内处罚情况来看，多类在营销过程中存在的合规问题逐渐增多，正成为分支机构被罚的重要原因。
12月16日，宁夏证监局对西南证券吴忠裕民东街证券营业部现场检查中发现四大问题而开出三张罚单：一是营业部未保存交易时段客户交易区的监控录像资料；二是作为B型营业部，信息技术岗人员长期空缺，三是营业部缺少信息系统管理相关技术文档，未执行网络及信息系统相关管理制度；四是营业部个别员工存在替客户进行证券交易的行为，且营业部发现该情况后，未及时向中国证券监督管理委员会宁夏证监局报告。
11月28日，粤开证券杭州分公司及金华双龙南街证券营业部同时因营销合规性问题收到监管罚单。
其中，粤开证券杭州分公司存在不具备证券从业资格人员违规参与客户营销的情况，且在日常合规管理中存在薄弱环节，未能有效防范员工违法违规风险。
粤开证券金华双龙南街证券营业部员工在从业期间，存在私自违规为客户的融资活动提供中介、担保或者其他便利的行为，被浙江证监局出具警示函。
天风证券则有员工因为销售其他金融产品被处罚。浙江证监局披露，天风证券杭州金城路证券营业部员工刘聪在从业期间，向他人推荐销售非天风证券股份有限公司发行或代销的金融产品，对这一违规行为给出了警示函。
7月1日，华龙证券成都人民南路营业部两名员工在任职期间存在违规行为被四川证监局出具警示函：一是该营业部后台员工韩开勤设立个体工商户向第三方提供投研服务并获取利益；二是时任华龙证券四川分公司以及上述营业部负责人周鹏飞，向客户推荐非公司代销金融产品并获取利益、替客户办理证券交易。
四川证监局认为，周鹏飞作为时任分公司、营业部负责人应对分公司、营业部相关合规管理不到位问题负主要责任。同时，华龙证券四川分公司对上述问题负有管理责任，因此对该分公司亦采取出具警示函的监督管理措施。
8月23日，因郭伦在国信证券遂宁德水中路证券营业部任职期间，存在在未识别客户信息情况下委托第三方从事客户招揽，并要求账户持有方按指示进行基金交易，承诺承担投资损失并获取投资收益的行为，四川证监局对其出具警示函。
金慧科技预期前三季度股东应占净溢利约2800万元金慧科技（08295）发布公告，与去年同期取得公司拥有人应占净溢利约人民币5840万元相比，预期集团于截至2022年12月31日止9个月将取得约人民币2800万元的公司拥有人应占净溢利。
预见金兔｜长城基金雷俊：2023年权益市场有望温和复苏劫波渡尽，拨云见日。在一片忐忑与期许交织、彷徨与寄望互融中，我们告别了2022年，迎来了崭新的2023年。在这辞旧迎新的重要时点，券商中国、券中社APP邀请各大金融机构代表拍摄新春祝福视频，分享2022年的心得感悟以及对2023年的展望。
长城基金总经理助理、量化与指数投资部总经理雷俊，在券商中国《预见·金兔》年终策划中表示，如果用一个词概括对2023年的展望，可能是“温和复苏”，无论是经济环境，还是上市公司基本面数据、股市表现，整体都持偏乐观态度。
雷俊认为，整个A股的风险溢价水平，以ERP指标(股权风险溢价)来看，当前已经处于过去10年具有一定投资性价比的位置，从隐含回报率来看是非常不错的。具体到 A股的板块，有两个方向值得关注，一是之前受疫情干扰比较大的消费、出行、餐饮、旅游等，二是光伏和新技术方向。
以下为视频全文：
各位券商中国和券中社APP的用户，大家新年好！我是长城基金雷俊。我想跟大家分享一下我们对于过去一年的市场回顾和对2023年的投资展望。
2022年的A股市场是充满挑战的一年，如果以一个关键词来概括，我认为是“反复探底”。
全球各种突发因素此起彼伏，不断影响着市场，这些影响因素是多重的，既包括疫情在全球的进展，地缘冲突、俄乌冲突进而带来商品价格、供应链的影响，也包括我们国内一系列的产业政策，比如房地产、互联网政策的变化，稳增长政策等。同时，A股作为以成长股主导的市场，受美联储不断加息的影响较大，汇率的变化也一定程度上影响了全球资产的配置。
