公募基金陆续披露四季报 资金扎堆涌入绩优基金
公募基金2022年四季报陆续披露，一批绩优基金在获得业绩增长的同时，也获得持有人真金白银买入，实现规模持续增长。这些基金实现业绩增长的秘诀是什么？2023年它们又看好哪些行业？
资金涌入绩优基金
截至1月18日，逾300只主动权益基金发布了2022年四季报。去年四季度，主动权益基金整体业绩表现一般，基金持有人“用脚投票”，资金持续从绩差基金流出，并扎堆涌入绩优基金。
数据显示，已公布四季报的主动权益基金中，有三分之一的基金在报告期内获得净申购，其中多数基金近期表现良好。
招商瑞利、大成多策略和招商核心竞争力混合去年四季度实现份额翻倍式增长，这3只基金均在主动权益基金业绩整体表现不佳的2022年实现了正收益，备受基金持有人关注。
王景和陆文凯管理的招商瑞利最新规模超13亿元，份额从去年三季度末的1.74亿份增长至去年底的6.03亿份，一个季度增长近2.5倍。该基金净值则在报告期内增长18.2%，大幅跑赢同类基金产品，2022年全年实现3.59%的正收益。
大成多策略2022年实现6.81%的正收益，基金规模在2022年四季度迎来快速增长，基金份额在去年四季度增长2.24倍，最新规模达到14.44亿元。
基金规模与业绩同时高速增长的还有朱红裕管理的招商核心竞争力混合，去年净值增长22.81%。该基金成立于去年4月，是老将朱红裕回归公募的首只基金产品，去年四季度基金份额翻倍增长。截至去年底，在短短不到一年的时间里，招商核心竞争力混合的规模迅速增至61.75亿元。
此外，陈涛的中庚价值先锋股票、徐彦的大成策略回报混合、杨珂的信澳健康中国混合A，以及陈奇和沈成管理的华富新能源股票型发起式基金等，均凭借优异的业绩表现在去年四季度获得大量持有人青睐。
基金经理调仓换股
上述绩优基金业绩能够大幅跑赢同类基金，其获取大幅超额收益的秘诀或可从调仓路径中一探究竟。
招商瑞利基金经理在四季报中透露，该组合在三季度进行了一定幅度的板块方向调整后，四季度基本维持三季度末以软件、航运造船等板块为主的配置方向，降低了年内累计超额回报较为丰厚的传统能源行业，同时增配了部分处于底部的消费品个股。分析招商瑞利的重仓股，不难发现，该基金自去年下半年开始大幅调整仓位，配置了大量软件信息公司，完美踏中信创的结构性行情。
朱红裕也在去年四季度对股票仓位和投资组合进行了较大调整。招商核心竞争力混合的股票仓位从去年三季度末的77.45%提升至94.54%。通威股份、振华科技、波司登、中航光电等新进十大重仓股，美的集团、宇华教育、恩华药业、海尔智家等则从重仓股名单中退出。朱红裕在基金报告中指出，基于对四季度以来资本市场面临国内外库存高位回落及出口、工业企业利润转负等状况的判断，重点逢低增持了与国内需求企稳和修复相关的港股地产、物业、消费和科技等板块，在四季度的中后段获取了一定的超额回报。
大成多策略则在去年四季度对部分基于短期变化过度演绎的医药公司进行了适当减持，并增持了部分底部标的，方向集中在检测、汽车后市场等领域。
值得注意的是，一些热门行业主题基金也凭借强于同类型基金的业绩表现，引起大量持有人关注。比如，杨珂的信澳健康中国自去年下半年以来对投资组合持续优化，基金净值在2022年实现正收益。对此，杨珂表示，在股价大幅回落中，对基本面扎实的公司进行了重点布局，对于部分因需求下降、竞争加剧且中长期业绩前景不明的子行业和个股仍处于谨慎观望状态。
后市看好哪些板块？
展望2023年，上述获持有人信赖的绩优基金经理有何观点？
招商瑞利在四季报中表示，市场在经过四季度以来的震荡上行后，估值有所修复，但仍然处在非常具备吸引力的状态。因此，维持对于中国权益资产的乐观态度。行业配置层面，维持对于软件行业的重点看好，其次维持三季度以来对于航运造船、运营商及其合作伙伴等持续看好。此外，自下而上挑选部分低估值消费品公司，看好其在疫情影响逐步消退过程中经营状态逐步修复的机会。
“目前的市场环境给了逆向投资者非常好的机会去构建高性价比的组合。”中庚价值先锋股票的陈涛在基金四季报中表示，具体而言，主要关注基本面低风险或者风险释放充分、相对低估值、低市场预期、潜在高增长、存在较高反转可能性的个股，重点投资方向主要围绕扩大内需、泛安全和经济转型。
