雪崩时没有一片雪花是无辜的？光伏ETF暴跌腰斩在前 硅料塌方硅片脱缰在后
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来源：财联社
硅料价格12月初迎来期盼已久的拐点，PVinfolink数据显示，目前多晶硅致密料均价跌至240元/kg，最低价近185元/kg，距离2022年内高点330元/kg跌超40%。尽管这一价格仍高于2022年初的水平，但硅料降价的口子一旦打开，其降价的趋势便已经确定。
根据隆众资讯调研，进入12月，订单签订进入博弈期，一单一议成为常态。不过，对于硅料还有多少降价空间，业内并无一致观点，但未来降至20万元/吨以下已是共识。
在此之前，硅片领域已进入“杀价”时间：中国有色金属工业协会硅业分会12月21日发布数据，M6、M10、G12单晶硅片成交均价周环比跌幅均超过15%。两大硅片龙头的产品报价具有风向标意义：隆基绿能和TCL中环12月23日同日更新硅片价格，整体降幅分别高达27%、23%。
据财联社不完全梳理，晶科能源、大全能源、隆基绿能、ST中利（维权）和晶澳科技等上市公司近期纷纷对硅料和硅片价格双双塌方发表观点。
此外，2023年仍然是硅料新产能释放高峰期。根据此前披露的规划，无论是通威永祥、协鑫科技、新特能源、大全能源，还是宁夏润阳、合盛硅业、包头弘元、甘肃宝丰等，均有大量新增产能释放，国内多晶硅产能预计达到250万吨，产量保守估计146万吨，加上进口可达156万吨，可供600GW光伏用料。
需求方面，包括开源证券、中信证券等多家券商对2023年的全球光伏新增装机预测值均在350GW左右，对应年增速超过40%。但即使是产能最紧张的硅料，2023年的产量也足够满足600GW光伏装机，远超明年的全球光伏装机量需求。分析人士认为，即使产业链大幅降价，将潜在的光伏市场需求全部激活也无法消化，光伏行业的产能过剩问题再次成为焦点。
上游瓶颈缓解 光伏ETF提前暴跌腰斩 上市公司股价陷入冰点
最近两年多以来，不断突破预期的高价多晶硅料是悬在光伏行业头顶的达摩克利斯之剑。解开硅料“死结”和产业链降价，被业内视为刺激终端需求大规模释放的关键。但就在困扰整个光伏行业两年之久的瓶颈缓解之际，光伏ETF自8月迄今累计最大跌幅达51%。
二级市场上光伏上市公司的表现陷入了阶段性的“冰点”。光伏龙头股价均在近期连续下杀，创下了最近一轮调整的新低。其中，隆基绿能、通威股份、晶澳科技自7月高点迄今股价累计最大跌幅达42%、45%和39%，阳光电源、晶科能源自8月高点迄今股价累计最大跌幅达39%、37%。
为何曾经备受投资者青睐的光伏概念股，在硅料瓶颈缓解后反而开始降温？12月23日，隆基绿能在互动平台表示，股价涨跌也不一定是受基本面变化因素的影响，也与资本市场交易和资金流向等因素有关。分析人士认为，由于在产业链各环节中扩产周期最长，硅料的周期性变化往往影响着光伏行业的根本脉动。
作为光伏产业链中最紧缺的环节，硅料牵一发而动全身。根据Solarzoom数据，2021年大全能源、通威股份、新特能源、保利协鑫和东方希望共5家国内企业占据了国内85.23%的有效产能。
其他环节的玩家并不都是原材料价格下跌的受益者。市场担忧，随着硅料价格下滑向下游的硅片、电池、组件环节传导，会再次出现激烈的价格战。
行业分析人士对财联社记者表示，过去两年，硅片一直是仅次于硅料的利润丰厚环节，硅片的外供过去一直由两大龙头隆基和中环把控，掌握着一定的定价权，从而相应挤压了电池片、组件环节的利润。由于价格传导较为顺畅，厂商普遍享有超额毛利润。不过，因上游硅料降价直接带动硅片价格下调，毛利也将对应出现回落。
值得注意的是，实际上，硅片降价这一幕似曾相识。2021年11月、12月，硅片龙头下调报价，硅片降价逆向传导松动上游硅料价格。彼时，由于硅片环节持续降价促销导致下游采购观望，硅片企业降低开工率进行应对。硅料零售交易清淡、价格下行后，带动长单定价下调。当时就有观点认为，硅料价格的拐点已至。
结果，2022年超预期的市场需求导致硅料价格迎来更猛烈的增长。国内风光大基地和分布式市场的装机需求增量，叠加俄乌冲突升级之后欧洲光伏市场需求的大爆发，令各大机构对2022年光伏市场装机的预测节节攀升。