展望2023年，上述影响因素都发生了较为显著的变化，如果用一个词概括我们对2023年的展望，我认为是“温和复苏”，无论是经济环境还是上市公司基本面数据、股市表现，我们整体都是偏乐观的态度。
整体上，我觉得2023年的投资机会，权益市场有望优于债券市场。整个A股的风险溢价水平，以ERP指标(股权风险溢价)来看的话，当前已经处于过去10年具有一定投资性价比的位置。从隐含回报率来看是非常不错的。具体到 A股的板块来看，我觉得有两个方向值得关注。
第一个是后疫情时代，在复苏的大趋势背景下有哪些方向适合去做投资？可能更多是受疫情干扰比较大的，像消费、出行、餐饮旅游相关的方向会多一些。尤其像消费的龙头，白酒可能会是一个大的关注方向。
第二个方向我觉得要从宏观的角度去分析一下，我们GDP的三驾马车，出口、消费、投资。从这三个拆分来看，我个人觉得投资会是一个比较好的发力点。因为我们居民和企业的资产负债表在过去两年并没有得到非常好的改善，所以消费会有一个修复的行情，但是要体现出高的成长性，我觉得还有些难度。出口方面，因为国内的经济周期现在跟美国有些错位，可能会受到全球预期衰退的一些影响，可能也会有一些压制。但是投资是可以被我们中央政府主导的，而且还有很多后手，比如一些新基建的方向，包括以能源为主的风光大基地的建设，还有像其它一些交通、水利等设施。
具体到权益市场上看好的行业板块，一个是刚才提到的有望受益于经济复苏的消费龙头：白酒。
当前，消费板块已处于过去5年较底部的区域，盈利的稳定性、确定性较高，已进入较好的布局时机窗口，在明年经济复苏预期下，消费板块与经济的关联度较高，也具有较好的投资价值。短期看内需复苏，长期看消费升级。2022年12月14日中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》，这是一个上层总体设计文件，对建立统一内循环国内大市场的表述，定调了未来十多年内需发展战略，在这份文件中明确提出“全面促进消费，加快消费提质升级”的发展方向。传统消费领域需要提高消费品质，更好满足中高端消费品需求，这是长期利好。
再一个我们非常看好的板块就是光伏。从现在来看，投资者对于光伏板块投资可以开始做一些思考和布局了，因为过去这一个季度已经调整的比较充分了。回到光伏收益的分配机制上，其实在过去几年有一个不太均衡的现象，一直是以硅料紧缺为主。所以我们看到硅料的价格从每吨几万元一直涨到了30万元，这在今年会得到一个比较大的改善，也是这种预期导致前期光伏板块一直在调整。在调整过程中，我觉得有几个方向是值得大家去关注的。
一方面是硅料、硅片，确实会存在一些波动。但是还有一些偏辅材类，以及有利于地面电站建设的细分板块，如支架等，可能更多是走量的逻辑。在维持全年比较高增速装机量判断的情况下，可能存在一些不错的投资机会。
另外就是新技术的方向。去年我们陆续看到有一些新技术发布，这些新技术在逐步替代老技术的过程中会产生新的需求，这些需求在初期可能处于紧平衡的状态。受益于偏紧的需求，部分上市公司存在一定的定价优势，也值得大家关注。
值此新春到来之际，长城基金祝朋友们新春快乐，万事胜意，工作顺利，阖家幸福！
石油输出国组织（OPEC）预计，本季度全球石油市场将陷入供应过剩，同时下调需求前景，上调非OPEC供应预估。根据OPEC的最新月度报告，其将第三季度原油产量预测下调124万桶/天，至2，827万桶/天。这比OPEC 13个成员国7月的产量低了约57万桶/天。OPEC位于维也纳的研究部门将本季度全球原油需求预期下调72万桶/天，同时上调非OPEC供应预期52万桶/天。预计本季度原油消费均值为9993万桶/天。