在国内“双碳”战略持续推进、全球绿色低碳转型持续推动的背景下，华富新能源股票型发起式基金认为，新能源大部分细分行业均有望保持高景气。2023年，储能系统、光伏系统的诸多原材料成本将进入下降通道，储能项目的经济性有望显著改善，其中国内发电侧储能有望突破经济性拐点，迎来需求爆发。可关注的重点，有储能电池、储能逆变器、储能系统集成、核心零部件等环节。另外，新能源汽车需求的担忧可能有所缓解，考虑到板块回调幅度较大，当前估值处于相对低位，交易拥挤度显著降低，配置性价比显现。
今年以来监管三度“打铁” 三部门联手遏制铁矿石市场过度投机炒作数据显示，截至国内期市上周五夜盘收盘，铁矿石主力合约自去年11月以来累计上涨接近40%。
三部门提醒告诫：不得编造发布虚假信息，不得选择性引用数据和信息、故意渲染涨价氛围，不得捏造散布涨价信息，不得哄抬价格，不得过度投机炒作。
◎记者 于祥明 陈雨康
国家发展改革委1月18日发布消息称，近日，国家发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局、证监会期货部组织部分铁矿石贸易企业和期货公司召开会议，分析铁矿石市场和价格形势，详细了解有关企业参与铁矿石现货和期货交易情况，提醒告诫有关企业依法合规经营，不得编造发布虚假信息，不得选择性引用数据和信息、故意渲染涨价氛围，不得捏造散布涨价信息，不得哄抬价格，不得过度投机炒作。
国家发展改革委、市场监管总局、证监会将持续密切跟踪市场动态，进一步研究采取措施，加大现货和期货市场监管力度，严厉打击过度投机炒作等违法违规行为，切实维护市场正常秩序。
这是监管层今年来第三次就铁矿石价格非理性上涨发声。
去年11月以来，铁矿石价格飞速上涨，存在过度炒作的迹象。数据显示，截至国内期市上周五夜盘收盘，铁矿石主力合约自去年11月以来累计上涨接近40%；同一时期，普氏指数、新加坡铁矿石期货累计涨幅接近50%，涨幅高于国内。
东海期货黑色金属高级研究员刘慧峰向上海证券报记者表示，这次针对铁矿石贸易企业的监管，是现货层面的，更有针对性。目前铁矿石港口库存量在1.34亿吨左右，其中贸易矿占比基本维持在60%左右。
“这个量其实还是挺大的。贸易是中间环节，若对未来市场预期较好，就会多买一些货物。”刘慧峰表示，若中间环节的库存比重往下降一降，也等于增加了市场的供应量。
展望后市，中信建投期货认为，参考以往两轮铁矿石价格监管的经验，监管通常能在一个月左右达到比较理想的成效，铁矿石价格回落幅度约为18%至20%。
“之前钢厂铁矿石库存连续回升7周，累积回升了1174万吨。按照以往钢厂春节前补库的规律，库存增幅在1000万吨至1300万吨之间，表明钢厂春节前补库接近尾声。”刘慧峰表示，钢材方面，春节前市场逻辑更多偏重预期层面，春节后则偏重现实层面。目前现实需求并不好，春节后钢材需求不及预期概率较大，对铁矿石存在利空因素。
1月6日，国家发展改革委发布的消息表示，针对近期铁矿石价格过快上涨等情况，国家发展改革委价格司组织召开会议，分析研判铁矿石市场和价格形势，听取业内专家和部分市场机构意见，研究加强铁矿石价格监管工作。
1月15日，针对个别铁矿石资讯企业转载不实旧闻，混淆视听，对市场造成不良影响，国家发展改革委价格司第一时间约谈有关资讯企业，提醒告诫相关企业发布市场和价格信息前必须认真核实、做到准确无误，不得编造发布虚假信息，不得捏造散布涨价信息。
医保谈判结果出炉 阿兹夫定片降价50%纳入医保1月18日下午，国家医保局在北京召开2022年国家医保药品目录调整新闻发布会。会上透露，超过八成的目录外药品谈判成功，将有111个药品新增进入目录，这些药品谈判平均降价约60%，与往年基本持平。
此次医保谈判成功纳入了多个新冠治疗药物，解决目前民众最迫切的用药需求。其中，国产新冠口服药阿兹夫定片将降价逾50%进入医保。此次创新药的医保谈判结果也备受关注，经过谈判，约20款重大创新药成功纳入医保。
平均降价60%
2022年医保谈判结果正式出炉，这是国家医保局成立以来连续5年对目录进行调整。今年的医保目录调整主要面向新冠治疗用药、近5年新上市或说明书修改的药品、国家基本药物、罕见病用药等。