电池片下跌幅度超越硅片 组件成产业链相对抗跌一环 中下游“好日子”来临？
相比硅料硅片，原先利润被挤压的电池片、组件环节更有希望“翻身把歌唱”，实现盈利能力的改善。从一周环比价格来看，多晶硅跌幅超过23%，单晶硅片跌幅9%，电池跌价13%-16%；组件则跌幅有限，不到3%。
值得注意的是，“卷王”通威股份发力，12月27日公布最新电池片价格，182mm、210mm的单晶PERC电池价格分别为1.07元/W、1.06元/W，与上次报价大幅下调。据Infolink Consulting分析，上周随着组件厂家陆续完成今年采购目标，对应电池片需求快速萎缩，仅部分组件厂家以天为单位的小量采购，放眼电池片环节，当前依旧维持满产产出，使电池片价格下跌幅度加剧，甚至超越了硅片价格的跌幅。
财联社记者综合业内人士观点，2023年N型电池组件将迎来更大规模出货，凭借转换效率带来的度电成本优势，龙头企业盈利能力会更强。因成本优势，TOPCon技术在N型电池组件中率先开拓市场，其中，晶科能源、晶澳科技和天合光能等一体化企业布局相对最早。
有企业人士认为，“明年（2023年）可能是电池厂的好日子”。此外，高效电池的溢价空间明年依然存在，掌握新技术的厂商盈利能力更强。
从组件行业的竞争格局来看，2021年，国内光伏组件企业出货量市占率CR5达69%，主要玩家中隆基以38.5GW的出货量排名第一，市占率高达21.2%，晶澳科技、天合光能、晶科能源等次之。
TrendForce报告显示，小部分组件中小企业订单仍出现松动，高位成交较难；近期市场仍存在一定订单需求，一线企业出货顺畅，成交价格无明显波动。组件订单一般提前签订，周期较长，具备一定的期货属性。东吴证券分析师指出，上游超额收益将向下游转移，组件这一期货属性使利润增厚，一体化及海外、分布式出货比例较大厂商盈利更优。
不过，长期、总体而言，分析师认为组件存在让利空间，后期也存在降价预期，不乏跟跌可能。
智能自控(002877.SZ)：部分董监高拟后续合计减持不超1.82%的股份格隆汇1月2日丨智能自控(002877)(002877.SZ)公布，截至前述减持计划期期限届满，吴畏、孙明东、杜学军、沈剑飞、仲佩亚未实施减持。
后续减持计划：董事吴畏、监事孙明东、高级管理人员杜学军、董事沈剑飞、高级管理人员仲佩亚拟继续合计减持不超605万股，占公司总股本的比例1.82%。
（责任编辑：岳权利 HN152）
哪些时尚热点在2023年继续流行？在疫情影响、线下消费减少、直播购物兴起等因素影响下，2022年实体商业经历了一轮挑战，但广州的各大商业体依旧积极求变求新，结合国潮文化风口、社交网络热点、消费者需求变化等，推出了一系列业态创新活动。时间进入2023年，在元旦假期，我们已经肉眼可见商场顾客回流明显，不少市民走出家门，或举家逛街，或好友相约开启“买买买”模式。
2022年有哪些商场活动令你印象深刻，2023年它们还会流行吗，一起来盘点。
关键词之国潮IP
汉服热、“只此青绿”、爆款文创……过去一年里，国潮屡屡出现“出圈”话题，国潮IP已形成一股独特、贴近生活且能够引发大众共鸣的时尚消费潮流，广州各商场也屡屡推出相关活动。如粤海天河城联合敦煌美术研究院推出敦煌主题展览，在商场中庭打造了一座潮酷的“敦煌古城”；广州太古汇的醒狮主题展览，邀请了来自涂鸦、街舞等不同领域的玩家参与，打造别开生面的潮流节庆；悦汇城联合南粤点心泰斗何世晃，打造“羊城十二月令”点心主题展，以“十二月令”为启发，结合点心、花卉、诗词等元素，以年轻化视觉设计演绎广府文化……
整体来说，广州商场的国潮主题营销与传统节日结合比较密切。而放眼2022年国内其他城市“出圈”的国潮主题活动，大型沉浸式国风主题场景的营造则是一大亮点。如西安的“长安十二时辰主题街区”，在2.4万平方米空间内打造出由“热门剧集IP+沉浸式娱乐+主题餐饮+国潮零售”组合而成的新消费综合体；深圳也有购物中心推出面积3000平方米的“清明上河”国潮主题街区“上河坊”，主打还原北宋汴京的历史文化和人文风情。
业内人士认为，文化国潮将持续流行，商场可通过将传统文化与在地文化结合，创造极具特色的文化消费内容，并在建筑设计、场景打造、业态品牌组合、内容营销等多个方面加以运用，引发消费者情感共鸣。
关键词之露营
2022年朋友圈“顶流”一定少不了露营。作为去年商业营销中极为火爆的新场景、新体验模式，露营几乎是所有商场都不能免俗的主题之一。不光是提供场地，“露营+市集”“露营+品牌快闪”等，也是商场举办露营活动的典型方式。如天环广场举办了一站式露营文创节，引入50多个户外生活方式品牌，集合精致露营风、文创手作、生活好物、音乐元素、时尚潮流等主题。环贸天地ICC则通过模拟四种露营环境打造出的四种露营体验空间，包括森林区、冰川区、沙漠区、火星区，满足人们派对聚会、拍照打卡等需求。
分析认为，这两年露营活动爆火，部分原因是对于无法远途出行的一种补充机制。2023年，远途出行毫无疑问会成为一大热门趋势，不过与此同时，露营活动也会变得更加日常、便捷，可能随意一个周末甚至工作日下班后，在家门口的公园、商场等，大家都可以用露营等方式来放松自己。
关键词之户外运动
飞盘、骑行、陆冲(陆地冲浪)……2022年你参加过哪些户外活动？对年轻一代来说，户外运动几乎成为“社交货币”。
广州保利广场举办了首届“城市热浪陆冲大赏”，设置6个趣味陆冲比赛，并推出国内商场首次专为陆冲活动限定制作的泵道及浪壁。天环广场则打造首条商业空间超1公里绿色玩食跑道，还请来各路达人解锁分享“运动+美食”新玩法。
随着人们对健康的重视，运动依旧会在年轻人的社交生活中占据一席之地，不过2023年会有什么流行的活动出现，还有待观察，毕竟不少人购买的飞盘、陆冲板，现在都已经放在角落吃灰了。
关键词之演艺娱乐
商业地产与演艺的结合，在疫情以前已是被不少业内人士看好的业态模式，当中较有知名度的是广州正佳大剧院。2022年对于线下演出行业来说是艰难的一年，但广州依旧有不少商场加入了“购物中心+剧场”等新生业态的延伸。如从2022年2月起，环境式驻演音乐剧《阿波罗尼亚》在北京路天河城开启了长期驻演。2022年12月底，位于时代·芳华里的广州云幕剧场正式对公众亮相，剧场将积极引进各地优质演出，囊括沉浸式戏剧、先锋舞蹈剧场、乌镇戏剧节特邀剧目、脱口秀明星专场等多种演出类型。
受够了在家煲剧、看线上音乐会的日子，越来越多人倾向于回归现场，2023年演艺行业有望渐渐恢复生机，演艺场馆与购物中心结合的模式会擦出什么新火花，同样值得期待。
同场加映
当下，将IP元素和商业美术陈展交融正是时尚趋势，2023年已经开启，来看看1月广州商场都上新了哪些精彩IP活动吧。
巨型兔子装置
现身北京路
兔年来临之际，岭南商旅旗下广百股份与广东省工艺美术研究所跨界合作，广百百货北京路店、天河中怡店、新大新国风店分别迎来“兔爷艺术巡展”，展现多元非遗文化的融合。
这个元旦，去北京路逛街的市民，都会对巨型的兔爷装置印象深刻。在广百百货北京路店户外广场以及新大新国风店外，一对“彩虹兔爷”各具特色，遥相呼应。据介绍，兔爷是省工美近年设计开发的网红IP，以“有生活有梦想”为价值观，具有正能量的人设气质。设计师称，在千年古道上遇见“彩虹系列兔爷”，寓意风雨之后总会有彩虹，让人们更有生机和力量迎接美好，一同期待绚丽多彩的2023。
广百股份方面介绍，旗下各店将以“兔爷去哪儿”的新年新期许为主题，举行多彩缤纷的趣味营销活动，如广百百货北京路店推出定制IP兔年限量福袋、国潮非遗手工艺体验互动及兔爷市集等。
“BIG HEART潮流艺术首展”登场
岁末年初，广州又有大型商业体开业。位于白云区的全新大型商业体广州设计之都时光汇已正式开门迎客，同时开展的“打开——BIG HEART潮流艺术全国首展”吸引了不少市民前来观赏游览。BIG HEART展览包含5米巨型“打开心意”雕塑、“爱意发射站”潮流人气艺术互动装置等多维潮流玩趣的元素。展览将持续至2月28日。
石油输出国组织（OPEC）预计，本季度全球石油市场将陷入供应过剩，同时下调需求前景，上调非OPEC供应预估。根据OPEC的最新月度报告，其将第三季度原油产量预测下调124万桶/天，至2，827万桶/天。这比OPEC 13个成员国7月的产量低了约57万桶/天。OPEC位于维也纳的研究部门将本季度全球原油需求预期下调72万桶/天，同时上调非OPEC供应预期52万桶/天。预计本季度原油消费均值为9993万桶/天。