从谈判和竞价情况看，147个目录外药品参与谈判和竞价(含原目录内药品续约谈判)，121个药品谈判或竞价成功，总体成功率达82.3%，创历年新高。
国家医保局医药服务管理司副司长黄心宇在发布会上介绍，本次调整，共有111个药品新增进入目录，3个药品被调出目录。新增进入医保目录的药品主要包括慢性病、肿瘤、抗感染、罕见病、新冠治疗用药等。
据统计，谈判和竞价新准入的药品，价格平均降幅达60.1%，最大降幅超过90%。本轮调整后，国家医保药品目录内药品总数达到2967种，其中西药1586种，中成药1381种。中药饮片未作调整，仍为892种。
新版目录将于3月1日落地实施。从患者负担情况看，预计未来两年之内会为患者减负超过900亿元。初步统计，叠加降价和医保报销因素，国家医保局自成立以来连续开展的5轮医保目录谈判，将为患者减负大概4600亿元。
阿兹夫定片降价50%
在本轮医保谈判中最受关注的是新冠治疗药物。阿兹夫定片、清肺排毒颗粒最终通过谈判降价，将正式纳入国家医保药品目录。
价格是市场最关心的。经过几轮磋商，最终国产新冠口服药阿兹夫定片以11.58元/片/3mg的价格谈判成功。阿兹夫定片用于治疗新冠病毒感染的规格是1mg、35片/瓶，按照这个价格计算，每瓶价格约为135元。相比各地医保局的挂网价格270元/瓶，降价幅度为50%。在此次医保谈判结果公布之前，阿兹夫定片已被纳入各地的临时医保目录中，每瓶可连续服用7天。
至此，第十版新冠病毒感染诊疗方案涉及的25个已上市药品中，已有21个品种正式纳入国家医保目录。
此外，国家医保药品目录内治疗发热、咳嗽等新冠症状的药品已达600余种。总体来看，医保报销的新冠病毒感染治疗用药品种丰富。
另外，国家医保局还规定，“第十版”中涉及的所有治疗性药物，包括Paxlovid、阿兹夫定片、莫诺拉韦胶囊、散寒化湿颗粒等，医保都将临时性支付到2023年3月31日。在此期间，新冠病毒感染的参保患者使用这些药品均可享受医保报销政策。
20款新药谈判成功
肿瘤药、罕见病药是此次国家医保谈判关注的焦点。据悉，本次共计24种国产重大创新药品被纳入谈判，最终奥雷巴替尼等20种药品谈判成功。同时，有7个罕见病用药、22个儿童用药、2个基本药物被成功纳入目录。
肿瘤药物方面，君实生物的特瑞普利单抗、信达生物的信迪利单抗、恒瑞医药的卡瑞利珠单抗、百济神州的替雷丽珠单抗，这四款国产PD-1此前已进入医保，此次主要是新增适应症谈判。
首次参与医保谈判的创新药有复宏汉霖的PD-1单抗斯鲁利单抗注射液、康宁杰瑞/思路迪/先声药业恩沃利单抗注射液、药明巨诺的“天价抗癌药”CAR-T瑞基奥仑赛注射液等药品，其谈判结果也备受关注。
参与此次谈判的药物中，康方生物的卡度尼利单抗也关注度较高。公开资料显示，卡度尼利单抗于2022年6月29日获批上市，为国产首款双特异性抗体药物，也是全球第一个获批上市的基于PD-1的双特异性抗体药物，用于治疗既往接受过含铂化疗治疗失败的复发或转移性宫颈癌患者。
经过几轮医保谈判和目录调整，药企也已熟悉谈判规则，会更加衡量进入医保前后带来的利弊。对于创新药而言，通过参与医保谈判进入国家医保目录，则有望快速渗透医院、药店渠道；但同时，大幅降价后，企业可能需要在一定时期内承受大幅降价所带来的业绩压力。
本次医保谈判中，已有部分创新药主动放弃医保谈判，从而放弃进入医保的机会。据统计，正大天晴和康方生物的派安普利单抗、基石药业的舒格利单抗、德琪医药的塞利尼索、石药集团的度恩西布、华北制药的奥木替韦单抗等13款有资格参与医保谈判的创新药，并未参与谈判。这些药品主要是独家品种，市场上竞品较少。
石油输出国组织（OPEC）预计，本季度全球石油市场将陷入供应过剩，同时下调需求前景，上调非OPEC供应预估。根据OPEC的最新月度报告，其将第三季度原油产量预测下调124万桶/天，至2，827万桶/天。这比OPEC 13个成员国7月的产量低了约57万桶/天。OPEC位于维也纳的研究部门将本季度全球原油需求预期下调72万桶/天，同时上调非OPEC供应预期52万桶/天。预计本季度原油消费均值为9993万桶/天。